معضلة رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان قد يكون لها تأثير انتشار على بيتكوين

السيناريو المحتمل. ومع ذلك، يجد تقرير آخر أن 22 من 34 اقتصادياً يرون رفعاً آخر هذا العام. بدلاً من رداً على ذلك، يعتقد معلقو العملات المشفرة أنه، على عكس سوق الأسهم، فإن البيتكوين و

رداً على ذلك، يعتقد المعلقون في مجال العملات المشفرة أنه على عكس سوق الأسهم، فإن البيتكوين و الباقي من تعتبر العملات المشمنة محصنة ضد قرارات السياسة النقدية. لكن تقترح نظرية "قناة توازن المحفظة" عكس ذلك.

أسعار الفائدة في اليابان تحت التركيز مع تزايد الرهانات على عدم الارتفاع

يعتقد بعض المحللين والمعلقين أن من غير المرجح أن ترفع اليابان أسعار الفائدة في عام 2024 لأن ذلك سيؤدي إلى انهيار السوق. في تقرير حديث مع، صرح عضو مجلس الإدارة السابق ماكو ساكورايزو، "لن يتمكنوا من رفعها مرة أخرى، على الأقل لبقية العام. الأمر متساوٍ ما إذا كانوا يستطيعون إجراء رفع واحد بحلول مارس المقبل."

يبدو أن سعر الفائدة القريب من الصفر أكثر تقليدية لأي اقتصاد يجب أن يتعامل بفعالية مع التضخم. حدد بنك اليابان (BOJ) هدفاً للحفاظ على التضخم عند حوالي 2٪. هذه المرة، يجادل الاقتصاديون بأن تكلفة اقتراض الأموال الأعلى قليلاً يمكن أن تكون صحية.

يتفق ساكورايزو على أن رفع سعر الفائدة بنسبة 0.25٪ خطوة ضرورية لتطبيع السياسة النقدية، لكنه يحذر من أن بنك اليابان يجب أن "ينتظر ويرى" لفترة قبل اتخاذ قرارات أخرى. في هذه الأثناء، يطالب السوق بتوقيت سيء لرفع الفائدة.

أشار ساكورايزو إلى أن هذا هو ما يحدث "عندما تتجاوز الخط.".

التقارير لاحظ أن لم تفسر التطورات في اليابان تماماً تقلبات سوق الأسهم، وكان للعوامل الخارجية، خاصة من الولايات المتحدة، دور كبير. Cryptopolitan سابقاً لاحظ أن بيانات التوظيف الأمريكية المخيبة للآمال، والأرباح من شركات التكنولوجيا الرائدة من حيث القيمة السوقية، وإمكانية حدوث ركود، كانت مسؤولة جزئياً عن انهيار السوق.

ولكن بالنظر إلى كل هذه العوامل، قال سياموس ماك غورين، رئيس أسعار الفائدة العالمية في إدارة أصول جيه بي مورغان، لاحظ أن بينما هناك مجال لبنك اليابان لخفض أسعار الفائدة، فإن الأمر يعتمد على إجراء السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي وحالة الاقتصاد الأمريكي. وأشار أيضاً إلى أنه إذا كانت الولايات المتحدة في حالة ركود، فسيكون أي رفع لأسعار الفائدة ممكناً فقط في عام 2025.

ولكن مزاج السوق مختلط، حيث يتوقع حوالي 22 من أصل 34 اقتصادياً استطلاعا ارتفاعاً آخر قبل نهاية عام 2024. المتداولون أقل ثقة. ومع ذلك، انخفضت احتمالية ذلك.

قد لا يكون سوق البيتكوين محصناً كما يعتقد المؤيدون.

منذ أن اندلع اضطراب السوق الأسبوع الماضي، كان مؤيدو العملات المشفرة يفصلون البيتكوين عن أسواق الأسهم ويصفونه بأنه "المخرج" من عمليات البيع التي تقودها البنوك المركزية.

لا يزال الأمر جنوناً أن اليابان رفعت أسعار الفائدة فوق الصفر بالكاد ثم اضطرت لإلغاء جميع خططها المستقبلية لأن الأسهم شهدت أكبر عملية بيع في عقود.

لا يعمل النظام المالي العالمي بأكمله إلا إذا دعمته البنوك المركزية بحوافز. $BTC هو المخرج الوحيد. pic.twitter.com/ynuqAO1iFJ

— لوك مارتن (@VentureCoinist) أغسطس 9، 2024

باحث الاستثمار جيم بيانكو في 26 أغسطس إلى "قناة توازن المحفظة" في منشور على X، مما يعني أن أي اضطراب في السوق المالي سيكون له آثار أوسع. وبصرف النظر عن السوق المحلي الياباني، أثر تدهور السوق وتعافيه اللاحق على مؤشرات أخرى مثل S&P 500. بينما لا تتضمن النظرية تحديداً البيتكوين وسوق العملات المشفرة، فإن تأثير الانسكاب يصعب إنكاره. 

 أولاً، لأن العملات المشفرة المستخدمة كاستثمار مثل الأسهم والسندات تتأثر بالتغير في الأموال داخل المحافظ. ثانياً، يمكن أن يؤثر الاضطراب في صندوق الاستثمار بسبب تغير جاذبية فئة أصول معينة على الفئة الأخرى. 

لذلك، يبدو أن ضعف سعر البيتكوين وتعافيه اللاحق متأثرين بالسوق الأوسع في مثال حديث.