Bitcoin s'effondre à nouveau à 85 000 dollars, pour aucune raison logique

Le or a reculé légèrement lundi mais est resté proche d'un nouveau record, négociant autour de 4 300 $, à moins de 100 $ sous son pic d'octobre.

L'argent a également grimpé vers son propre record au-dessus de 64 $, prolongeant une série qui a transformé les métaux précieux en l'un des segments les plus volatils du marché. Les deux métaux ont augmenté depuis que la Réserve fédérale a annoncé sa troisième baisse de taux de l'année la semaine dernière et a signalé une politique plus accommodante à venir.

Le président Donald Trump a clairement indiqué qu'il souhaite un nouveau président de la Fed une fois le mandat de Jerome Powell terminé en mai, avec des candidats comme Kevin Hassett et Kevin Warsh sur la liste restreinte.

Les attentes de baisses de taux ont exercé une pression sur l'indice du dollar américain, ce qui a à son tour stimulé les matières premières libellées en dollars.

Douze valeurs du S&P 500 ont enregistré de nouveaux records historiques lundi. General Motors a atteint des niveaux non vus depuis son introduction en bourse (IPO) de 2010, Ralph Lauren s'est hissé à son plus haut niveau depuis sa création en 1997, et Tapestry a touché des sommets remontant à l'IPO de Coach en 2000.

Walmart a négocié à son niveau le plus fort depuis sa première cotation en 1972. Assurant a atteint un nouveau pic datant de son IPO de 2004. Bank of America a atteint son niveau le plus élevé depuis la fusion avec NationsBank en 1998, tandis que Chubb a touché des sommets enregistrés depuis 1993.

JPMorgan a affiché des niveaux jamais atteints depuis son IPO de 1983, et Wells Fargo a atteint des sommets remontant à 1968. Johnson & Johnson a négocié à des niveaux records non atteints depuis son inscription au NYSE en 1944.

Delta Air Lines a atteint des pics liés à son IPO de 2007, et Raytheon Technologies s'est hissé à des sommets associés au changement de nom d'United Technologies en 1975.

Seules six valeurs de référence ont enregistré de nouveaux creux sur 52 semaines : Trade Desk, Costco, Texas Pacific Land, Motorola Solutions, Tyler Technologies et CoStar Group.

Citigroup a fixé un objectif de fin d'année à 7 700 points pour le S&P 500 en 2026, s'appuyant sur des résultats corporatifs solides et un soutien continu des dépenses liées à l'IA.

L'appel, publié vendredi, fait valoir que l'infrastructure de l'IA restera un thème majeur, mais indique que l'attention en 2026 se déplacera des entreprises qui permettent l'IA vers celles qui l'utilisent.

Les stratèges de Citi ont indiqué que le marché évoluera vers une configuration claire « gagnant contre perdant » à mesure que l’adoption se généralise. Cet objectif implique une hausse de 12,7 % par rapport à la dernière clôture du benchmark à 6827,41 points, et l’équipe s’attend à ce que les bénéfices par action de l’indice atteignent 320 $ l’an prochain, au-dessus du consensus d’environ 310 $.

L’indice a progressé d’environ 16 % cette année, porté par l’enthousiasme autour de l’IA, des profits solides et les espoirs de baisse des taux, même si les investisseurs débattent de savoir si les valorisations ne sont pas trop élevées.

Citi a estimé que le point de départ cher constitue un défi, mais « non insurmontable », ajoutant que les fondamentaux doivent désormais jouer un rôle plus déterminant.

Alors que le marché haussier entre dans sa quatrième année, Citi a mis en garde contre la nécessité de s’attendre à des épisodes de volatilité, surtout lorsque les attentes de croissance sont déjà intégrées dans les prix. La banque prévoit un scénario haussier à 8 300 points et un scénario baissier à 5 700 points.

L’objectif de 7 700 points rejoint l’appel de UBS Global Wealth Management formulé en novembre et se situe en dessous de la prévision record de 8 100 points d’Oppenheimer, tandis qu’un sondage Reuters de novembre indiquait une hausse d’environ 12 % pour l’année prochaine.

Les actions de Juventus ont bondi de près de 19 % lundi après que la famille Agnelli a rejeté une offre de rachat surprise de Tether, qui évaluait le club de Serie A à 1,1 milliard d’euros.

Le rapport d’évaluation 2025 de Football Benchmark situe la valeur des capitaux propres à environ 1,3 milliard d’euros, ce qui a immédiatement alimenté les spéculations selon lesquelles une offre plus alléchante pourrait faire son apparition prochainement. Malgré ses 36 titres de Serie A, Juventus a connu un déclin depuis sa neuvième victoire consécutive en 2020 et occupe désormais la cinquième place du classement.

Selon les données de LSEG, l’action a perdu 57 % de sa valeur au cours des cinq dernières années, marquant une longue descente pour un club autrefois associé à des stars telles que Michel Platini, Roberto Baggio, Alessandro Del Piero et Cristiano Ronaldo.

La détention de Juventus a également permis aux Agnelli, fondateurs de Fiat, de maintenir leur influence politique et culturelle pendant des décennies.

Le timing de l’offre de Tether exerce davantage de pression sur la famille. Celle-ci est en négociations pour céder le groupe médiatique GEDI, qui publie La Repubblica et La Stampa, ce qui a déclenché des grèves et suscité des inquiétudes concernant des suppressions d’emplois.

Leur principal actif industriel, Stellantis, a également été un point de friction dans leurs relations avec la Première ministre Giorgia Meloni, en particulier après que le constructeur automobile a annoncé l’an dernier son plan d’augmenter la production en Italie.

La proposition de Tether comprenait des engagements d’investissement dans le club et, avec une prime de 21 % par rapport à la clôture de vendredi, l’offre a porté les actions de Juventus à leur niveau le plus élevé depuis mi-novembre.

Mais Exor, la société holding de la famille, a indiqué qu’elle n’avait pas l’intention de céder sa participation. L’USDT de Tether continue de dominer le marché des stablecoins adossés au dollar avec environ 56 % de parts de marché, selon la Banque d’Italie.

Le S&P 500 a peiné lors de la séance de lundi alors que la pression sur les grandes valeurs de l’intelligence artificielle s’est intensifiée.

L’indice a reculé de 0,3 % après avoir ouvert en hausse, tandis que le Dow perdait 130 points et le Nasdaq chutait de 0,5 %, montrant à quelle vitesse le sentiment s’est retourné dès que les poids lourds de la tech ont commencé à baisser.

Broadcom et Oracle ont de nouveau mené la faiblesse, Broadcom étant en baisse d’environ 5 % et Oracle perdant plus de 2 %. Microsoft a également enregistré des pertes, alourdissant encore davantage le Nasdaq.

Erica Spear, analyst crédit chez JPMorgan, s’attend à une pression accrue sur les obligations d’Oracle au cours de la prochaine année.

L’action d’Oracle vient d’enregistrer sa plus forte baisse en près de 11 mois, et son indicateur de risque de crédit a atteint un niveau record depuis 16 ans, après que les résultats ont révélé un retard des revenus du cloud par rapport aux estimations des analystes, même si l’entreprise a relevé son objectif d’investissement en capital annuel de 15 milliards de dollars et plus que doublé ses engagements locatifs futurs.

Spear a jugé ce rapport décevant alors que les investisseurs avaient besoin de garanties. Elle a pointé du doigt le chiffre d’affaires en repli, la hausse des dépenses pour l’exercice fiscal 2026 et l’incertitude entourant la rentabilité de l’activité IA, estimant qu’Oracle reste une « histoire à prouver ».

Elle a également noté que la direction prévoit de financer la croissance presque exclusivement par la dette, ce qui, selon elle, ajoute à la frustration compte tenu de l’absence de calendrier clair pour le retour sur investissement.

Moody’s a maintenu une note Baa2 avec perspective négative vendredi et a mis en avant le backlog croissant des contrats d’Oracle, mais des analystes, dont Matthew Jones, ont souligné que les risques contrepartie, la charge d’investissement et les engagements liés à cette croissance demeurent des préoccupations majeures pour les créanciers.