- Glassnode berichtet, dass die Bitcoin-Korrektur so schlimm ist wie zuletzt im Bärenmarkt 2022.
- Betrachtet man historische Muster und das Verhältnis von Gewinnen zu Verlusten, ist sie nicht ganz so gravierend.
- Für eine bullische Wende bei Bitcoin ist eine sehr starke Nachfrage erforderlich.
Bitcoin befindet sich in der Mitte der schärfsten Korrektur, die wir seit 2022 gesehen haben, als SBF uns alle mit sich hinabzog. Obwohl es alle Allzeithoch durchbrach, hat sich die Krypto-Diva in den letzten Monaten stagniert.
Der Bitcoin-Zyklus von 2023 bis 2024 sah laut Glassnode etwa 18 Monate stetiger Preiserhöhungen gefolgt von einem plötzlichen Einbruch von über 26 % vom Allzeithoch zwischen Mai und Juli.
Interessanterweise ist die Korrektur nicht so schlimm, wenn man sie mit früheren Zyklen vergleicht. Sie weist jetzt viel mehr Stabilität auf. Glassnode bemerkte:
„Wenn wir die Preisentwicklung im Verhältnis zu jedem Zyklus-Tiefpunkt bewerten, hat sich der Markt 2023-24 unheimlich ähnlich verhalten wie in den letzten zwei Zyklen (2018-21 und 2015-17).“
Dennoch scheint der aktuelle Zyklus, wenn die Performance auf die Bitcoin-Halvings-Daten indexiert wird, einer der schlechtesten zu sein. Die Daten zeigen gemischte Ergebnisse aus verschiedenen Epochen, wie Sie auf Glassnodes Diagramm unten sehen können.
Die Anzahl der großen täglichen Drawdowns, die mehr als eine Standardabweichung unter dem langfristigen Durchschnitt liegen, ist in diesem Zyklus geringer. Vorherige Zyklen hatten häufigere Ausverkäufe.
Neue Anleger haben den Großteil der Verluste aus der Korrektur getragen. Das Volumen an Bitcoin, das von kurzfristigen Haltern gehalten wird, ist seit Januar gestiegen, dank der Genehmigung der Spot-ETFs durch Gary.
Aber jetzt sind Angebot und Nachfrage Hand in Hand eingebrochen. Glassnode erklärte:
„Dieses Nachfrageprofil hat in den letzten Monaten ein Wachstumplateau erreicht, was darauf hindeutet, dass sich im Q2-2024 ein Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage gebildet hat.“
Außerdem nehmen langfristige Halter weit weniger Gewinne mit, und die neuen Käufer sind knapp geworden. Lokale Tiefs in Bullenmärkten werden normalerweise gesetzt, wenn das von kurzfristigen Haltern gehaltene Angebot, das Verluste erzielt, sich bei etwa 1 Mio. bis 2 Mio. BTC sättigt.
Dann drückte der Ausverkauf in Deutschland, der Bitcoin auf 53.700 US-Dollar zog, das Volumen der kurzfristigen Halter unter die Kosten auf über 2,8 Mio. BTC. Dies ist übrigens das zweite Mal in 12 Monaten, wobei August 2023 ähnliche Werte aufwies.
Die Kontraktion des Spot-Preises von Bitcoin hat auch das Verhältnis zwischen Realisiertem Gewinn und Realisiertem Verlust reduziert. Es liegt jetzt im Bereich von 0,50 bis 0,75, was jedoch tatsächlich das neutrale Niveau ist, das bei Korrekturen in Bullenmärkten zu sehen ist.
Nur 52 von 5655 Handelstagen haben größere tägliche Verluste verzeichnet, also ist die Korrektur nicht allzu schwerwiegend. Allerdings wies darauf hin dass:
„Die Verlustereignisse dieser Woche machen weniger als 36 % der gesamten Kapitalflüsse im Bitcoin-Netzwerk aus.“
Die Kapitulationsereignisse im September 2019, März 2020 und Mai 2021 sahen Verluste, die über viele Wochen hinweg über 60 % der Kapitalflüsse ausmachten, mit massiven Beiträgen sowohl von langfristigen als auch kurzfristigen Haltern.
Die aktuelle Marktkontraktion sieht der im Q1-2021 sehr ähnlich. Der Markt benötigt jedoch eine wirklich starke Nachfrage, um die bärische Phase umzukehren, oder die Rentabilität der Anleger wird weiterhin sinken.
Bericht von Jai Hamid
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
