I nuovi trader Bitcoin subiscono perdite mentre le prime balene escono dal mercato

Il calo di lunedì di Bitcoin a 85.000 dollari indica che sia le nuove balene che i holder a lungo termine stanno contribuendo al declino. I dati on-chain hanno anche rivelato che le perdite non realizzate per le balene BTC hanno raggiunto livelli non visti dal 2023.

CryptoQuant ha anche trovato che i portafogli che hanno acquistato BTC negli ultimi tre mesi hanno registrato un margine di profitto/perdita del -25%. La società di analisi ha riconosciuto che un calo nella fascia tra -12% e -37% ha storicamente portato a inversioni dei rally rialzisti.

Il calo di BTC mostra gli holder a breve termine sotto pressione

Holder a breve termine sotto pressione

“Storicamente, periodi prolungati in cui gli STH rimangono in perdita tendono a coincidere con fasi di pulizia delle mani deboli e trasferimento dell'offerta verso holder con maggiore convinzione.” – Di @oro_crypto pic.twitter.com/SFomZxz2Hl

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) Dicembre 15, 2025

Shivam Thakral, CEO di BuyUCoin, ha detto che l'uscita delle nuove balene dal mercato non implica automaticamente vendite forzate. Ha aggiunto che il rischio di capitolazione aumenta se Bitcoin perde i livelli di costo-basis per i recenti acquirenti, specialmente intorno a ETF o zone di ingresso istituzionale.

Dati on-chain ha rivelato che la pressione di vendita di Bitcoin differisce tra tutte le coorti di investitori. I dati segnalano una divergenza tra holder a lungo termine e holder a breve termine.

Gli holder a breve termine hanno registrato un cambiamento netto di posizione di oltre 768.000 BTC entro il 15 dicembre. L'aumento mostra un segno di accumulo nei mercati. 

I dati on-chain hanno anche mostrato che il cambiamento netto di posizione per gli holder a lungo termine è stato di -755.000. I dati segnalano una distribuzione nel mercato di Bitcoin. 

L'offerta detenuta dagli holder a lungo termine di BTC è diminuita di circa 1,78 milioni di BTC a 13,68 milioni di BTC negli ultimi quattro mesi. L'offerta detenuta dagli holder a breve termine è aumentata di circa 1,8 milioni di BTC a 6,28 milioni di BTC da luglio. 

“Il passaggio dagli holder a lungo termine a quelli a breve termine è una caratteristica normale dei mercati rialzisti nella fase tardiva del ciclo, riflettendo la presa di profitto e la rotazione del capitale piuttosto che uno stress aperto.”

-Shivam Thakral, CEO di BuyUCoin.

Thakral crede anche che l'attuale livello di BTC sembri meno un top strutturale e più una fase classica di trasferimento di ricchezza. La società di analisi ha aggiunto che il passaggio dagli holder a lungo termine a quelli a breve termine stabilisce la base per una consolidazione prima della prossima fase rialzista.

Al momento della pubblicazione, Bitcoin è scambiato intorno a 86.331 dollari, in calo di quasi il 4% nelle ultime 24 ore. BTC ha anche crollato perso più del 4,3% nelle ultime 7 giorni e del 10,45% nelle ultime 30 giorni.

CryptoQuant ha rivelato che il prezzo realizzato per gli holder a breve termine di Bitcoin è rimasto a 104.000 dollari dal 30 ottobre 2025. La società di analisi ha dichiarato che c'è una significativa divergenza tra il prezzo di mercato e la base di costo del capitale a breve termine, principalmente a causa del divario tra il prezzo di Bitcoin e il prezzo realizzato a breve termine.

I dati on-chain hanno anche rivelato che gli holder a breve termine che hanno lasciato il mercato dal 30 ottobre hanno subito perdite realizzate. Gli holder a breve termine hanno registrato una perdita media massima di circa -12,6%, segnalando un processo attivo di capitolazione.

CryptoQuant suggerisce che le liquidazioni hanno spinto il prezzo di BTC al ribasso

Il calo del prezzo di Bitcoin è stato guidato dalle liquidazioni, non dalle vendite spot

“In questo contesto, l'attuale movimento dovrebbe essere visto meno come un crollo della domanda fondamentale e più come un evento di deleveraging strutturale.” – Di @xwinfinance pic.twitter.com/i1DSrt2Ttw

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) Dicembre 16, 2025

Un rapporto di XWIN Research Japan ha rivelato che il calo di Bitcoin è stato guidato meno dalle vendite nel mercato spot ma dalle liquidazioni forzate nel mercato dei derivati. La società di ricerca ha sostenuto che il calo di Bitcoin è stato in gran parte guidato dalle liquidazioni, poiché i suoi bruschi cali di prezzo sono coincisi con picchi nelle liquidazioni long.

La piattaforma di gestione degli asset DeFi ha notato che le posizioni long altamente leverage nei mercati dei futures sono la causa principale del mercato guidato dalle liquidazioni. XWIN Research Japan ha dichiarato che un calo del prezzo di BTC al di sotto di livelli chiave porta alla chiusura forzata delle posizioni long a causa del superamento dei requisiti di margine di mantenimento.

La società ha aggiunto che le liquidazioni sono imposte come ordini di vendita di mercato, il che aggiunge improvvisa pressione di vendita e fa sì che il mercato scenda ulteriormente.

Secondo il rapporto, le liquidazioni amplificano anche il calo dei prezzi in calo innescando una cascata di vendite forzate. Il grafico di CryptoQuant ha rivelato una reazione a catena simile che si verifica con Bitcoin.

La società di analisi ha riconosciuto che l'attuale movimento dovrebbe essere considerato meno come un crollo della domanda fondamentale. CryptoQuant crede che dovrebbe essere visto più come un evento di deleveraging strutturale.