Die Dilemma der Zinserhöhung der BOJ könnte einen Bitcoin-Spillover-Effekt haben

Die Bank of Japan (BOJ) könnte 2024 auf eine weitere Zinserhöhung verzichten, so der ehemalige BOJ-Vorstandsmitglied Makoto Sakurai. Auch Seamus Mac Gorain, Leiter der globalen Zinsen bei JP Morgan, sieht dies als als das wahrscheinliche Szenario. Ein anderer Bericht kommt jedoch zu dem Ergebnis, dass 22 von 34 Ökonomen eine weitere Erhöhung in diesem Jahr erwarten.

Als Reaktion darauf glauben Krypto-Kommentatoren, dass Bitcoin und die Rest der Kryptowährungen im Gegensatz zum Aktienmarkt immun gegen geldpolitische Entscheidungen sind. Doch Die Theorie des „Portfolio-Balance-Kanals“ deutet jedoch auf das Gegenteil hin.

Japanische Zinsen im Fokus, da Wetten auf keinen Anstieg zunehmen

Einige Analysten und Kommentatoren glauben, dass Japan die Zinsen 2024 wahrscheinlich nicht anheben wird, da dies zu einem Marktzusammenbruch führen würde. In einem jüngsten Interview, erklärte das ehemalige Vorstandsmitglied Makoto Sakurai: „Sie werden nicht noch einmal erhöhen können, zumindest nicht für den Rest des Jahres. Es ist ein Wagnis ob sie bis nächsten März eine Erhöhung durchführen können.”

Ein nahezu null Zinssatz scheint für jede Wirtschaft, die effektiv mit Inflation umgehen muss, konventioneller zu sein. Die BOJ hat sich zum Ziel gesetzt, die Inflation bei rund 2 % zu halten. Diesmal argumentieren Ökonomen, dass eine leicht höhere Kosten für die Kreditaufnahme gesund sein kann.

Sakurai stimmt zu, dass die Anhebung der Zinsen um 0,25 % ein notwendiger Schritt zur Normalisierung der Geldpolitik ist, warnt jedoch davor, dass die BOJ „erst einmal abwarten“ sollte, bevor sie weitere Entscheidungen trifft. In der Zwischenzeit kritisiert der Markt die schlechte Timing einer Erhöhung.

Sakurai bemerkte, dass diese das ist, was passiert, „wenn man die Grenze überschreitet.“

Berichte Der Aktienkurs von BitMine hält mit Die Entwicklungen in Japan hätten die Volatilität des Aktienmarktes nicht vollständig erklärt, und externe Faktoren, insbesondere aus den USA, hätten eine große Rolle gespielt. Cryptopolitan berichtete stellte fest, dass enttäuschende US-Beschäftigungsdaten, niedrigere als erwartete Ergebnisse von Top-Tech-Unternehmen nach Marktkapitalisierung und die Möglichkeit einer Rezession teilweise für einen Marktzusammenbruch verantwortlich waren.

Aber wenn man all diese Faktoren zurückverfolgt, sagte Seamus Mac Gorain, Leiter der globalen Zinsen bei JPMorgan Asset Management, Der Aktienkurs von BitMine hält mit während es Spielraum für die BOJ gibt, die Zinsen zu senken, hängt es von der Politikaktion der Federal Reserve und dem Zustand der US-Wirtschaft ab. Weiterhin bemerkte er, dass, wenn die USA in einer Rezession sind, eine Zinserhöhung erst 2025 möglich wäre.

Die Marktstimmung ist jedoch gemischt, wobei rund 22 von 34 befragten Ökonomen Berichten zufolge erneut einen Anstieg vor Ende 2024 erwarten. Händler sind weniger zuversichtlich. Allerdings ist die Wahrscheinlichkeit dafür gesunken.

Der Bitcoin-Markt ist möglicherweise nicht so immun, wie Befürworter glauben.

Seit sich die Marktunruhen letzte Woche entfalteten, haben Krypto-Befürworter Bitcoin von den Aktienmärkten entkoppelt und es als den „Ausweg“ aus von Zentralbanken angeführten Verkäufen bezeichnet.

Immer noch ziemlich verrückt, dass Japan die Zinsen knapper als null angehoben hat und dann alle zukünftigen Pläne absagen musste, weil die Aktien den größten Ausverkauf seit Jahrzehnten erlebten.

Das gesamte globale Finanzsystem funktioniert nur, wenn Zentralbanken es mit Stimulus stützen.$BTC ist der einzige Ausweg. pic.twitter.com/ynuqAO1iFJ

— Luke Martin (@VentureCoinist) August 9, 2024

Investitionsforscher Jim Bianco wies zum „Portfolio-Balance-Kanal“ in einem X-Post, was impliziert, dass jede Störung der Finanzmärkte weiterreichende Auswirkungen haben würde. Abgesehen vom japanischen Inlandsmarkt wirkten sich der Marktrückgang und die anschließende Erholung auf andere Indizes wie den S&P 500 aus. Während die Theorie Bitcoin und den Kryptomarkt nicht spezifisch einschließt, ist ein Spillover-Effekt kaum zu leugnen. 

 Erstens wird Krypto, das wie Aktien und Anleihen als Investition genutzt wird, von Verschiebungen von Geld innerhalb von Portfolios beeinflusst. Zweitens kann eine Störung des Investitionspools aufgrund einer veränderten Attraktivität einer Asset-Klasse immer die andere beeinflussen. 

Daher scheint die Preisschwäche von Bitcoin und die anschließende Preisentwicklung in einem jüngsten Beispiel vom breiteren Markt beeinflusst zu sein.