- Glassnode signale que la correction du Bitcoin est la plus sévère depuis le marché baissier de 2022.
- Au vu des schémas historiques et du ratio entre profits et pertes, elle n'est pas si grave que cela.
- Un taux de demande très élevé est nécessaire pour que le Bitcoin opère un retournement haussier.
Bitcoin est au milieu de la correction la plus sévère que nous ayons vue depuis 2022, lorsque SBF nous a tous entraînés avec lui. Bien qu'il ait battu des records historiques, la diva des cryptos stagne depuis des mois.
Le cycle Bitcoin 2023-2024 a connu environ 18 mois d'augmentations de prix régulières, suivies d'une chute soudaine de plus de 26 % par rapport au plus haut historique (ATH) entre mai et juillet, selon Glassnode.
Il est intéressant de noter que la correction n'est pas si grave si on la compare aux cycles précédents. Elle est beaucoup plus stable désormais. Glassnode a noté que :
« Si nous évaluons la performance des prix par rapport à chaque creux de cycle, le marché 2023-24 s'est comporté de manière étrangement similaire aux deux derniers cycles (2018-21 et 2015-17). »
Cependant, lorsque la performance est indexée aux dates de halving du Bitcoin, le cycle actuel semble être l'un des pires. Les données montrent des résultats mitigés selon les différentes époques, comme vous pouvez le voir sur le graphique de Glassnode ci-dessous.
Le nombre de baisses journalières majeures dépassant 1 écart-type en dessous de la moyenne à long terme est inférieur dans ce cycle. Les cycles précédents ont connu des ventes plus fréquentes.
Les nouveaux investisseurs ont absorbé la majeure partie de la correction. Le volume de Bitcoin détenu par les Détenteurs à Court Terme a augmenté depuis janvier, grâce à l'approbation par Gary des ETF au comptant.
Mais maintenant, l'offre et la demande ont chuté main dans la main. Glassnode a expliqué que :
« Ce profil de demande a atteint un plateau de croissance au cours des derniers mois, suggérant qu'un équilibre s'était formé entre l'offre et la demande au T2-2024. »
De plus, beaucoup moins de Détenteurs à Long Terme réalisent des profits, et les nouveaux acheteurs se font rares. Les creux locaux dans les marchés haussiers sont généralement établis lorsque l'offre des Détenteurs à Court Terme détenue en perte se sature autour de 1M à 2M BTC.
Ensuite, la vente en Allemagne qui a tiré le Bitcoin à 53 700 $ a poussé le volume des détenteurs à court terme en dessous du coût à plus de 2,8M BTC. C'est la deuxième fois en 12 mois, soit dit en passant, août 2023 ayant connu des niveaux similaires.
La contraction du prix spot du Bitcoin a également réduit le ratio entre le Profit Réalisé et la Perte Réalisée. Il se situe désormais dans la fourchette de 0,50 à 0,75, mais c'est en fait le niveau neutre observé lors des corrections des marchés haussiers.
Seuls 52 jours de trading sur 5655 ont enregistré des pertes journalières plus importantes, donc encore une fois, la correction n'est pas si sévère. Cependant, Glassnode a souligné a déclaré :
« Les événements de prise de pertes cette semaine représentent moins de 36 % des flux de capitaux totaux sur le réseau Bitcoin. »
Les événements de capitulation en septembre 2019, mars 2020 et mai 2021 ont vu les pertes dépasser 60 % des flux de capitaux sur plusieurs semaines, avec des contributions massives des Détenteurs à Long Terme et à Court Terme.
La contraction actuelle du marché ressemble beaucoup à celle du T1-2021. Pourtant, le marché a besoin d'une demande vraiment forte pour inverser la tendance baissière, sinon la rentabilité des investisseurs continuera de diminuer.
Rédigé par Jai Hamid
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
