CFTC processa Kentucky pela repressão à Kalshi e Polymarket, quebrando o padrão apenas de estados democratas

A Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC) apresentou uma queixa de uma conta contra Kentucky na terça-feira, 23 de junho, para bloquear as ações de aplicação da lei do estado contra a Kalshi e a Polymarket. A ação judicial cita a Commonwealth de Kentucky, o governador Andy Beshear, o procurador-geral Russell Coleman, o comissário do Departamento de Receita Thomas Miller e a Corporação de Corridas e Jogos de Kentucky como réus. O pedido ao tribunal é para declarar inconstitucionais as leis de mercado de previsão de Kentucky e impedir sua aplicação.

A queixa descreve as ações de Kentucky como “as últimas entradas na campanha de Kentucky para banir mercados de previsão de suas fronteiras”. Kentucky torna-se o nono estado que a CFTC processou em sua campanha para afirmar jurisdição exclusiva sobre contratos de eventos, após Illinois, Arizona, Connecticut, Nova York, Rhode Island, Wisconsin, Minnesota e Novo México.

Os alvos anteriores incluíam governadores e procuradores-gerais que eram democratas. Em contraste, Kentucky não segue essa tendência. Embora Beshear seja democrata, Coleman é um procurador-geral republicano, o que o torna o primeiro procurador-geral a enfrentar uma ação judicial da CFTC.

A ação de Coleman em 17 de junho desencadeou a resposta federal em seis dias

Coleman entrou com ações judiciais separadas contra a Kalshi e a Polymarket em 17 de junho no Tribunal do Circuito de Franklin, acusando ambas as plataformas de operar casas de apostas esportivas sem licença sob a lei de jogos de azar de Kentucky. “A Kalshi e a Polymarket estão operando casas de apostas esportivas ilegais em Kentucky e violando nossas leis”, disse Coleman no anúncio.

A ação contra a Kalshi também citou Coinbase, Robinhood e Webull como réus afiliados, alegando que as plataformas ajudaram os usuários de Kentucky a acessar contratos de eventos esportivos. A ação contra a Polymarket alegou que a plataforma espalhou publicidade falsa e enganosa sugerindo que poderia oferecer legalmente apostas esportivas em Kentucky.

A queixa de Kentucky afirmou que 89% dos US$ 23 bilhões em volume de contratos da Kalshi em 2025 vieram de apostas esportivas. Tanto a Kalshi quanto a Polymarket já removeram os casos de Kentucky do tribunal estadual para o tribunal federal, apostando em um fórum mais favorável.

Kentucky pode tentar empurrar os casos de volta ao tribunal estadual, o que configuraria a luta processal que Coleman sinalizou que deseja.

A decisão de Michigan na semana passada dá ao lado do estado nova alavancagem

Um juiz federal no Distrito Oeste de Michigan negou o pedido da Polymarket por uma injunção preliminar contra os reguladores estaduais, decidindo que os mercados de previsão esportiva não se qualificam como swaps e, portanto, estão fora da jurisdição exclusiva da CFTC.

A Polymarket recorreu ao Sexto Circuito, que também cobre Kentucky, Ohio e Tennessee. Dois juízes de distrito do Sexto Circuito agora concordaram preliminarmente com os reguladores estaduais, enquanto um concordou com as plataformas.

O Terceiro Circuito concordou com a Kalshi no caso de Nova Jersey no início deste ano. Um juiz federal pausou o caso criminal do Arizona contra a Kalshi após o argumento de preempção federal ser considerado provável de vencer.

A estratégia de litígio da CFTC é parcialmente projetada para empurrar o conflito em direção a uma decisão da Suprema Corte que observadores legais esperam dentro de 12 a 18 meses.

O presidente da CFTC, Michael Selig, disse em abril que a agência se deferiria ao que os tribunais decidissem. Essa posição agora encontra um recurso no Sexto Circuito, onde a questão da jurisdição federal é o problema real.

O imposto de 14.25% em Kentucky é a segunda frente

Kentucky também promulgou um imposto de consumo de 14,25% sobre as taxas de transação de mercados de previsão em abril, sob a Lei da Câmara 904, com vigência prevista para 1º de janeiro de 2027. Seria o primeiro imposto desse tipo no país. A Coalizão para Mercados Justos, um grupo comercial que representa a Kalshi, Crypto.com e a Polymarket, entrou com sua própria ação judicial contra o procurador-geral de Kentucky em 12 de junho, chamando o imposto de discriminatório contra plataformas regulamentadas federalmente.

A queixa de 23 de junho da CFTC aborda o imposto diretamente, argumentando que ele “concerne ou diz respeito” a derivativos negociados em bolsa dentro da jurisdição exclusiva da agência sob a Lei de Troca de Mercadorias.

A pressão federal combinada (a ação da CFTC contra o AG e a ação da coalizão da indústria contra o imposto) coloca Kentucky na mesma posição defensiva do Wisconsin e Minnesota, mas com a ótica partidária invertida.

Mais de uma dúzia de outros estados enviaram cartas de cessar e desistir ou tomaram medidas legais contra operadores de mercados de previsão, incluindo Montana, Nevada, Utah, Iowa, Ohio, Tennessee, Nova Jersey, Maryland e Connecticut. 41 procuradores-gerais estaduais exortaram Selig a afirmar a autoridade estadual sobre jogos de azar, e 39 AGs apresentaram um amicus brief apoiando Massachusetts em seu caso contra a Kalshi.

A ação de Kentucky enfraquece a crítica da cobertura partidária da campanha da CFTC

Uma investigação do New York Times em maio relatou que altos funcionários de carreira da CFTC foram suspensos ou afastados após levantarem preocupações regulatórias sobre a Polymarket, Crypto.com e uma afiliada da Gemini, todas as empresas com vínculos financeiros documentados com a família Trump. Donald Trump Jr. é consultor pago da Kalshi e investidor da Polymarket através da 1789 Capital. O presidente Trump apoiou a autoridade exclusiva da CFTC sobre mercados de previsão em um post no Truth Social no início de junho.

Como a Cryptopolitan relatou em 19 de junho, a Kalshi ultrapassou US$ 2 bilhões em receita anualizada com uma avaliação de US$ 22 bilhões, com volume de negociação mensal de US$ 16,81 bilhões em maio. Se os procuradores-gerais estaduais estiverem corretos ao afirmar que 89% do volume de contratos veio de esportes, uma decisão adversa poderia eliminar a principal fonte de receita que a empresa está se preparando para abrir em 2027 ou 2028.