- 크립토퀀트는 신규 호랑이와 장기 보유자들이 비트코인의 월요일 $85,000 하락에 기여했다고 주장합니다.
- 비트코인 호랑이의 미실현 손실이 2023년 이후 처음으로 수준에 도달했습니다.
- 분석 회사는 또한 비트코인의 하락이 스폿 시장 매도보다는 파생상품 시장의 강제 청산에 의해 주도되었다고 밝혔습니다.
비토인의 월요일 $85,000 하락은 새로운 고래들과 장기 보유자들이 모두 하락에 기여하고 있음을 나타냅니다. 온체인 데이터는 또한 BTC 고래들의 미실현 손실이 2023년 이후 처음인 수준에 도달했음을 밝혔습니다.
크립토퀀트는 또한 지난 3개월 동안 BTC를 구매한 지갑들이 -25%의 수익/손실 마진을 기록했음을 발견했습니다. 분석 기업은 역사적으로 -12%에서 -37% 범위의 하락이 불장 반전을 이끌었음을 인정했습니다.
BTC의 하락은 단기 보유자들의 압박을 보여줍니다
압박받는 단기 보유자들
"역사적으로, 단기 보유자들이 손실을 유지하는 장기적인 기간은 약한 손의 청산 단계와 더 강한 확신을 가진 보유자들로의 공급 이전과 일치하는 경향이 있습니다." – @oro_crypto pic.twitter.com/SFomZxz2Hl
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 12월 15일, 2025
BuyUCoin의 CEO인 시바탐 타크랄은 새로운 고래들의 시장 이탈이 강제 매도를 자동으로 의미하지는 않는다고 말했습니다. 그는 비트코인이 최근 구매자들의 비용 기반 수준, 특히 ETF 또는 기관 진입 구역.
온체인 데이터 공개했다 주변에서 비용 기반 수준을 잃을 경우 포기 위험이 증가한다고 덧붙였습니다. 데이터는 비트코인의 매도 압력이 모든 투자자 집단 간에 다르다는 것을 보여줍니다. 이 데이터는 장기 보유자와 단기 보유자 간의 분리를 신호합니다.
단기 보유자들은 12월 15일 기준 30일 순 포지션 변화가 768,000 BTC 이상을 기록했습니다. 이 증가는 시장에서의 축적 징후를 나타냅니다.
온체인 데이터는 또한 장기 보유자들의 순 포지션 변화가 -755,000이었음을 보여주었습니다. 이 데이터는 비트코인 시장에서의 분배를 신호합니다.
장기 BTC 보유자들이 보유한 공급량은 지난 4개월 동안 약 178만 BTC 감소하여 1,368만 BTC가 되었습니다. 단기 보유자들이 보유한 공급량은 7월 이후 약 180만 BTC 증가하여 628만 BTC가 되었습니다.
"장기 보유자에서 단기 보유자로의 전환은 후기 불장 시장의 정상적인 특징으로, 단순한 스트레스보다는 이익 실현과 자본 순환을 반영합니다."
- BuyUCoin CEO 시바탐 타크랄.
타크랄은 또한 현재의 BTC 수준이 구조적 정점보다는 고전적인 부의 이전 단계처럼 보인다고 믿습니다. 분석 기업은 장기 보유자에서 단기 보유자로의 전환이 다음 상승 단계 전의 횡보의 기반을 마련한다고 덧붙였습니다.
발행 시점 기준 비트코인은 약 $86,331에 거래되고 있으며, 지난 24시간 동안 약 4% 하락했습니다. BTC는 또한 폭락 지난 7일 동안 4.3% 이상, 지난 30일 동안 10.45% 이상 하락했습니다.
크립토퀀트는 비트코인 단기 보유자들의 실현 가격이 2025년 10월 30일 이후 $104,000에 머물러 있다고 밝혔습니다. 분석 기업은 비트코인 가격과 단기 실현 가격 사이의 격차로 인해 시장 가격과 단기 자본 비용 기반 사이에 상당한 분리가 있다고 밝혔습니다.
온체인 데이터는 또한 10월 30일 이후 시장에서 이탈한 단기 보유자들이 실현 손실을 보았음을 밝혔습니다. 단기 보유자들은 평균 최대 손실 약 -12.6%를 기록하여 적극적인 포기 과정을 신호합니다.
크립토퀀트, 청산이 BTC 가격 하락을 주도했다고 제안
비트코인 가격 하락은 청산에 의해 주도됨 — 스팟 매도가 아님
"이러한 맥락에서 현재의 움직임은 근본적인 수요의 붕괴보다는 구조적 디레버리징 사건으로 보는 것이 마땅합니다." – @xwinfinance pic.twitter.com/i1DSrt2Ttw
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 12월 16일, 2025
XWIN Research Japan의 보고서 공개했다 비트코인의 하락이 스팟 시장 매도보다는 파생상품 시장에서의 강제 청산에 의해 주도되었다고 밝혔습니다. 연구 기업은 비트코인의 하락이 주로 청산에 의해 주도되었으며, 급격한 가격 하락이 롱 청산의 급증과 일치했다고 주장했습니다.
DeFi 자산 관리 플랫폼은 선물 시장에서의 높은 레버리지 롱 포지션을 청산 주도 시장의 주요 원인으로 지적했습니다. XWIN Research Japan는 BTC의 가격이 주요 수준 아래로 하락하면 유지 마진 요구 사항을 위반하여 롱 포지션이 강제적으로 청산된다고 밝혔습니다.
해당 기업은 청산이 시장 매도 주문으로 설정되어 갑작스러운 매도 압력을 가하고 시장이 추가로 하락하게 만든다고 덧붙였습니다.
보고서에 따르면 청산은 강제 매도의 연쇄 반응을 유발하여 하락하는 가격을 증폭시킵니다. 크립토퀀트의 차트는 비트코인에서 유사한 연쇄 반응이 발생했음을 보여주었습니다.
분석 기업은 현재의 움직임을 근본적인 수요의 붕괴보다는 구조적 디레버리징 사건으로 보는 것이 마땅하다고 인정했습니다. 크립토퀀트는 이를 더 구조적 디레버리징 사건으로 봐야 한다고 믿습니다.
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면책 조항. 제공된 정보는 투자 조언이 아닙니다. Cryptopolitan.com 본 페이지에 제공된 정보를 바탕으로 이루어진 투자에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다. 투자 결정을 내리기 전에 반드시 독립적인 조사나 자격을 갖춘 전문가의 상담을 강력히 권장합니다.
Collins J. Okoth
콜린스 오코트는 암호화폐와 기술을 8 년간 보도해 온 저널리스트이자 시장 분석가입니다. 그는 공인 재무 분석가 (CFA) 자격을 보유하고 있으며 정량 수학 학위를 소지하고 있습니다. 콜린스는 이전에 Geek Computer 와 CoinRabbit 에서 작가 및 편집자로 일했습니다.
