Gli indici cinesi Hang Seng e MSCI flirtano con la correzione a causa dei timori sulla crescita economica

I mercati cinesi hanno trascorso la giornata scivolando verso una correzione, con gli operatori che hanno venduto i titoli tecnologici e si sono preparati a dati più deboli. L'indice Hang Seng China Enterprises ha perso l'1,8% e l'indice MSCI China l'1,6%, entrambi toccando livelli di correzione tecnica prima di arretrare leggermente. Le perdite sono state rapide, poiché i titoli tecnologici hanno perso slancio e i timori di crescita hanno spinto gli investitori a ridurre il rischio.

Alibaba e Tencent hanno sofferto di più, e un indicatore tecnologico di Hong Kong si è attestato proprio sull'orlo di un mercato ribassista. Il clima era già precario e questa mossa lo ha peggiorato ulteriormente.

I nuovi dati di questa settimana hanno segnalato un ulteriore calo della fiducia economica. Gli operatori hanno affermato che ciò ha aumentato il rischio che la debolezza si diffonda ad altri asset.

Molti ora temono che Pechino continuerà a rimandare qualsiasi importante stimolo economico. Questo ha lasciato il secondo mercato più grande al mondo a dover affrontare contemporaneamente una domanda debole, un mercato immobiliare debole e pressioni deflazionistiche.

Gli investitori riducono l'esposizione poiché la debole domanda colpisce la fiducia

"Deflazione, consumi deboli, debolezza del mercato immobiliare, involuzione: nessuno di questi problemi sembra essere stato defirisolto", ha affermato Vey-Sern Ling di Union Bancaire Privée. Ha aggiunto che le prese di profitto hanno senso in questo tipo di incertezza.

Questo riassume abbastanza bene la giornata. Il rally precedente della Cina, alimentato dall'entusiasmo per DeepSeek, aveva trasformato per un certo periodo i benchmark locali in anomalie globali. Ora gli operatori stanno rivalutando tutto e le valutazioni eccessive nel settore tecnologico non aiutano.

I nuovi dati di lunedì hanno mostrato un nuovo calo degli investimenti e una crescita delle vendite al dettaglio al ritmo più lento dai tempi del Covid. Su questo, i mercati hanno subito forti vendite. Il mercato immobiliare ha aggiunto ulteriori problemi , con i prezzi delle case che hanno ripreso a scendere.

L'aggravarsi dei problemi di debito di China Vanke ha aggiunto un ulteriore livello di pressione al mercato immobiliare. Le tensioni commerciali sono rimaste sullo sfondo, rendendo il quadro macroeconomico ancora più instabile.

Ildent Xi Jinping ha affermato che avrebbe represso i progetti “sconsiderati” che mostrano solo risultati superficiali. I suoi commenti hanno evidenziato preoccupazioni sulla qualità della crescita e sul modo in cui vengono utilizzate le risorse finanziarie.

Questo messaggio è arrivato mentre i titoli tecnologici stavano già affrontando il timore di una bolla dell'intelligenza artificiale. Xin-Yao Ng di Aberdeen Investments ha affermato che il settore sta reagendo a "una situazione macroeconomica generalmente debole e alla mancanza di catalizzatori significativi da parte della Central Economic Work Conference".

I trader abbandonano il settore tecnologico mentre svaniscono le speranze politiche

Con il del rally , i capitali hanno iniziato a spostarsi dai titoli tecnologici più quotati. Gli investitori si sono orientati verso settori che potrebbero beneficiare delle misure di sostegno alla domanda interna adottate da Pechino. Questa rotazione ha contribuito a una maggiore tenuta dei titoli azionari nazionali. Il CSI 300 ha perso il 2,8% nell'ultimo mese, mentre l'HSCEI è calato del 6,8%.

L'indice MSCI China viene scambiato a circa 12 volte gli utili futuri, un valore superiore alla media quinquennale di 11. Alcuni grandi gestori globali, tra cui Amundi e Fidelity International, hanno affermato che la Cina potrebbe ancora registrare guadagni l'anno prossimo grazie alla forza dell'intelligenza artificiale e alla sua capacità di rimanere stabile durante le tensioni negli Stati Uniti.

L'indice MSCI China è comunque cresciuto di quasi il 27% quest'anno, superando i competitor regionali e quasi raddoppiando la crescita dell'S&P 500.

Ciononostante, la presa di profitto ha colpito nomi popolari come Pop Mart, aggiungendo ulteriore pressione ai mercati nazionali.

Marvin Chen di Bloomberg Intelligence ha affermato: "Le azioni cinesi hanno perso slancio nel quarto trimestre a causa della mancanza di catalizzatori e di segnali deludenti sul sostegno politico".

Ha aggiunto che il mercato potrebbe continuare a trarre spunto dal sentiment globale fino all'inizio del prossimo anno, quando inizieranno le riunioni politiche chiave.