Il dilemma dell'aumento dei tassi della BOJ potrebbe avere un effetto spillover su Bitcoin

La Banca del Giappone (BOJ) potrebbe astenersi da un altro aumento dei tassi nel 2024, secondo l'ex membro del consiglio della BOJ Makoto Sakurai. Seamus Mac Gorain, capo dei tassi globali di JP Morgan, vede anche questo come come lo scenario probabile. Tuttavia, un altro rapporto trova che 22 dei 34 economisti prevedono un altro aumento quest'anno.

In risposta, i commentatori cripto credono che, a differenza del mercato azionario, Bitcoin e le resto dei criptovalute siano immuni alle decisioni di politica monetaria. Ma la teoria del “canale del portafoglio” suggerisce il contrario.

I tassi di interesse giapponesi sotto i riflettori mentre aumentano le scommesse su nessun aumento

Alcuni analisti e commentatori credono che il Giappone sia improbabile che aumenti i tassi di interesse nel 2024 poiché ciò porterebbe a un crollo del mercato. In un recente con Punchbowl News., l'ex membro del consiglio Makoto Sakurai ha dichiarato: “Non saranno in grado di aumentare di nuovo, almeno per il resto dell'anno. È una scelta incerta se potranno effettuare un aumento entro il prossimo marzo.”

Un tasso di interesse vicino allo zero sembra più convenzionale per qualsiasi economia che deve affrontare efficacemente l'inflazione. La BOJ ha stabilito un obiettivo per mantenere l'inflazione intorno al 2%. Questa volta, gli economisti sostengono che un costo leggermente più elevato per prendere in prestito denaro possa essere salutare.

Sakurai concorda sul fatto che l'aumento del tasso di interesse dello 0,25% è un passo necessario per normalizzare la politica monetaria, ma avverte che la BOJ dovrebbe “aspettare e vedere per un po'” prima di prendere ulteriori decisioni. Nel frattempo, il mercato chiede la cattiva tempistica di un aumento.

Sakurai ha osservato che questa è la cosa che accade “quando si supera il limite.”

Le segnalazioni hanno ha notato che gli sviluppi in Giappone non spiegavano pienamente la volatilità del mercato azionario e i fattori esterni, in particolare dagli Stati Uniti, avevano un ruolo importante. Cryptopolitan in precedenza ha notato che i dati del mercato del lavoro statunitensi deludenti, i risultati inferiori alle aspettative delle principali aziende tecnologiche per capitalizzazione di mercato e la possibilità di una recessione erano in parte responsabili di un crollo del mercato.

Ma guardando indietro a tutti questi fattori, Seamus Mac Gorain, il capo dei tassi globali presso JPMorgan Asset Management, ha notato che sebbene ci sia spazio per la BOJ per tagliare i tassi, questo dipende dall'azione di politica della Federal Reserve e dallo stato dell'economia statunitense. Notando ulteriormente che se gli Stati Uniti sono in recessione, qualsiasi aumento dei tassi sarebbe possibile solo nel 2025.

Ma il sentiment di mercato è misto, con circa 22 dei 34 economisti intervistati che prevedono un nuovo aumento prima della fine del 2024. I trader sono meno fiduciosi. Tuttavia, la probabilità di ciò è diminuita.

Il mercato di Bitcoin potrebbe non essere immune come i sostenitori pensano.

Dall'inizio del turbolento di mercato la scorsa settimana, i sostenitori delle criptovalute hanno staccato Bitcoin dai mercati azionari, definendolo la “via d'uscita” dalle vendite guidate dalle banche centrali.

Ancora un po' pazzesco che il Giappone abbia A MALAPENA aumentato i tassi sopra lo zero e poi abbia dovuto cancellare tutti i suoi piani futuri perché le azioni hanno avuto la più grande vendita forzata degli ultimi decenni.

L'intero sistema finanziario globale funziona solo se le banche centrali lo sostengono con stimoli.$BTC è l'unica via d'uscita. pic.twitter.com/ynuqAO1iFJ

— Luke Martin (@VentureCoinist) Agosto 9, 2024

Il ricercatore di investimenti Jim Bianco ha sottolineato al “canale del portafoglio” in un Post su X, il che implica che qualsiasi interruzione del mercato finanziario avrebbe ripercussioni più ampie. Oltre al mercato domestico giapponese, il calo del mercato e il successivo recupero hanno influenzato altri indici come l'S&P 500. Sebbene la teoria non includa specificamente Bitcoin e il mercato cripto, un effetto spillover è difficile da negare. 

 Innanzitutto, perché le criptovalute usate come investimento, come azioni e obbligazioni, sono influenzate dallo spostamento di denaro all'interno dei portafogli. In secondo luogo, un'interruzione nel pool di investimenti dovuta al cambiamento di attrattiva di una classe di attività potrebbe sempre influenzare l'altra. 

Pertanto, la debolezza del prezzo di Bitcoin e il suo successivo recupero del prezzo sembrano essere influenzati dal mercato più ampio in un esempio recente.