قد يكون لمعضلة رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان تأثير غير مباشر Bitcoin

قد يمتنع بنك اليابان عن رفع سعر الفائدة مجدداً في عام 2024، وفقاً لما ذكره عضو مجلس إدارة البنك السابق ماكوتو ساكوراي. ويرى شيموس ماك غورين، رئيس قسم أسعار الفائدة العالمية في بنك جيه بي مورغان، أن السيناريو هو الأرجح أيضاً. مع ذلك، يشير تقرير آخر إلى أن 22 من أصل 34 خبيراً اقتصادياً يتوقعون رفعاً آخر لسعر الفائدة هذا العام.

، على عكس سوق الأسهم، Bitcoin وبقية العملات محصنة ضد قرارات السياسة النقدية. لكن نظرية "قناة توازن المحفظة" تشير إلى خلاف ذلك.

أسعار الفائدة في اليابان محط أنظار الجميع مع تزايد التوقعات بعدم رفعها

يعتقد بعض المحللين والمعلقين أن اليابان من غير المرجح أن ترفع أسعار الفائدة في عام 2024 خشية أن يؤدي ذلك إلى انهيار السوق. وفي مقابلة، صرّح عضو مجلس الإدارة السابق ماكوتو ساكوراي قائلاً: "لن يتمكنوا من رفع أسعار الفائدة مجدداً، على الأقل حتى نهاية العام. يبقى من غير المؤكد ما إذا كانوا سيرفعونها مرة واحدة بحلول مارس المقبل".

يبدو أن سعر فائدة قريب من الصفر هو الخيار الأمثل لأي اقتصاد يسعى للتعامل بفعالية مع التضخم. وقد حدد بنك اليابان هدفًا لإبقاء التضخم عند حوالي 2%. هذه المرة، يرى الاقتصاديون أن ارتفاع تكلفة الاقتراض بشكل طفيف قد يكون مفيدًا.

يُقرّ ساكوراي بأن رفع سعر الفائدة بنسبة 0.25% خطوة ضرورية لتطبيع السياسة النقدية، لكنه يُحذّر من أن على بنك اليابان "التريث والانتظار" قبل اتخاذ أي قرارات أخرى. في غضون ذلك، يُشير السوق إلى سوء توقيت هذا الرفع.

وأشار ساكوراي إلى أن هذا ما يحدث "عندما تتجاوز الخط الأحمر".

التقارير إلى أن التطورات في اليابان لم تفسر بشكل كامل تقلبات سوق الأسهم، وأن العوامل الخارجية، وخاصة من الولايات المتحدة، كان لها دور كبير. Cryptopolitan وقد سبق أن بيانات الوظائف الأمريكية المخيبة للآمال، وانخفاض أرباح كبرى شركات التكنولوجيا عن المتوقع من حيث القيمة السوقية، واحتمالية حدوث ركود اقتصادي، كانت جميعها عوامل مسؤولة جزئياً عن انهيار السوق.

شيموس ماك غورين، رئيس قسم أسعار الفائدة العالمية في شركة جيه بي مورغان لإدارة الأصول، أشار على الرغم من وجود مجال أمام بنك اليابان لخفض أسعار الفائدة، إلا أن ذلك يعتمدdent سياسة الاحتياطي الفيدرالي وحالة الاقتصاد الأمريكي. وأضاف أنه في حال دخول الولايات المتحدة في حالة ركود، فلن يكون رفع أسعار الفائدة ممكناً إلا في عام 2025.

لكن معنويات السوق متباينة، إذ يتوقع نحو 22 من أصل 34 خبيرًا اقتصاديًا شملهم الاستطلاع ارتفاعًا مجددًا قبل نهاية عام 2024. أما المتداولون فهم أقلdent، إلا أن احتمالية حدوث ذلك قد تراجعت.

قد لا يكون سوق Bitcoin محصناً كما يعتقد المؤيدون.

منذ أن بدأت اضطرابات السوق الأسبوع الماضي، قام مؤيدو العملات المشفرة بفصل Bitcoin عن أسواق الأسهم ووصفوها بأنها "الحل" من عمليات البيع التي تقودها البنوك المركزية.

لا يزال الأمر غريباً نوعاً ما أن اليابان بالكاد رفعت أسعار الفائدة فوق الصفر ثم اضطرت إلى إلغاء جميع خططها المستقبلية لأن الأسهم شهدت أكبر عملية بيع لها منذ عقود.

لا يمكن للنظام المالي العالمي أن يعمل إلا بدعم من البنوك المركزية عبر حزم التحفيز.البيتكوين هو الحل الوحيد. pic.twitter.com/ynuqAO1iFJ

— لوك مارتن (@VentureCoinist) 9 أغسطس 2024

الباحث الاستثماري جيم بيانكو أشار إلى "قناة توازن المحفظة" منصة X، ما يعني ضمناً أن أي اضطراب في السوق المالية ستكون له تداعيات أوسع. فإلى جانب السوق اليابانية المحلية، أثر تراجع السوق والتعافي اللاحق على مؤشرات أخرى مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ورغم أن النظرية لا تتضمن Bitcoin وسوق العملات الرقمية تحديداً، إلا أنه من الصعب إنكار وجود تأثير غير مباشر. 

 أولاً، لأن العملات الرقمية المستخدمة كاستثمار، مثل الأسهم والسندات، تتأثر بتغيرات الأموال داخل المحافظ الاستثمارية. ثانياً، قد يؤثر أي اضطراب في بيئة الاستثمار نتيجة لتغيرtracفئة أصول معينة على الفئات الأخرى. 

لذلك، يبدو أن ضعف سعر Bitcoinوانتعاشه اللاحق يتأثران بالسوق الأوسع في مثال حديث.