- Glassnode informa que la corrección de Bitcoin es la peor desde el mercado bajista de 2022.
- A juzgar por los patrones históricos y la relación entre ganancias y pérdidas, no es tan grave.
- Se necesita una tasa de demanda muy fuerte para que Bitcoin realice un cambio alcista.
Bitcoin está en medio de la corrección más dura que hemos visto desde 2022, cuando SBF nos hizo caer a todos con él. Aunque rompió máximos históricos, la diva de las criptomonedas ha estado estancada durante meses ahora.
El ciclo de Bitcoin de 2023 a 2024 ha visto alrededor de 18 meses de aumentos constantes de precios, seguidos de una caída repentina de más del 26% desde los máximos históricos entre mayo y julio, según Glassnode.
Curiosamente, la corrección no es tan mala cuando se compara con ciclos anteriores. Tiene mucha más estabilidad ahora. Glassnote señaló que:
“Si evaluamos el rendimiento del precio en relación con cada mínimo del ciclo, el mercado 2023-24 se ha comportado de manera extrañamente similar a los últimos dos ciclos (2018-21 y 2015-17).”
Aún así. Cuando el rendimiento se indexa a las fechas de halving de Bitcoin, el ciclo actual parece ser uno de los peores. Los datos muestran resultados mixtos de diferentes épocas, como puedes ver en el gráfico de Glassnode a continuación.
La cantidad de caídas diarias principales que exceden 1 desviación estándar por debajo de la media a largo plazo es menor en este ciclo. Los ciclos anteriores tuvieron ventas más frecuentes.
Los nuevos inversores han absorbido la mayor parte del impacto de la corrección. El volumen de Bitcoin mantenido por los Tenedores a Corto Plazo ha aumentado desde enero, gracias a la aprobación de esos ETFs al contado por parte de Gary.
Pero ahora la oferta y la demanda han caído de la mano. Glassnode explicó que:
“Este perfil de demanda ha alcanzado una meseta en el crecimiento durante los últimos meses, lo que sugiere que se había formado un equilibrio entre la oferta y la demanda en el segundo trimestre de 2024.”
Además, muchos menos Tenedores a Largo Plazo están tomando ganancias, y los nuevos compradores se han vuelto escasos. Los mínimos locales en los mercados alcistas generalmente se establecen cuando la oferta de Tenedores a Corto Plazo mantenida en pérdida se satura alrededor de 1M a 2M BTC.
Luego, la venta en Alemania que arrastró Bitcoin a $53,700 empujó el volumen de tenedores a corto plazo por debajo del costo a más de 2.8M BTC. Este es el segundo caso en 12 meses, por cierto, con agosto de 2023 viendo niveles similares.
La contracción en el precio spot de Bitcoin también ha reducido la relación entre Ganancia Realizada y Pérdida Realizada. Ahora se sitúa en el rango de 0.50 a 0.75, pero ese es en realidad el nivel neutral visto en correcciones de mercados alcistas.
Solo 52 de los 5655 días de negociación han registrado pérdidas diarias mayores, así que nuevamente, la corrección no es tan severa. Sin embargo, Glassnode señaló dijo:
“Los eventos de toma de pérdidas esta semana representan menos del 36% del flujo total de capital a través de la red de Bitcoin.”
Los eventos de capitulación en septiembre de 2019, marzo de 2020 y mayo de 2021 tuvieron pérdidas que se dispararon por encima del 60% de los flujos de capital durante muchas semanas, con contribuciones masivas tanto de los Tenedores a Largo Plazo como de los Tenedores a Corto Plazo.
La actual contracción del mercado se asemeja mucho a la registrada en el primer trimestre de 2021. Sin embargo, el mercado necesita una demanda realmente fuerte para revertir el dominio bajista, o la rentabilidad de los inversores seguirá disminuyendo.
Información de Jai Hamid
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
