- Glassnode segnala che la correzione di Bitcoin è la peggiore dal mercato ribassista del 2022.
- Alla luce dei modelli storici e del rapporto tra profitti e perdite, non è poi così grave.
- È necessaria una domanda molto forte affinché Bitcoin inneschi un'inversione rialzista.
Bitcoin è nel mezzo della correzione più dura che abbiamo visto dal 2022, quando SBF ci ha trascinati tutti giù con lui. Anche se ha superato i massimi storici, la diva delle crypto è in stallo da mesi.
Il ciclo Bitcoin 2023-2024 ha visto circa 18 mesi di aumenti di prezzo costanti, seguiti da un improvviso calo di oltre il 26% dai massimi storici tra maggio e luglio, secondo Glassnode.
Curiosamente, la correzione non è così grave se la si confronta con i cicli precedenti. Ha molta più stabilità ora. Glassnode ha notato che:
“Se valutiamo le prestazioni dei prezzi rispetto al minimo di ogni ciclo, il mercato 2023-24 si è comportato in modo inquietantemente simile agli ultimi due cicli (2018-21 e 2015-17).”
Tuttavia. Quando le prestazioni sono indicizzate alle date di halving di Bitcoin, il ciclo attuale sembra essere uno dei peggiori. I dati mostrano risultati misti da diverse epoche, come puoi vedere nel grafico di Glassnode qui sotto.
L'ammontare dei ritracciamenti giornalieri principali che superano una deviazione standard al di sotto della media a lungo termine è inferiore in questo ciclo. I cicli precedenti hanno registrato vendite più frequenti.
I nuovi investitori hanno assorbito la maggior parte del colpo della correzione. Il volume di Bitcoin detenuto dai Tenitori a Breve Termine è aumentato vertiginosamente da gennaio, grazie all'approvazione da parte di Gary di quegli ETF spot.
Ma ora offerta e domanda sono crollate mano nella mano. Glassnode ha spiegato che:
"Questo profilo di domanda ha raggiunto un plateau nella crescita negli ultimi mesi, suggerendo che si sia formata un'equilibrio tra offerta e domanda nel Q2-2024."
Inoltre, molti meno Tenitori a Lungo Termine stanno realizzando profitti e i nuovi acquirenti sono diventati scarsi. I minimi locali nei mercati rialzisti sono solitamente stabiliti quando l'offerta dei Tenitori a Breve Termine detenuta in perdita si satura intorno a 1M-2M BTC.
Poi il sell-off in Germania che ha trascinato Bitcoin a $53.700 ha spinto il volume dei tenitori a breve termine al di sotto del costo a oltre 2,8M BTC. Questo è la seconda volta in 12 mesi, tra l'altro, con agosto 2023 che ha visto livelli simili.
La contrazione del prezzo spot di Bitcoin ha anche ridotto il rapporto tra Profitto Realizzato e Perdita Realizzata. Ora si attesta nella fascia 0,50-0,75, ma questo è in realtà il livello neutro visto nelle correzioni dei mercati rialzisti.
Solo 52 dei 5655 giorni di trading hanno registrato perdite giornaliere maggiori, quindi ancora una volta, la correzione non è così severa. Tuttavia, Glassnode ha sottolineato ha dichiarato:
"Gli eventi di realizzazione delle perdite di questa settimana rappresentano meno del 36% del totale dei flussi di capitale attraverso la rete Bitcoin."
Gli eventi di capitolazione di settembre 2019, marzo 2020 e maggio 2021 hanno visto le perdite schizzare sopra il 60% dei flussi di capitale per così tante settimane, con contributi massicci sia dai Tenitori a Lungo Termine che da quelli a Breve Termine.
L'attuale contrazione del mercato assomiglia molto a quella del Q1-2021. Tuttavia, il mercato ha bisogno di una domanda davvero forte per invertire il dominio ribassista, altrimenti la redditività degli investitori continuerà a diminuire.
Reportage di Jai Hamid
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
