Vibes de domingo ilíquido: Este crash começou realmente nas horas de negociação mais lentas, o que sempre faz os movimentos parecerem mais loucos do que são, e com as publicações econômicas dos EUA e o ruído dos bancos centrais nesta semana, os traders estão se protegendo e se protegendo com força.

O ouro recuou um pouco na segunda-feira, mas manteve-se próximo a um novo recorde, negociando em torno de US$ 4.300, menos de US$ 100 abaixo do pico de outubro.

A prata também se aproximava de seu próprio recorde acima de US$ 64, estendendo uma sequência que transformou os metais preciosos em um dos mercados mais voláteis. Ambos os metais subiram desde que o Federal Reserve realizou o terceiro corte de juros do ano na semana passada e sinalizou política monetária mais frouxa no futuro.

O presidente Donald Trump deixou claro que deseja um novo presidente do Fed após o término do mandato de Jerome Powell em maio, com candidatos como Kevin Hassett e Kevin Warsh na lista curta.

As expectativas de taxas de juros mais baixas mantiveram pressão sobre o índice do dólar americano, o que, por sua vez, impulsionou as commodities cotadas em dólares.

Doze nomes do S&P 500 registraram novos máximos históricos na segunda-feira. A General Motors atingiu níveis não vistos desde seu IPO em 2010, a Ralph Lauren subiu ao seu ponto mais alto desde sua estreia em 1997 e a Tapestry alcançou máximos que remontam ao IPO da Coach em 2000.

A Walmart negociava no seu nível mais forte desde sua primeira listagem em 1972. A Assurant atingiu um novo pico que remonta ao seu IPO em 2004. O Bank of America alcançou seu nível mais alto desde a fusão com o NationsBank em 1998, enquanto a Chubb registrou máximos que se estendem até 1993.

O JPMorgan registrou níveis não vistos desde seu IPO em 1983, e o Wells Fargo atingiu máximos que remontam a 1968. A Johnson & Johnson negociava em níveis recordes, os últimos atingidos após sua listagem na NYSE em 1944.

A Delta Air Lines atingiu picos desde seu IPO em 2007, e a Raytheon Technologies subiu a máximos associados à mudança de nome da United Technologies em 1975.

Apenas seis nomes dos índices registraram mínimas recentes de 52 semanas: Trade Desk, Costco, Texas Pacific Land, Motorola Solutions, Tyler Technologies e CoStar Group.

O Citigroup estabeleceu uma meta de 7.700 pontos para o S&P 500 no final de 2026, apoiando-se em lucros corporativos sólidos e no apoio contínuo dos gastos com IA.

A chamada, publicada na sexta-feira, argumenta que a infraestrutura de IA continuará sendo um tema importante, mas afirma que a atenção em 2026 se desloca das empresas que permitem a IA para as firmas que utilizam essa tecnologia.

Os estrategistas do Citi afirmaram que o mercado se moverá em direção a uma configuração clara de "vencedor versus perdedor" à medida que a adoção se espalhar. O alvo implica um salto de 12,7% em relação ao último fechamento do benchmark, em 6827,41, e a equipe espera que os lucros por ação do índice atinjam US$ 320 no próximo ano, acima da média de consenso de aproximadamente US$ 310.

O índice subiu cerca de 16% neste ano impulsionado pelo entusiasmo em torno da IA, pelos lucros sólidos e pelas expectativas de queda nas taxas, mesmo enquanto os investidores debatem se as avaliações estão muito altas.

O Citi afirmou que o ponto de partida caro é um desafio, mas "não insuperável", acrescentando que os fundamentos agora precisam ter mais peso.

Com o mercado de alta entrando em seu quarto ano, o Citi alertou que períodos de volatilidade devem ser esperados, especialmente com as expectativas de crescimento já incorporadas nos preços. O banco projeta 8.300 pontos em um cenário otimista e 5.700 em um cenário pessimista.

O alvo de 7.700 pontos alinha-se com a previsão da UBS Global Wealth Management de novembro e fica abaixo da estimativa máxima de rua de 8.100 da Oppenheimer, enquanto uma pesquisa da Reuters em novembro apontava para um aumento de aproximadamente 12% no próximo ano.

As ações da Juventus dispararam quase 19% na segunda-feira, após a família Agnelli rejeitar uma oferta surpresa de aquisição da Tether, que avaliava o clube da Serie A em 1,1 bilhão de euros.

O Relatório de Valuation 2025 do Football Benchmark situa o valor de mercado mais próximo de 1,3 bilhão de euros, o que imediatamente alimentou especulações de que uma proposta ainda mais atrativa poderia surgir. Apesar de deter 36 títulos da Serie A, a Juventus vem enfrentando um declínio desde sua nona conquista consecutiva em 2020 e agora ocupa a quinta posição no ranking do campeonato.

De acordo com dados da LSEG, as ações caíram 57% nos últimos cinco anos, uma longa queda para um clube outrora associado a estrelas como Michel Platini, Roberto Baggio, Alessandro Del Piero e Cristiano Ronaldo.

A propriedade da Juventus também ajudou os Agnelli, fundadores da Fiat, a manter influência política e cultural por décadas.

O timing da oferta da Tether adiciona mais pressão à família. Eles estão em negociações para vender o grupo de mídia GEDI, que publica La Repubblica e La Stampa, o que já provocou greves e preocupações com demissões.

Seu principal ativo industrial, a Stellantis, também tem sido um ponto de atrito no relacionamento com a primeira-ministra Giorgia Meloni, especialmente após a montadora anunciar um plano no ano passado para aumentar a produção na Itália.

A proposta da Tether incluía compromissos de investir no clube e, com um prêmio de 21% em relação ao fechamento de sexta-feira, a oferta elevou as ações da Juventus ao seu nível mais alto desde meados de novembro.

No entanto, a Exor, holding da família, afirmou não ter planos de vender sua participação. O USDT da Tether continua dominando o mercado de stablecoins atreladas ao dólar, com cerca de 56% de participação, segundo o Banco da Itália.

O S&P 500 teve dificuldades durante a sessão de segunda-feira, à medida que a pressão sobre as grandes empresas de inteligência artificial continuava aumentando.

O índice recuou 0,3% após abrir em alta, enquanto o Dow Jones caiu 130 pontos e o Nasdaq perdeu 0,5%, mostrando o quão rapidamente o sentimento se inverteu assim que os grandes nomes da tecnologia começaram a cair.

A Broadcom e a Oracle lideraram novamente a fraqueza, com a Broadcom caindo cerca de 5% e a Oracle perdendo mais de 2%. A Microsoft também negociou em baixa, somando-se ao peso sobre o Nasdaq.

A analista de crédito da JPMorgan, Erica Spear, espera que haja mais pressão sobre os títulos da Oracle no próximo ano.

As ações da Oracle registraram sua maior queda em quase 11 meses, e seu indicador de risco de crédito atingiu o nível mais alto em 16 anos após os resultados mostrarem que a receita na nuvem ficou abaixo das estimativas dos analistas, mesmo com a empresa elevando sua meta anual de capex em US$ 15 bilhões e mais do que dobrando seus compromissos futuros de arrendamento.

Spear considerou o relatório decepcionante em um momento em que os investidores precisavam de reassurances. Ela apontou para o número de receita bruta mais fraco, o aumento nos gastos do FY26 e a economia incerta do negócio de IA, afirmando que isso deixa a Oracle como uma "história que precisa ser comprovada".

Ela também observou que a gestão planeja continuar financiando o crescimento quase inteiramente por meio de dívidas, o que ela argumenta gera frustração dada a linha do tempo desconhecida para o retorno desse investimento.

A Moody’s manteve a classificação Baa2 e perspectiva negativa na sexta-feira e destacou o crescente backlog de contratos da Oracle, mas analistas, incluindo Matthew Jones, afirmaram que o risco de contraparte, o peso dos gastos e os compromissos ligados a esse crescimento continuam sendo grandes preocupações creditícias.