Bitcoin accende silenziosamente un rally rialzista mentre l'attenzione rimane sui titoli azionari

Bitcoin sta ruggendo di nuovo. Mentre tutti sono stati fissati sul mercato azionario, Bitcoin si è fatto strada lentamente, lanciando un mercato rialzista a cui la maggior parte non stava prestando attenzione.

Negli ultimi 12 mesi, il mercato totale delle criptovalute ha aggiunto 1,3 trilioni di dollari di valore. Se Bitcoin fosse una società, ora si classificherebbe come l'ottava più grande al mondo.

Nel corso dell'ultimo anno, Bitcoin è salito del 142%. Dall'inizio di quest'anno, è aumentato del 55%, superando ogni singolo componente del Dow Jones. Questo aumento dell'appetito per il rischio ha favorito Bitcoin, lasciando indietro le altre classi di attività.

Rispetto all'oro, Bitcoin lo sta superando di gran lunga, essendo salito di oltre il 312% dall'inizio del 2023, mentre il metallo prezioso è salito solo del 45%. 

L'aumento della domanda sta guidando i prezzi

La scorsa settimana, la domanda di Bitcoin è esplosa, crescendo al suo tasso mensile più veloce da aprile. La domanda apparente è aumentata di 177.000 Bitcoin, spingendo il prezzo verso l'alto di oltre il 5%, raggiungendo 67.800 dollari, il prezzo più alto in dieci settimane.

Allora, quando la domanda ha raggiunto 496.000 Bitcoin, il prezzo aveva superato i 70 mila dollari. Ora, una tendenza simile potrebbe essere in arrivo.

Il legame tra domanda e crescita dei prezzi è chiaro. In passato, la crescita della domanda è stata un fattore chiave dietro i rally record di Bitcoin nel 2020, 2021 e ora, 2024.

Per sostenere qualsiasi ulteriore rally e forse rompere nuovi massimi storici, la domanda deve continuare ad espandersi. Finora, le cose sembrano piuttosto promettenti.

Nel frattempo, gli ETF spot su Bitcoin sono stati acquirenti netti di recente, acquistando quasi 8.000 Bitcoin in un giorno, il massimo da luglio.

In media, gli ETF hanno acquistato circa 9.000 Bitcoin al giorno nel primo trimestre del 2024, spingendo il prezzo verso l'alto. Se questa tendenza continuerà nell'ultimo trimestre dell'anno, potrebbe portare a nuovi massimi storici.

Le balene si stanno accumulando

I grandi investitori stanno ancora tenendo le loro Bitcoin. I bilanci delle balene, escludendo gli exchange e i pool di mining, sono aumentati costantemente nel corso dell'ultimo anno.

Al momento, detengono un totale di 670.000 Bitcoin, che è ben al di sopra della media mobile a 365 giorni, un forte segnale che il rally rialzista di Bitcoin ha ancora delle gambe.

E non dimenticate il fattore stagionalità. Storicamente, Bitcoin ha performato bene nel quarto trimestre, specialmente negli anni di halving.

Guardando indietro, il Q4 del 2012, 2016 e 2020 ha visto Bitcoin salire del 9%, 59% e 171%, rispettivamente. La tendenza di quest'anno sembra piuttosto simile.

Dal lato dell'attività di rete, le cose si stanno scaldando. Il numero di indirizzi attivi (un indicatore di quanto sta accadendo sulla rete Bitcoin) è in aumento. 

La media mobile a 30 giorni si sta avvicinando sempre di più alla media a 365 giorni, che potrebbe diventare un incrocio dorato. Anche il numero di transazioni è rimasto elevato, mostrando che l'attività di trading è ancora forte.

Cosa ci dicono le metriche on-chain

L'open interest, o il valore totale di tutti i contratti futures aperti, è a un record di 20 miliardi di dollari. L'ultima volta che l'open interest era così alto, il mercato ha visto una significativa volatilità.

Se i prezzi continuano a salire, aspettati altro dello stesso mentre i trader si riposizionano. Il prezzo realizzato, che guarda al prezzo medio pagato per Bitcoin da diversi holder, mostra che gli holder a breve termine (quelli che hanno detenuto per 1-3 mesi) hanno un costo medio di 63.767 USDT.

Se Bitcoin scende sotto i 66.000 USDT, la pressione di vendita aumenterà poiché questi holder si affretteranno a bloccare i profitti, potenzialmente spingendo i prezzi verso il basso. Ma se Bitcoin si mantiene sopra i 66.000 dollari, probabilmente manterrà il momento attuale verso l'alto.

Il Stablecoin Supply Ratio (SSR) è rimbalzato, segnalando che le stablecoin vengono utilizzate per acquistare più Bitcoin.

Da luglio, il prezzo di Bitcoin ha formato massimi più alti e minimi più alti, un chiaro segnale di una struttura di mercato rialzista.

Ma c'è un problema. Il pattern che si sta formando è un cuneo ascendente. I cunei ascendenti spesso portano a correzioni di prezzo acute se l'azione del prezzo si restringe troppo. Se ciò accade, aspettati volatilità, specialmente se Bitcoin attraversa un livello significativo, innescando un'ondata di presa di profitti.