La CFTC demanda a Kentucky por la represión contra Kalshi y Polymarket, rompiendo el patrón exclusivo de los estados demócratas

La Comisión de Futuros de Bienes Raíces (CFTC) presentó el martes 23 de junio una demanda de un solo cargo contra Kentucky para bloquear las acciones de aplicación de la ley del estado contra Kalshi y Polymarket. La demanda nombra como demandados a la Mancomunidad de Kentucky, al gobernador Andy Beshear, al fiscal general Russell Coleman, al comisionado del Departamento de Ingresos Thomas Miller y a la Corporación de Carreras y Juegos de Kentucky. Solicita al tribunal que declare inconstitucionales las leyes de Kentucky sobre mercados de predicción y prohíba su aplicación.

La demanda califica las acciones de Kentucky como “las últimas entradas en la campaña de Kentucky para erradicar los mercados de predicción de sus fronteras”. Kentucky se convierte en el noveno estado que la CFTC ha demandado en su campaña para afirmar la jurisdicción exclusiva sobre los contratos de eventos, después de Illinois, Arizona, Connecticut, Nueva York, Rhode Island, Wisconsin, Minnesota y Nuevo México.

Los objetivos anteriores incluían gobernadores y fiscales generales que eran demócratas. En contraste, Kentucky no sigue esta tendencia. Aunque Beshear es demócrata, Coleman es un fiscal general republicano, lo que lo convierte en el primer fiscal general en enfrentar una demanda de la CFTC.

La demanda de Coleman del 17 de junio desencadenó la respuesta federal en seis días

Coleman presentó demandas separadas contra Kalshi y Polymarket el 17 de junio en el Tribunal del Circuito de Franklin, acusando a ambas plataformas de operar casas de apuestas deportivas sin licencia bajo la ley de juegos de azar de Kentucky. “Kalshi y Polymarket están operando casas de apuestas deportivas ilegales en Kentucky y violando nuestras leyes”, dijo Coleman en el anuncio.

La demanda contra Kalshi también nombró a Coinbase, Robinhood y Webull como demandados afiliados, alegando que las plataformas ayudaron a los usuarios de Kentucky a acceder a contratos de eventos deportivos. La demanda contra Polymarket alegaba que la plataforma difundía publicidad falsa y engañosa que sugería que podía ofrecer legalmente apuestas deportivas en Kentucky.

La demanda de Kentucky afirmaba que el 89 % del volumen de contratos de Kalshi de 23.000 millones de dólares en 2025 provenía de las apuestas deportivas. Tanto Kalshi como Polymarket ya han retirado los casos de Kentucky de los tribunales estatales a los tribunales federales, apostando por un escenario más favorable.

Kentucky podría intentar devolver los casos a los tribunales estatales, lo que establecería la lucha procesal que Coleman ha indicado que desea.

La sentencia de Michigan la semana pasada otorga nuevas palancas al lado estatal

Un juez federal en el Distrito Oeste de Michigan denegó la solicitud de Polymarket de una medida cautelar preliminar contra los reguladores estatales, dictaminando que los mercados de predicción deportiva no califican como swaps y, por lo tanto, quedan fuera de la jurisdicción exclusiva de la CFTC.

Polymarket ha apelado ante el Sexto Circuito, que también abarca Kentucky, Ohio y Tennessee. Dos jueces de distrito del Sexto Circuito se han pronunciado preliminarmente a favor de los reguladores estatales, mientras que uno se ha pronunciado a favor de las plataformas.

El Tercer Circuito se pronunció a favor de Kalshi en el caso de Nueva Jersey a principios de este año. Un juez federal detuvo el caso penal de Arizona contra Kalshi después de que se considerara probable que ganara el argumento de la preeminencia federal.

La estrategia litigiosa de la CFTC está diseñada en parte para impulsar el conflicto hacia una sentencia del Tribunal Supremo que los observadores legales esperan dentro de 12 a 18 meses.

El presidente de la CFTC, Michael Selig, dijo en abril que la agencia se deferiría a lo que decidieran los tribunales. Esa posición ahora se enfrenta a una apelación ante el Sexto Circuito donde la cuestión de la jurisdicción federal es el problema real.

El impuesto del 14.25% en Kentucky es el segundo frente

Kentucky también aprobó en abril un impuesto especial del 14,25 % sobre las comisiones de las transacciones de mercados de predicción en virtud de la Ley de la Cámara 904, que entrará en vigor el 1 de enero de 2027. Sería el primer impuesto de este tipo en el país. La Coalición para Mercados Justos, un grupo comercial que representa a Kalshi, Crypto.com y Polymarket, presentó su propia demanda contra el fiscal general de Kentucky el 12 de junio, calificando el impuesto de discriminatorio contra las plataformas reguladas a nivel federal.

La demanda de la CFTC del 23 de junio aborda el impuesto directamente, argumentando que “concierne o se refiere” a derivados negociados en bolsa dentro de la jurisdicción exclusiva de la agencia bajo la Ley de Intercambio de Bienes Raíces.

La presión federal combinada (la demanda de la CFTC contra el fiscal general y la demanda de la coalición de la industria contra el impuesto) coloca a Kentucky en la misma posición defensiva que Wisconsin y Minnesota, pero con la óptica partidista invertida.

Más de una docena de otros estados han enviado cartas de cese y desistimiento o han tomado medidas legales contra los operadores de mercados de predicción, incluyendo Montana, Nevada, Utah, Iowa, Ohio, Tennessee, Nueva Jersey, Maryland y Connecticut. 41 fiscales generales instaron a Selig a afirmar la autoridad estatal sobre los juegos de azar, y 39 fiscales generales presentaron un amicus curiae respaldando a Massachusetts en su caso contra Kalshi.

La demanda contra Kentucky debilita la crítica de la cobertura partidista de la campaña de la CFTC

Una investigación del New York Times en mayo informó que altos funcionarios de carrera de la CFTC fueron suspendidos o expulsados después de plantear preocupaciones regulatorias sobre Polymarket, Crypto.com y una filial de Gemini, todas ellas empresas con vínculos financieros documentados con la familia Trump. Donald Trump Jr. es asesor remunerado de Kalshi y inversor en Polymarket a través de 1789 Capital. El presidente Trump respaldó la autoridad exclusiva de la CFTC sobre los mercados de predicción en una publicación en Truth Social a principios de junio.

Como informó Cryptopolitan el 19 de junio, Kalshi superó los 2.000 millones de dólares en ingresos anualizados con una valoración de 22.000 millones de dólares y un volumen de negociación mensual de 16.810 millones de dólares en mayo. Si los fiscales generales de los estados tienen razón al afirmar que el 89 % del volumen de contratos provenía de deportes, una sentencia desfavorable podría eliminar la principal fuente de ingresos que la empresa está preparando para salir a bolsa en 2027 o 2028.