La vision crypto ennuyeuse de MiCAR pourrait être le meilleur pari de l'Europe

La décision de l'Europe d'adopter MiCAR (Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques) n'est pas rose, mais c'est précisément pourquoi cela pourrait être la meilleure avancée pour l'avenir des actifs numériques du continent.

Avant MiCAR, le paysage crypto de l'UE était un patchwork de directives LCB-FT et d'interprétations nationales – excellent pour les avocats, terrible pour l'innovation. Il y avait peu de règles et encore moins de régulateurs supervisant l'industrie, donc tandis que certaines personnes réalisaient des profits rapides, d'autres perdaient leurs économies à cause de piratages, d'arnaques ou de simples confusions. 

L'Europe a tardé à adopter la cryptomonnaie car l'infrastructure semblait trop risquée, chaotique et peu familière à la plupart des utilisateurs, et il n'y avait aucune règle pour guider les entreprises ou protéger les personnes. 

MiCAR est la première tentative de l'Union européenne de créer un cadre juridique pour les marchés crypto dans tous les 29 pays de l'Espace économique européen.

Il introduit des exigences de licence, une vérification d'identité obligatoire, la conformité anti-blanchiment (LCB-FT), des réserves de capital, des rapports de transparence et des mesures de protection des utilisateurs. Ce sont des efforts pour mettre fin au statut juridique vague des échanges centralisés dans l'UE.

Certains disent que MiCAR rendra la crypto moins dynamique, ouverte et attrayante pour la foule à haut risque et haute récompense qui a défini les premières années de l'industrie. Cependant, des plateformes comme Bybit estiment que la crypto a besoin de confiance, de stabilité et de légitimité pour réussir.

En tant que l'un des plus grands échanges au monde, Bybit est maintenant entièrement licencié en vertu de MiCAR par l'intermédiaire de sa filiale autrichienne, Bybit EU GmbH. L'entreprise a également lancé Bybit.eu pour les utilisateurs européens le 1er juillet 2025.

Mais l'Europe peut-elle rendre la crypto assez ennuyeuse pour qu'elle devienne enfin grand public ?

MiCAR établit un seul livre de règles pour toute l'Europe

MiCAR veut que toute activité crypto soit liée à des identités du monde réel, avec des données stockées en toute sécurité et partagées avec les régulateurs lorsque cela est nécessaire. Les utilisateurs doivent vérifier leur identité avant d'utiliser une plateforme. De plus, chaque entreprise doit vérifier que ses clients ne sont pas impliqués dans des activités illégales conformément aux règles Know Your Customer (KYC) et LCB-FT.

En outre, les entreprises doivent être entièrement licenciées dans un pays de l'UE et divulguer leurs réserves de capital, leurs contrôles internes et leurs opérations pour prouver qu'elles disposent de suffisamment de ressources financières pour protéger les utilisateurs en cas de problème.

Les entreprises disposant d'une licence peuvent utiliser les droits de passeport pour offrir légalement leurs services dans les 29 pays de l'EEE sans demander une licence différente dans chaque pays.

Enfin, les entreprises doivent désormais signaler clairement leurs opérations, respecter les lois strictes de l'UE sur la protection générale des données (RGPD) et montrer aux régulateurs comment elles protègent les informations personnelles des utilisateurs. Ces règles donnent aux gouvernements de meilleurs outils pour surveiller le marché et réagir à tout risque avant qu'il ne se propage, créant un environnement plus propre et plus sûr pour les utilisateurs.

Bybit construit une nouvelle plateforme pour suivre les règles

Bybit a officiellement lancé Bybit.eu pour répondre aux exigences les plus exigeantes de MiCAR et offrir aux utilisateurs européens des prix compétitifs et une exécution de trade fluide sur les marchés volatils. 

L'entreprise investit également dans l'éducation blockchain, la collaboration public-privé et l'innovation de base par le biais de son Alliance Blockchain for Good (BGA) et de partenariats avec des institutions académiques locales. La direction de Bybit dit vouloir soutenir les développeurs, créer des pipelines de talents locaux et créer des opportunités économiques au-delà des plateformes de trading et des prix des tokens.

Bybit.eu représente le type de crypto « ennuyeuse » que les régulateurs espéraient que MiCAR créerait, et cela peut sembler une bouffée d'air frais pour les utilisateurs qui en ont assez du chaos du marché, de l'incertitude réglementaire et des mauvais acteurs avec des promesses flashy.

MiCAR donne plus de sécurité aux utilisateurs mais fait face à un tollé

Les partisans de MiCAR disent que les protections claires et applicables permettent aux utilisateurs de enfin voir comment une plateforme fonctionne, comment elle détient et déplace les fonds, et qui est responsable si quelque chose tourne mal grâce à des protections claires et applicables. Les utilisateurs perdaient souvent tout tandis que les fondateurs ou les créanciers s'en sortaient indemnes, mais MiCAR exige désormais que les entreprises crypto régulées en faillite priorisent le remboursement de leurs clients en premier.

Les régulateurs doivent effectuer des audits réguliers, partager des données opérationnelles avec les régulateurs et prouver qu'ils agissent dans le meilleur intérêt des utilisateurs. Cela aidera à réduire le risque d'arnaques, de trading d'initiés et de schemes obscurs déguisés en innovation. 

MiCAR vise à créer un environnement plus sûr et plus prévisible où les utilisateurs peuvent participer à la crypto sans s'inquiéter de perdre leurs économies à cause de failles techniques, de rug pulls ou de termes trompeurs.

Cependant, les critiques soutiennent que MiCAR fournit des règles de conformité strictes qui pourraient étouffer l'expérimentation, réduire la concurrence et rendre plus difficile pour les nouvelles idées des petites équipes sans poches profondes . Ils soutiennent que MiCAR créera un marché que seules les grandes entreprises peuvent fréquenter, car seules elles peuvent se permettre des agents de conformité à temps plein, des avocats et des auditeurs, tandis que la prochaine vague de créateurs et d'innovateurs devra construire en dehors de l'Europe ou ne pas construire du tout.

Les défenseurs de la vie privée et les utilisateurs aux tendances libertariennes considèrent également ce développement comme une étape régressive, car MiCAR met fin à la possibilité de trading anonyme sur les échanges licenciés, chaque utilisateur devant subir une vérification d'identité conformément aux protocoles Know Your Customer.

Certaines personnes craignent que les nouvelles règles n'étouffent la culture d'expérimentation qui a permis à la crypto d'émerger en premier lieu. Ils soutiennent qu'imposer un modèle réglementaire prescriptif unique à toute l'innovation risque d'étouffer le progrès et de déléguer la créativité aux marges du marché.

Si l'Europe devient un endroit où l'innovation n'est pas la bienvenue, les projets crypto les plus ambitieux se déplaceront simplement ailleurs. Le continent abdiquera sa place de leader mondial dans l'économie numérique.