Robinhood Chain domine tous les réseaux en termes de détenteurs d'actions tokenisées un mois après son lancement

Le nombre de détenteurs d'actions tokenisées a augmenté d'environ 68,5 % depuis le début du mois, passant de 554 900 à 934 800. Cette hausse s'explique principalement par l'arrivée de la Robinhood Chain, qui compte désormais plus de détenteurs d'actions tokenisées que tout autre réseau. Selon les dernières données de Token Terminal, le réseau compte 329 200 détenteurs d'actifs, devançant ainsi les leaders historiques du secteur, Solana (281 400) et BNB Chain (214 600). Le réseau principal de Robinhood Chain a été lancé le 1er juillet et, en moins de quatre semaines, il a détrôné Solana, qui a occupé la première place pendant la majeure partie de l'année précédente.  

Source : Terminal à jetons

Le graphique ci-dessus illustre l'origine de cette croissance. Solana a dominé le secteur tout au long de l'année dernière et, avec BNB Chain et Ethereum a contribué à l'augmentation progressive du nombre de détenteurs d'actions tokenisées. Puis, en juillet, une progression fulgurante s'est opérée. Robinhood Chain représente désormais près d'un tiers du secteur en nombre de détenteurs, alors qu'elle était à ses débuts.  

C'est la distribution qui a gagné, pas la chaîne 

La croissance fulgurante de Robinhood Chain ne s'explique pas par une infrastructure supérieure à celle des autres réseaux existants. Son principal atout réside dans sa maîtrise de l'accès privilégié à la plateforme. Cet accès privilégié s'appuie sur l'immense base d'utilisateurs déjà établie au sein de Robinhood. Les actions tokenisées ont été intégrées à une application de courtage déjà bien établie, comptant environ 28 millions d'utilisateurs, dont la plupart n'ont jamais eu à se soucier de portefeuille électronique, de passerelle de paiement ou de frais de transaction pour en détenir. 

Les autres plateformes du marché boursier tokenisé doivent convaincre un grand nombre d'utilisateurs de cryptomonnaies d'acheter des actions. Robinhood, en revanche, n'a eu qu'à inciter les utilisateurs à cliquer sur un bouton, ce qui se traduit immédiatement sur la blockchain par un numéro de détenteur.  

Une participation de 35 % détenant 44 millions de dollars 

L'avance est importante, mais aussi mince. Robinhood détient environ 35 % des actions tokenisées, mais seulement 44 millions de dollars d'actifs sur la blockchain, selon les données de DWF Labs. À titre de comparaison, Ondo affiche près de 857 millions de dollars d'actifs avec une fraction seulement des portefeuilles.

Les calculs sont peu flatteurs. Sur Robinhood Chain, les avoirs moyens par portefeuille s'élèvent à un peu plus de 130 $. Les comptes particuliers ouvrant de petites positions dans des tokens Tesla ou Nvidia produiront exactement ce résultat. Les flux institutionnels et accrédités, vers lesquels Ondo s'est concentré, produisent le résultat inverse. Le nombre de détenteurs est un indicateur de distribution, et non un indicateur de capital. À ce stade, les deux évoluent rarement de concert.

Les Memecoins restent les plus populaires

Au début du mois, l'actualité de la blockchain était marquée par les memecoins et la spéculation, et cela reste d'actualité. Le volume d'échanges sur Robinhood Chain est toujours fortement orienté vers les memecoins, les actions tokenisées venant s'y ajouter plutôt que de les remplacer. Ces deux affirmations sont vraies simultanément. La dimension spéculative a généré la liquidité et l'attention initiales, tandis que la dimension actions justifie l'existence de la blockchain au-delà de cette dimension spéculative.

La suite dépendra de l'évolution des soldes moyens. Si les détenteurs restent à 130 $ par portefeuille, Robinhood aura constitué une base d'utilisateurs très importante mais peu diversifiée, et les chiffres d'actifs continueront de favoriser Ondo. Si ces soldes augmentent, même légèrement, pour 329 000 portefeuilles, le classement pertinent commencera lui aussi à évoluer.