Le dilemme de la hausse des taux de la BOJ pourrait avoir un effet de débordement sur le Bitcoin

La Banque du Japon (BOJ) pourrait s'abstenir d'une autre hausse des taux en 2024, selon l'ancien membre du conseil d'administration de la BOJ, Makoto Sakurai. Seamus Mac Gorain, chef des taux d'intérêt mondiaux chez JP Morgan, voit également cela comme comme le scénario probable. Cependant, un autre rapport indique que 22 économistes sur 34 prévoient une autre hausse cette année.

En réponse, les commentateurs crypto croient que, contrairement au marché des actions, le Bitcoin et les reste des cryptomonnaies sont immunisés contre les décisions de politique monétaire. Mais la théorie du « canal d'équilibre du portefeuille » suggère le contraire.

Les taux d'intérêt japonais sous les feux des projecteurs alors que les paris sur une absence de hausse augmentent

Certains analystes et commentateurs croient que le Japon est peu susceptible d'augmenter les taux d'intérêt en 2024, car cela entraînerait un effondrement du marché. Dans un récent avec Punchbowl News., l'ancien membre du conseil d'administration Makoto Sakurai a déclaré : « Ils ne seront pas en mesure de hausser à nouveau, du moins pour le reste de l'année. C'est un match nul qu'ils puissent effectuer une hausse d'ici mars prochain.

Un taux d'intérêt proche de zéro semble plus conventionnel pour toute économie qui doit traiter efficacement l'inflation. La BOJ a fixé un objectif pour maintenir l'inflation autour de 2 %. Cette fois-ci, les économistes soutiennent qu'un coût d'emprunt légèrement plus élevé peut être sain.

Sakurai convient que la hausse des taux d'intérêt de 0,25 % est une étape nécessaire pour normaliser la politique monétaire, mais il met en garde en disant que la BOJ devrait « attendre et voir un moment » avant de prendre d'autres décisions. Pendant ce temps, le marché appelle à un mauvais timing pour une hausse.

Sakurai a remarqué que ce est ce qui se produit « lorsque vous franchissez la ligne. »

Des rapports ont a noté que les développements au Japon n'expliquaient pas entièrement la volatilité du marché des actions et des facteurs externes, en particulier des États-Unis, jouaient un rôle majeur. Cryptopolitan précédemment a noté que les données décevantes sur l'emploi aux États-Unis, les résultats inférieurs aux attentes des principales entreprises technologiques par capitalisation boursière, et la possibilité d'une récession étaient partiellement responsables d'un effondrement du marché.

Mais en regardant en arrière à tous ces facteurs, Seamus Mac Gorain, le chef des taux d'intérêt mondiaux chez JPMorgan Asset Management, a noté que alors qu'il y a de la place pour la BOJ pour baisser les taux, il dépend de l'action politique de la Réserve fédérale et de l'état de l'économie américaine. Notant en outre que si les États-Unis sont en récession, toute hausse des taux ne serait possible qu'en 2025.

Mais le sentiment du marché est mitigé avec environ 22 des 34 économistes interrogés qui prévoient une nouvelle hausse avant la fin de 2024. les traders sont moins confiants. Cependant, la probabilité de cela a diminué.

Le marché du Bitcoin pourrait ne pas être aussi immunisé que le pensent les partisans.

Depuis que les turbulences du marché se sont déroulées la semaine dernière, les partisans des cryptomonnaies ont été détacher le Bitcoin des marchés actions et l'appeler la « voie de sortie » des ventes dirigées par les banques centrales.

Toujours un peu fou que le Japon ait à PEINE augmenté les taux au-dessus de zéro et ait ensuite dû annuler tous ses plans futurs parce que les actions ont connu leur plus grande vente en quelques décennies.

L'ensemble du système financier mondial ne fonctionne que si les banques centrales le soutiennent avec des stimuli.$BTC est la seule issue. pic.twitter.com/ynuqAO1iFJ

— Luke Martin (@VentureCoinist) Août 9, 2024

Le chercheur en investissement Jim Bianco a pointé au « canal d'équilibre du portefeuille » dans un Publication X, ce qui implique que toute perturbation du marché financier aurait des répercussions plus larges. En dehors du marché intérieur japonais, la baisse du marché et la récupération subséquente ont impacté d'autres indices comme le S&P 500. Bien que la théorie n'inclue pas spécifiquement le Bitcoin et le marché crypto, un effet de débordement est difficile à nier. 

 Premièrement, parce que la crypto utilisée comme investissement comme les actions et les obligations est impactée par un changement d'argent au sein des portefeuilles. Deuxièmement, une perturbation du pool d'investissement due à un changement d'attractivité d'une classe d'actifs pourrait toujours impacter l'autre. 

Par conséquent, la faiblesse du prix du Bitcoin et sa récupération de prix subséquente semble être impactée par le marché plus large dans un exemple récent.