비트코인이 2022 이후 가장 큰 조정을 겪고 있습니다

비트코인은 2022년 SBF가 우리를 모두 함께 끌어내렸을 때 이후로 본 가장 혹독한 조정의 한가운데에 있다. 비록 사상 최고치를 깨었지만, 이 암호화폐 여신은 몇 달 동안 주저해 왔다.

2023년부터 2024년까지의 비트코인 사이클은 약 18개월의 꾸준한 가격 상승을 보인 후, 글래스노드에 따르면 5월부터 7월 사이 사상 최고치(ATH)에서 26% 이상 급락했다. 

흥미롭게도, 이 조정은 이전 사이클과 비교하면 그리 나쁘지 않다. 지금은 훨씬 더 안정적이다. 글래스노드는 다음과 같이 지적했다.

"각 사이클 저점 대비 가격 성과를 평가하면, 2023-24년 시장은 지난 두 사이클(2018-21 및 2015-17)과 놀라울 정도로 유사하게 행동했다."

그럼에도 불구하고. 비트코인 반감일 기준 성과로 인덱싱하면, 현재 사이클은 최악 중 하나로 보인다. 데이터는 서로 다른 시대에서 혼합된 결과를 보여주며, 아래 글래스노드의 차트에서 확인할 수 있다.

이 사이클에서는 장기 평균보다 1 표준편차 이상 떨어지는 주요 일일 손실의 규모가 이전 사이클보다 적다. 이전 사이클에서는 매도 현상이 더 빈번했다.

새로운 투자자들이 조정의 대부분을 감당했다. 1월 이후 단기 보유자들이 보유한 비트코인 양은 가리의 스팟 ETF 승인 덕분에 급증했다.

하지만 이제 공급과 수요가 함께 급락했다. 글래스노드는 다음과 같이 설명했다.

"이 수요 프로필은 최근 몇 달 동안 성장에서 정점에 도달했으며, 이는 2024년 2분기 공급과 수요 사이에 평형이 형성되었음을 시사한다." 

또한 장기 보유자들이 이익을 실현하는 비율이 훨씬 적어졌고, 새로운 구매자들은 드물어졌다. 강세장에서의 국지적 바닥은 보통 손실을 보고 있는 단기 보유자 공급이 100만~200만 BTC 수준으로 포화될 때 형성된다. 

그런데 독일의 매도 물결이 비트코인을 53,700달러까지 끌어내리며 단기 보유자 양을 비용 아래로 280만 BTC 이상으로 밀어올렸다. 참고로 이는 12개월 동안 두 번째로, 2023년 8월도 비슷한 수준을 보였다.

비트코인 스팟 가격의 위축은 실현된 이익과 실현된 손실의 비율도 낮췄다. 현재 0.50에서 0.75 범위 내에 있지만, 이는 실제로 강세장 조정에서 관찰되는 중립적 수준이다.

5655 거래일 중 단 52일만 더 큰 일일 손실을 기록했으므로, 다시 말해 조정이 그리 심각하지는 않다. 그러나 글래스노드 指出 는 다음과 같이 말했다.

"이번 주 손실 실현 사건들은 비트코인 네트워크 전체 자본 흐름의 36% 미만이다."

2019년 9월, 2020년 3월, 2021년 5월의 포기 사건들은 수주에 걸쳐 자본 흐름의 60% 이상으로 손실이 급증했으며, 장기 보유자와 단기 보유자 모두로부터 막대한 기여가 있었다. 

현재의 시장 위축은 2021년 1분기의 위축과 매우 유사해 보인다. 그러나 시장은 약세 지배를 반전시킬 매우 강력한 수요가 필요하거나, 투자자 수익성은 계속 하락할 것이다.

Jai Hamid 기자 보도