Il dilemma dell'aumento dei tassi della BOJ potrebbe avere un effetto di ricaduta Bitcoin

Secondo l'ex membro del consiglio di amministrazione della BOJ, Makoto Sakurai, la Banca del Giappone (BOJ) potrebbe astenersi da un ulteriore aumento dei tassi nel 2024. Anche Seamus Mac Gorain, responsabile dei tassi globali di JP Morgan, ritiene questo lo scenario più probabile. Tuttavia, un altro studio rileva che 22 dei 34 economisti intervistati prevedono un altro aumento dei tassi quest'anno.

In risposta, gli esperti di criptovalute ritengono che, a differenza del mercato azionario, Bitcoin e le altre criptovalute siano immuni alle decisioni di politica monetaria. Tuttavia, la teoria del "canale di equilibrio del portafoglio" suggerisce il contrario.

I tassi di interesse in Giappone al centro dell'attenzione, mentre aumentano le scommesse sul non aumento

Alcuni analisti e commentatori ritengono improbabile che il Giappone aumenti i tassi di interesse nel 2024, poiché ciò provocherebbe un crollo del mercato. In una recente intervista, l'ex membro del consiglio di amministrazione Makoto Sakurai ha dichiarato: "Non saranno in grado di alzare nuovamente i tassi, almeno per il resto dell'anno. È un'incognita se riusciranno a farlo entro il prossimo marzo".

Un tasso di interesse prossimo allo zero sembra più convenzionale per qualsiasi economia che debba affrontare efficacemente l'inflazione. La Banca del Giappone ha fissato l'obiettivo di mantenere l'inflazione intorno al 2%. Questa volta, gli economisti sostengono che un costo del denaro leggermente più elevato può essere salutare.

Sakurai concorda sul fatto che un aumento del tasso di interesse dello 0,25% sia un passo necessario per normalizzare la politica monetaria, ma avverte che la BOJ dovrebbe "aspettare e osservare per un po'" prima di prendere ulteriori decisioni. Nel frattempo, il mercato ritiene che la tempistica di un eventuale aumento sia inopportuna.

Sakurai ha osservato che questo è ciò che accade "quando si oltrepassa il limite".

alcune indiscrezioni Secondo gli sviluppi in Giappone non spiegano completamente la volatilità del mercato azionario e i fattori esterni, in particolare quelli provenienti dagli Stati Uniti, hanno avuto un ruolo determinante. Cryptopolitan già evidenziato come i dati deludenti sull'occupazione negli Stati Uniti, gli utili inferiori alle attese delle principali società tecnologiche per capitalizzazione di mercato e la possibilità di una recessione fossero in parte responsabili del crollo del mercato.

Riconsiderando tutti questi fattori, Seamus Mac Gorain, responsabile dei tassi globali presso JPMorgan Asset Management, ha osservato che, sebbene la Banca del Giappone abbia margine per tagliare i tassi, ciò dipendedent decisioni della Federal Reserve e dallo stato dell'economia statunitense. Ha inoltre sottolineato che, in caso di recessione negli Stati Uniti, un eventuale aumento dei tassi sarebbe possibile solo nel 2025.

Tuttavia, il sentiment del mercato è contrastante: circa 22 dei 34 economisti intervistati prevedono un nuovo rialzo prima della fine del 2024. Gli operatori sono menodent. Tuttavia, la probabilità che ciò accada è diminuita.

Il mercato Bitcoin potrebbe non essere così immune come pensano i suoi sostenitori.

Da quando la scorsa settimana si è verificata la crisi del mercato, i sostenitori delle criptovalute hanno iniziato a staccare Bitcoin dai mercati azionari, definendolo la "via d'uscita" dalle vendite guidate dalle banche centrali.

È ancora un po' assurdo che il Giappone abbia appena aumentato i tassi sopra lo zero e poi abbia dovuto annullare tutti i suoi piani futuri perché le azioni hanno subito la più grande svendita degli ultimi decenni.

L'intero sistema finanziario globale funziona solo se le banche centrali lo sostengono con misure di stimolo.$BTC è l'unica via d'uscita. pic.twitter.com/ynuqAO1iFJ

— Luke Martin (@VentureCoinist) 9 agosto 2024

Il ricercatore finanziario Jim Bianco ha fatto riferimento al "canale di bilanciamento del portafoglio" in un post su X, il che implica che qualsiasi perturbazione del mercato finanziario avrebbe ripercussioni più ampie. Oltre al mercato interno giapponese, la flessione del mercato e la successiva ripresa hanno avuto un impatto su altri indici come l'S&P 500. Sebbene la teoria non includa specificamente Bitcoin e il mercato delle criptovalute, è difficile negare un effetto a catena. 

 In primo luogo perché le criptovalute utilizzate come investimento, come azioni e obbligazioni, sono influenzate dalle variazioni di liquidità all'interno dei portafogli. In secondo luogo, un'interruzione del pool di investimenti dovuta a una variazionetracdi una classe di attività potrebbe sempre avere ripercussioni sull'altra. 

Pertanto, la debolezza del prezzo di Bitcoine la sua successiva ripresa sembrano essere influenzate dal mercato più ampio in un esempio recente.