La CFTC fa causa al Kentucky per lo sgombero di Kalshi e Polymarket, rompendo il pattern solo degli stati blu

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha presentato martedì 23 giugno una denuncia con un'accusa contro il Kentucky per bloccare le azioni di enforcement dello stato contro Kalshi e Polymarket. La causa nomina il Commonwealth del Kentucky, il Governatore Andy Beshear, l'Avvocato Generale Russell Coleman, il Commissario del Dipartimento delle Entrate Thomas Miller e la Kentucky Racing and Gaming Corporation come convenuti. Chiede al tribunale di dichiarare incostituzionali le leggi sui mercati predittivi del Kentucky e di impedirne l'applicazione.

La denuncia definisce le azioni del Kentucky «le ultime tappe della campagna del Kentucky per bandire i mercati delle previsioni dai propri confini». Il Kentucky diventa il nono stato citato in causa dalla CFTC nella sua campagna per affermare la giurisdizione esclusiva sui contratti su eventi, dopo Illinois, Arizona, Connecticut, New York, Rhode Island, Wisconsin, Minnesota e Nuovo Messico.

I bersagli precedenti includevano governatori e procuratori generali democratici. Al contrario, il Kentucky non segue questa tendenza. Sebbene Beshear sia un democratico, Coleman è un procuratore generale repubblicano, il che lo rende il primo procuratore generale a essere citato in causa dalla CFTC.

La causa di Coleman del 17 giugno ha innescato la risposta federale in sei giorni

Il 17 giugno Coleman ha presentato cause separate contro Kalshi e Polymarket nel Franklin Circuit Court, accusando entrambe le piattaforme di gestire bookmaker sportivi non autorizzati ai sensi della legge sul gioco d'azzardo del Kentucky. «Kalshi e Polymarket stanno gestendo bookmaker sportivi illegali in Kentucky e violando le nostre leggi», ha dichiarato Coleman nell'annuncio.

La causa contro Kalshi ha nominato anche Coinbase, Robinhood e Webull come convenuti affiliati, sostenendo che le piattaforme hanno aiutato gli utenti del Kentucky ad accedere ai contratti su eventi sportivi. La causa contro Polymarket ha sostenuto che la piattaforma ha diffuso pubblicità falsa e fuorviante che suggeriva la possibilità di offrire legalmente scommesse sportive in Kentucky.

La denuncia del Kentucky affermava che l'89% del volume contrattuale di 23 miliardi di dollari di Kalshi nel 2025 proveniva dalle scommesse sportive. Sia Kalshi che Polymarket hanno già rimosso i casi del Kentucky dal tribunale statale a quello federale, scommettendo su un foro più favorevole.

Il Kentucky potrebbe tentare di riportare i casi al tribunale statale, il che preparerebbe la battaglia procedurale che Coleman ha annunciato di voler affrontare.

La sentenza del Michigan della scorsa settimana dà alla parte dello Stato nuovi punti di forza

Un giudice federale del Distretto Ovest del Michigan ha respinto la richiesta di Polymarket per un'ingiunzione preliminare contro i regolatori statali, stabilendo che i mercati delle previsioni sportive non si qualificano come swap e quindi rientrano al di fuori della giurisdizione esclusiva della CFTC.

Polymarket ha fatto appello al Sesto Circuito, che include anche Kentucky, Ohio e Tennessee. Due giudici distrettuali del Sesto Circuito si sono ora schierati preliminarmente con i regolatori statali, mentre uno si è schierato con le piattaforme.

Il Terzo Circuito si è schierato con Kalshi nel caso del New Jersey all'inizio di quest'anno. Un giudice federale ha sospeso il caso penale dell'Arizona contro Kalshi dopo che l'argomento della preemption federale è stato considerato probabile che vinca.

La strategia di contenzioso della CFTC è in parte progettata per spingere il conflitto verso una sentenza della Corte Suprema che gli osservatori legali si aspettano entro 12-18 mesi.

Il presidente della CFTC Michael Selig ha dichiarato ad aprile che l'agenzia si sarebbe attenuta a qualsiasi decisione dei tribunali. Questa posizione ora incontra un appello al Sesto Circuito in cui la questione della giurisdizione federale è l'effettivo oggetto del contendere.

La tassa del Kentucky 14.25% è il secondo fronte

Il Kentucky ha anche approvato un'imposta di accisa del 14,25% sulle commissioni delle transazioni dei mercati predittivi ad aprile ai sensi della House Bill 904, destinata a entrare in vigore il 1° gennaio 2027. Sarebbe la prima imposta di questo tipo nel paese. La Coalition for Fair Markets, un gruppo commerciale che rappresenta Kalshi, Crypto.com e Polymarket, ha presentato una propria causa contro l'avvocato generale del Kentucky il 12 giugno, definendo l'imposta discriminatoria contro le piattaforme regolamentate a livello federale.

La denuncia della CFTC del 23 giugno affronta direttamente la tassa, sostenendo che «riguarda o riguarda» i derivati scambiati su borsa sotto la giurisdizione esclusiva dell'agenzia ai sensi del Commodity Exchange Act.

La pressione federale combinata (la causa della CFTC contro l'AG e la causa della coalizione industriale contro la tassa) mette il Kentucky nella stessa posizione difensiva del Wisconsin e del Minnesota, ma con le ottiche partigiane invertite.

Più di una dozzina di altri stati hanno inviato lettere di cessazione e disistenza o intrapreso azioni legali contro gli operatori di mercati delle previsioni, tra cui Montana, Nevada, Utah, Iowa, Ohio, Tennessee, New Jersey, Maryland e Connecticut. 41 procuratori generali statali hanno esortato Selig a affermare l'autorità statale sul gioco d'azzardo e 39 AG hanno presentato un'amicus curiae a sostegno del Massachusetts nel suo caso contro Kalshi.

La causa del Kentucky indebolisce la critica alla copertura partigiana della campagna della CFTC

Un'indagine del New York Times a maggio ha riportato che alti funzionari di carriera della CFTC sono stati sospesi o allontanati dopo aver sollevato preoccupazioni normative su Polymarket, Crypto.com e un'affiliata di Gemini, tutte aziende con documentati legami finanziari con la famiglia Trump. Donald Trump Jr. è un consulente retribuito di Kalshi e un investitore in Polymarket attraverso 1789 Capital. Il presidente Trump ha sostenuto l'autorità esclusiva della CFTC sui mercati predittivi in un post su Truth Social all'inizio di giugno.

Come riportato da Cryptopolitan il 19 giugno, Kalshi ha superato i 2 miliardi di dollari di ricavi annualizzati con una valutazione di 22 miliardi di dollari e un volume di trading mensile di 16,81 miliardi di dollari a maggio. Se gli avvocati generali statali hanno ragione nel sostenere che l'89% del volume dei contratti proveniva dallo sport, una sentenza sfavorevole potrebbe eliminare la principale fonte di reddito che l'azienda sta preparando per il pubblico nel 2027 o 2028.