La noiosa visione critto di MiCAR potrebbe essere la migliore scommessa dell'Europa

La decisione dell'Europa di abbracciare MiCAR (Markets in Crypto‑Assets Regulation) non è rosea, ma è proprio per questo che potrebbe essere la mossa migliore per il futuro degli asset digitali del continente.

Prima di MiCAR, il panorama critto dell'UE era un patchwork di direttive AML e interpretazioni nazionali: ottimo per gli avvocati, terribile per l'innovazione. C'erano poche regole e ancora meno regolatori che supervisionavano il settore, quindi mentre alcune persone ottenevano profitti rapidi, altre perdevano i loro risparmi a causa di hack, truffe o pura confusione. 

L'Europa è stata lenta nell'adozione delle criptovalute perché l'infrastruttura sembrava troppo rischiosa, caotica e familiare alla maggior parte degli utenti, e non c'erano regole per guidare le aziende o proteggere le persone. 

MiCAR è il primo tentativo dell'Unione Europea di creare un quadro giuridico per i mercati critto in tutti i 29 paesi dello Spazio Economico Europeo.

Introduce requisiti di licenza, verifica dell'identità obbligatoria, conformità antiriciclaggio (AML), riserve di capitale, rapporti di trasparenza e misure di protezione degli utenti. Questi sono sforzi per porre fine allo status legale vago per gli exchange centralizzati nell'UE.

Alcuni dicono che MiCAR renderà il critto meno dinamico, aperto e attraente per la folla ad alto rischio e alto rendimento che ha definito i primi anni del settore. Tuttavia, piattaforme come Bybit ritengono che il critto abbia bisogno di fiducia, stabilità e legittimità per avere successo.

Come uno dei più grandi exchange al mondo, Bybit è ora completamente licenziato ai sensi di MiCAR attraverso la sua sussidiaria austriaca, Bybit EU GmbH. L'azienda ha anche lanciato Bybit.eu per gli utenti europei il 1° luglio 2025.

Ma l'Europa può rendere il critto abbastanza noioso da farlo finalmente entrare nel mainstream?

MiCAR stabilisce un unico libro di regole per tutta l'Europa

MiCAR vuole che tutta l'attività critto sia legata a identità del mondo reale, con i dati memorizzati in modo sicuro e condivisi con i regolatori quando necessario. Gli utenti devono verificare la propria identità prima di utilizzare una piattaforma. Inoltre, ogni azienda deve verificare che i propri clienti non siano coinvolti in attività illegali in linea con le regole Know Your Customer (KYC) e AML.

Inoltre, le aziende dovrebbero essere completamente licenziate in un paese UE e divulgare le loro riserve di capitale, controlli interni e operazioni per dimostrare di avere sufficienti risorse finanziarie per proteggere gli utenti in caso di problemi.

Le aziende con una licenza possono utilizzare i diritti di passaporto per offrire legalmente i propri servizi a tutti i 29 paesi dell'EEA senza richiedere una licenza diversa in ogni paese.

Infine, le aziende devono ora riportare chiaramente le loro operazioni, seguire le severe leggi dell'UE sulla protezione dei dati generali (GDPR) e mostrare ai regolatori come proteggono le informazioni personali degli utenti. Queste regole danno ai governi migliori strumenti per monitorare il mercato e reagire a eventuali rischi prima che si diffondano, creando un ambiente più pulito e sicuro per gli utenti.

Bybit costruisce una nuova piattaforma per seguire le regole

Bybit ha lanciato ufficialmente Bybit.eu per soddisfare i requisiti più esigenti ai sensi di MiCAR e offrire agli utenti europei prezzi competitivi e un'esecuzione delle transazioni fluida nei mercati volatili. 

L'azienda sta anche investendo in educazione blockchain, collaborazione pubblico-privata e innovazione dal basso attraverso la sua Blockchain for Good Alliance (BGA) e partnership con istituzioni accademiche locali. La direzione di Bybit dice di voler supportare gli sviluppatori, creare canali di talento locali e creare opportunità economiche oltre le piattaforme di trading e i prezzi dei token.

Bybit.eu rappresenta il tipo di critto "noioso" che i regolatori speravano MiCAR avrebbe creato, e potrebbe sembrare una boccata d'aria fresca per gli utenti che si sono stancati del caos di mercato, dell'incertezza normativa e dei cattivi attori con promesse appariscenti.

MiCAR offre più sicurezza agli utenti ma affronta un contraccolpo

I sostenitori di MiCAR dicono che le protezioni chiare e applicabili permettono agli utenti di vedere finalmente come funziona una piattaforma, come detiene e muove i fondi e chi è responsabile se qualcosa va storto grazie alle chiare e applicabili protezioni. Gli utenti spesso perdevano tutto mentre i fondatori o i creditori se la cavavano indenni, ma MiCAR ora richiede alle aziende critto regolamentate fallite di dare priorità al rimborso dei propri clienti.

I regolatori devono eseguire audit regolari, condividere i dati operativi con i regolatori e dimostrare di agire nell'interesse degli utenti. Questo aiuterà a ridurre il rischio di truffe, insider trading e schemi loschi mascherati da innovazione. 

MiCAR mira a creare un ambiente più sicuro e prevedibile in cui gli utenti possono partecipare al critto senza preoccuparsi di perdere i propri risparmi a causa di lacune tecniche, rug pull o termini fuorvianti.

Tuttavia, i critici sostengono che MiCAR fornisca regole di conformità rigorose che potrebbero soffocare l'esperimentazione, ridurre la concorrenza e rendere più difficile per le nuove idee dei team più piccoli senza tasche profonde. Sostengono che MiCAR creerà un mercato in cui possono operare solo le grandi corporation, perché solo loro possono permettersi ufficiali di conformità a tempo pieno, avvocati e revisori, mentre la prossima ondata di creatori e innovatori dovrà costruire al di fuori dell'Europa o non costruire affatto.

Gli avvocati della privacy e gli utenti con orientamento libertario considerano anche questo sviluppo un passo indietro, poiché MiCAR pone fine all'opzione per il trading anonimo sugli exchange licenziati, poiché ogni utente deve sottoporsi alla verifica dell'identità ai protocolli Know Your Customer.

Alcune persone temono che le nuove regole soffocheranno la cultura dell'esperimentazione che ha permesso al critto di emergere in primo luogo. Sostengono che imporre un modello normativo prescrittivo a tutta l'innovazione rischia di soffocare il progresso e di esternalizzare la creatività ai margini del mercato.

Se l'Europa diventa un luogo in cui l'innovazione non è benvenuta, i progetti critto più ambiziosi si limiteranno a spostarsi altrove. Il continente abdicherà al suo posto di leader globale nell'economia digitale.