Les nouveaux traders de Bitcoin subissent les pertes alors que les baleines précoces se retirent

La baisse de Bitcoin à 85 000 $ lundi indique que les nouveaux baleines et les détenteurs à long terme contribuent à la baisse. Les données on-chain ont également révélé que les pertes non réalisées pour les baleines de BTC ont atteint des niveaux non vus depuis 2023.

CryptoQuant a également trouvé que les portefeuilles ayant acheté du BTC au cours des trois derniers mois ont enregistré une marge de profit/perte de -25 %. Le cabinet d'analyse a reconnu qu'une baisse dans la fourchette de -12 % à -37 % a historiquement conduit à des inversions de rallye haussier.

La baisse du BTC montre les détenteurs à court terme sous pression

Détenteurs à court terme sous pression

« Historiquement, les périodes prolongées pendant lesquelles les STH restent à perte coïncident souvent avec des phases de nettoyage des mains faibles et un transfert d'offre vers des détenteurs à plus forte conviction. » – Par @oro_crypto pic.twitter.com/SFomZxz2Hl

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) décembre 15, 2025

Shivam Thakral, PDG de BuyUCoin, a déclaré que les nouvelles baleines quittant le marché n'impliquent pas automatiquement des ventes forcées. Il a ajouté que le risque de capitulation augmente si Bitcoin perd les niveaux de coût de base pour les acheteurs récents, en particulier autour des zones d'entrée des ETF ou institutionnelles.

Données on-chain a révélé que la pression vendeuse de Bitcoin diffère selon toutes les cohortes d'investisseurs. Les données signalent une divergence entre les détenteurs à long terme et à court terme.

Les détenteurs à court terme ont enregistré un changement net de position de plus de 768 000 BTC sur 30 jours au 15 décembre. L'augmentation montre un signe d'accumulation sur les marchés. 

Les données on-chain ont également montré que le changement net de position pour les détenteurs à long terme était de -755 000. Les données signalent une distribution sur le marché Bitcoin. 

L'offre détenue par les détenteurs à long terme de BTC a diminué d'environ 1,78 million de BTC à 13,68 millions de BTC au cours des quatre derniers mois. L'offre détenue par les détenteurs à court terme a augmenté d'environ 1,8 million de BTC à 6,28 millions de BTC depuis juillet. 

« Le passage des détenteurs à long terme aux détenteurs à court terme est une caractéristique normale des marchés haussiers en fin de cycle, reflétant la prise de bénéfices et la rotation du capital plutôt qu'un stress pur et simple. »

-Shivam Thakral, PDG de BuyUCoin.

Thakral croit également que le niveau actuel du BTC ressemble moins à un sommet structurel et plus à une phase classique de transfert de richesse. Le cabinet d'analyse a ajouté que le passage des détenteurs à long terme aux détenteurs à court terme établit la base pour une consolidation avant la prochaine hausse.

Au moment de la publication, Bitcoin s'échangeait autour de 86 331 $, en baisse de près de 4 % au cours des dernières 24 heures. Le BTC a également chuté baissé de plus de 4,3 % au cours des 7 derniers jours et de 10,45 % au cours des 30 derniers jours.

CryptoQuant a révélé que le prix réalisé pour les détenteurs à court terme de Bitcoin est resté à 104 000 $ depuis le 30 octobre 2025. Le cabinet d'analyse a déclaré qu'il y a une divergence significative entre le prix du marché et la base de coût du capital à court terme, principalement en raison de l'écart entre le prix de Bitcoin et le prix réalisé à court terme.

Les données on-chain ont également révélé que les détenteurs à court terme qui ont quitté le marché depuis le 30 octobre ont subi des pertes réalisées. Les détenteurs à court terme ont enregistré une perte moyenne élevée d'environ -12,6 %, signalant un processus de capitulation actif.

CryptoQuant suggère que les liquidations ont fait baisser le prix du BTC

La baisse du prix de Bitcoin a été entraînée par les liquidations — pas par les ventes au comptant

« Dans ce contexte, le mouvement actuel devrait être vu moins comme un effondrement de la demande fondamentale et plus comme un événement de désendettement structurel. » – Par @xwinfinance pic.twitter.com/i1DSrt2Ttw

— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) décembre 16, 2025

Un rapport de XWIN Research Japan a révélé que la baisse de Bitcoin était moins due aux ventes sur le marché au comptant qu'aux liquidations forcées sur le marché des dérivés. Le cabinet de recherche a fait valoir que la baisse de Bitcoin était largement dirigée par les liquidations, car ses chutes de prix abruptes coïncidaient avec des pics de liquidations longues.

La plateforme de gestion d'actifs DeFi a noté que les positions longues très levées sur les marchés des futures étaient la cause principale du marché dirigé par les liquidations. XWIN Research Japan a déclaré qu'une baisse du prix du BTC en dessous des niveaux clés entraîne la fermeture forcée des positions longues en raison du non-respect des exigences de marge de maintenance.

Le cabinet a ajouté que les liquidations sont définies comme des ordres de vente de marché, ce qui ajoute une pression vendeuse soudaine et provoque une baisse supplémentaire du marché.

Selon le rapport, les liquidations amplifient également la baisse des prix en déclenchant une cascade de ventes forcées. Le graphique de CryptoQuant a révélé une réaction en chaîne similaire se produisant avec Bitcoin.

Le cabinet d'analyse a reconnu que le mouvement actuel devrait être considéré moins comme un effondrement de la demande fondamentale. CryptoQuant estime qu'il devrait être vu plus comme un événement de désendettement structurel.