Elon Musk demande aux investisseurs de SpaceX de croire que son avenir consiste à bâtir une utopie mondiale

L'auto-proclamé milliardaire excentrique Elon Musk demande aux investisseurs de SpaceX de croire que l'entreprise va emmener l'humanité vers une utopie mondiale, parce que… bien sûr que oui.

L'homme le plus riche de la planète qualifie SpaceX de futur propriétaire de l'espace, de l'IA, des satellites, du calcul en nuage, de l'exploitation minière et même de la moitié du système solaire, car il a toujours besoin de faire du spectacle.

L'entreprise est associée à une valorisation potentielle de 1,8 billion de dollars, alors qu'un dossier de introduction en bourse précédemment a rapporté selon Cryptopolitan indiquait que son marché adressable total s'élevait à 28,5 billions de dollars, ce qui est littéralement plus grand que le cinquième de l'économie mondiale.

« Tout échec ou retard dans le développement de Starship à grande échelle ou dans l'atteinte du rythme de lancement, de la réutilisabilité et des capacités requises, retarderait ou limiterait notre capacité à exécuter notre stratégie de croissance », indiquait de manière intéressante le dossier.

Elon Musk oriente l'axe de SpaceX vers le marché de l'IA d'entreprise de 23 billions de dollars

La partie la plus importante de la proposition de SpaceX est l'IA d'entreprise, un marché que le dossier susmentionné évalue à 22,7 billions de dollars. Si SpaceX s'emparait de l'intégralité du marché de l'IA d'entreprise via des centres de données orbitaux et conservait une marge de 30 % de type logiciel, cela représenterait environ 7 billions de dollars de bénéfices.

Pour Elon et SpaceX, les fusées constituent la base, les satellites sont la machine à cash, l'IA est le gros lot, et les centres de données orbitaux sont le pont entre les deux mondes. L'exploitation minière spatiale reste un peu à l'écart, là où les tableaux Excel commencent à agir comme s'ils avaient bu trois boissons énergisantes.

Les affirmations de marché surévaluées ont déjà brûlé des investisseurs par le passé. Uber Technologies (UBER) a fait quelque chose de similaire avant son introduction en bourse de 2019. Elle a indiqué aux investisseurs que son marché total pourrait atteindre 12,3 billions de dollars. Cela incluait 5,7 billions de dollars provenant du covoiturage, le reste venant du fret et de la livraison de repas. Mais l'entreprise a ensuite dû prouver quelle partie de ce monde elle pouvait réellement posséder.

C’est la même chose pour SpaceX, car oui, l’entreprise a un vrai pouvoir dans les lancements et les satellites, mais le dossier de l’introduction en bourse s’étend à des marchés qui ne ressemblent pas encore à des entreprises fonctionnant normalement.

À mes yeux, il est évident qu'Elon fixe des objectifs énormes pour que les équipes construisent de nombreuses entreprises majeures simultanément. Et la version plus sévère est qu'une valorisation très élevée nécessite des calculs très élevés.

SpaceX élargit l'écart avec l'Europe tandis que le contrôle privé d'Elon fait face aux questions des investisseurs

Pour l'Europe, SpaceX semble être un sceau sur son destin dans cette future utopie mondiale potentielle. Je veux dire, SpaceX a lancé 170 fusées l'année dernière. L'Europe en a lancé huit. Cette différence donne à SpaceX une ouverture claire dans une région avec une forte demande spatiale gouvernementale et des systèmes satellitaires anciens qui doivent être remplacés.

Les dirigeants européens veulent la souveraineté et l'« autonomie stratégique », mais leur système spatial est entravé par la politique. ArianeGroup, le fabricant privé du lanceur lourd Ariane 6, emploie 8 700 personnes en France et en Allemagne et reçoit jusqu'à 340 millions d'euros de soutien annuel.

En 2025, ArianeGroup a placé environ 16 tonnes de charge utile en orbite, tandis que SpaceX en a placé plus de 2 400 tonnes, soit littéralement un écart de plus de 100 pour 1.

Ensuite, il y a le problème de gouvernance. En janvier 2018, Elon avait besoin de 100 millions de dollars et a emprunté à SpaceX. Ensuite, entre 2019, 2020 et 2021, il a emprunté un total de 500 millions de dollars.

Des documents internes de SpaceX obtenus par le New York Times auraient montré des taux d'intérêt allant de moins de 1 % à près de 3 %, avec Elon remboursant les prêts d'ici la fin de 2021. Le problème est que, selon les lois de la SEC, les sociétés cotées ne peuvent pas simplement accorder des prêts aux dirigeants comme ça.

Tout le monde sait que SpaceX aide constamment les autres entreprises liées à Elon. Elle a prêté de l'argent à Tesla (TSLA) lorsque le constructeur automobile avait besoin de liquidités, a injecté des fonds dans SolarCity et a acheté xAI, son entreprise d'IA assoiffée de cash.

Certains investisseurs, y compris Founders Fund, cofondé par Peter Thiel, ont eu des préoccupations à certains moments selon lesquelles les intérêts d'Elon passaient avant ceux des autres actionnaires.

« Il y a eu quelques cas où une entreprise réalisait des performances considérablement meilleures qu’une autre, et j’ai emprunté de l’argent », a-t-il déclaré dans une interview de 2016. « Si je demande aux investisseurs de mettre de l’argent, alors je me sens moralement obligé d’y mettre aussi. Je ne devrais pas demander aux gens de manger dans le plat de fruits si je n’ai pas moi-même été prêt à manger dans le plat de fruits. »