A decisão da Europa de adotar o MiCAR (Regulamentação dos Mercados de Criptoativos) não é das mais animadoras, mas é justamente por isso que pode ser o melhor passo para o futuro dos ativos digitais no continente.
Antes do MiCAR, o cenário das criptomoedas na UE era uma colcha de retalhos de diretivas de combate à lavagem de dinheiro e interpretações nacionais — ótimo para advogados, péssimo para a inovação. Havia poucas regras e ainda menos reguladores supervisionando o setor, então, enquanto algumas pessoas obtinham lucros rápidos, outras perdiam suas economias em ataques cibernéticos, golpes ou pura confusão.
A Europa demorou a adotar as criptomoedas porque a infraestrutura parecia muito arriscada, caótica e desconhecida para a maioria dos usuários, e não havia regras para orientar as empresas ou proteger as pessoas.
O MiCAR é a primeira tentativa da União Europeia de criar um quadro legal para os mercados de criptomoedas em todos os 29 países do Espaço Econômico Europeu.
A lei introduz requisitos de licenciamento, verificação obrigatória dedent, conformidade com as normas de combate à lavagem de dinheiro (AML), reservas de capital, relatórios de transparência e medidas de proteção do usuário. Esses são esforços para acabar com o status jurídico vago das bolsas de valores centralizadas na UE.
Alguns dizem que o MiCAR tornará as criptomoedas menos dinâmicas, abertas e atraentes para o público de alto risco e alto retorno que defios primeiros anos do setor. No entanto, plataformas como a Bybit acreditam que as criptomoedas precisam de confiança, estabilidade e legitimidade para prosperar.
Como uma das maiores corretoras do mundo, a Bybit agora possui licença completa da MiCAR por meio de sua subsidiária austríaca, Bybit EU GmbH. A empresa também lançou o Bybit.eu para usuários europeus em 1º de julho de 2025.
Mas será que a Europa conseguirá tornar as criptomoedas suficientemente interessantes para que finalmente se tornem populares?
O MiCAR estabelece um conjunto único de regras para toda a Europa
A MiCAR exige que toda atividade com criptomoedas esteja vinculada adentreais, com dados armazenados de forma segura e compartilhados com os órgãos reguladores quando necessário. Os usuários devem verificar suadentantes de usar uma plataforma. Além disso, todas as empresas devem verificar se seus clientes não estão envolvidos em atividades ilegais, em conformidade com as normas de Conheça Seu Cliente (KYC) e AML (Antilavagem de Dinheiro).
Além disso, as empresas devem possuir todas as licenças necessárias em um país da UE e divulgar suas reservas de capital, controles internos e operações para comprovar que têm recursos financeiros suficientes para proteger os usuários em caso de problemas.
As empresas licenciadas podem usar o direito de passaporte para oferecer legalmente seus serviços em todos os 29 países do Espaço Econômico Europeu (EEE), sem precisar solicitar uma licença diferente em cada país.
Por fim, as empresas agora devem relatar suas operações de forma clara, cumprir as rigorosas leis do Regulamento Geral de Proteção de Dados (RGPD) da UE e demonstrar aos órgãos reguladores como protegem as informações pessoais dos usuários. Essas regras fornecem aos governos melhores ferramentas para monitorar o mercado e reagir a quaisquer riscos antes que se espalhem, criando um ambiente mais limpo e seguro para os usuários.
A Bybit cria uma nova plataforma para seguir as regras
A Bybit lançou oficialmente o Bybit.eu para atender aos requisitos mais exigentes do MiCAR e oferecer aos usuários europeus preços competitivos e execução de negociações eficiente em mercados voláteis.
A empresa também está investindo em educação sobre blockchain , colaboração público-privada e inovação de base por meio de sua Blockchain for Good Alliance (BGA) e parcerias com instituições acadêmicas locais. A liderança da Bybit afirma que deseja apoiar desenvolvedores, construir uma base de talentos locais e criar oportunidades econômicas que vão além de plataformas de negociação e preços de tokens.
A Bybit.eu representa o tipo de serviço "sem graça" que os reguladores de criptomoedas esperavam que a MiCAR criasse, e pode ser um alívio para os usuários que se cansaram do caos do mercado, da incerteza regulatória e dos maus atores com promessas chamativas.
O MiCAR oferece mais segurança aos usuários, mas enfrenta reações negativas
Os defensores da MiCAR afirmam que as proteções claras e aplicáveis permitem que os usuários finalmente vejam como uma plataforma funciona, como ela retém e movimenta fundos e quem é o responsável caso algo dê errado, graças a essas proteções claras e aplicáveis. Antes, os usuários frequentemente perdiam tudo, enquanto os fundadores ou credores saíam ilesos, mas a MiCAR agora exige que empresas de criptomoedas regulamentadas que faliram priorizem o reembolso de seus clientes.
Os órgãos reguladores devem realizar auditorias regulares, compartilhar dados operacionais com outros reguladores e comprovar que atuam no melhor interesse dos usuários. Isso ajudará a reduzir o risco de fraudes, uso de informações privilegiadas e esquemas obscuros disfarçados de inovação.
A MiCAR tem como objetivo criar um ambiente mais seguro e previsível, onde os usuários possam participar do mercado de criptomoedas sem se preocupar em perder suas economias devido a brechas técnicas, golpes ou termos enganosos.
No entanto, os críticos argumentam que o MiCAR impõe regras de conformidade rigorosas que podem sufocar a experimentação, reduzir a concorrência e dificultar o desenvolvimento de novas ideias por parte de equipes menores com poucos recursos financeiros . Eles defendem que o MiCAR criará um mercado no qual apenas grandes corporações poderão atuar, pois somente elas têm condições de contratar profissionais de conformidade, advogados e auditores em tempo integral, enquanto a próxima geração de criadores e inovadores precisará desenvolver seus produtos fora da Europa ou simplesmente não desenvolverá nenhum produto.
Defensores da privacidade e usuários com inclinações libertárias também consideram esse desenvolvimento um retrocesso, já que o MiCAR acaba com a opção de negociação anônima em bolsas licenciadas, pois cada usuário deve passar por verificação dedentde acordo com os protocolos de Conheça Seu Cliente (KYC).
Algumas pessoas temem que as novas regras sufoquem a cultura de experimentalismo que permitiu o surgimento das criptomoedas. Elas argumentam que impor um modelo regulatório prescritivo a toda inovação corre o risco de sufocar o progresso e relegar a criatividade às margens do mercado.
Se a Europa se tornar um lugar onde a inovação não é bem-vinda, os projetos de criptomoedas mais ambiciosos simplesmente migrarão para outros lugares. O continente abdicará de sua posição como líder global na economia digital.
