Bitcoin löst still und leise einen Bullenmarkt aus, während die Aufmerksamkeit weiterhin auf Aktien gerichtet bleibt

Bitcoin feiert ein fulminantes Comeback. Während sich alle auf den Aktienmarkt konzentrierten, stieg Bitcoin schleichend an und löste einen Bullenmarkt aus, den die meisten nicht beachteten.

In den letzten zwölf Monaten hat der gesamte Kryptomarkt an Wert gewonnen (1,3 Billionen US-Dollar). Wäre Bitcoin ein Unternehmen, stünde es heute an achter Stelle der größten Unternehmen weltweit.

Im vergangenen Jahr ist Bitcoin um 142 % gestiegen. Seit Jahresbeginn hat er um 55 % zugelegt und damit alle anderen Komponenten des Dow Jones übertroffen. Diese gestiegene Risikobereitschaft hat Bitcoinbeflügelt und andere Anlageklassen hinter sich gelassen.

Im Vergleich zu Gold übertrifft Bitcoin dieses bei Weitem: Seit Anfang 2023 ist der Kurs um mehr als 312 % gestiegen, während das Edelmetall nur um 45 % zugelegt hat. 

Nachfrageanstieg treibt die Preise in die Höhe

Letzte Woche schnellte Bitcoin Nachfrage in die Höhe und verzeichnete das schnellste monatliche Wachstum seit April. Die Nachfrage stieg um 177.000 Bitcoin, was den Preis um mehr als 5 % auf 67.800 US-Dollar trieb – den höchsten Stand seit zehn Wochen.

Damals, als die Nachfrage 496.000 Bitcoinerreichte, hatte der Preis die 70.000-Dollar-Marke überschritten. Nun könnte sich ein ähnlicher Trend abzeichnen.

Der Zusammenhang zwischen Nachfrage und Preisanstieg ist eindeutig. In der Vergangenheit war die steigende Nachfrage ein wesentlicher Treiber für die rekordverdächtigen Kursanstiege von Bitcoinin den Jahren 2020, 2021 und nun auch 2024.

Um einen weiteren Kursanstieg zu erzielen und möglicherweise neue Allzeithochs zu erreichen, muss die Nachfrage weiter steigen. Bislang sieht es recht vielversprechend aus.

Unterdessen waren Bitcoin Spot-ETFs in letzter Zeit Netto-Käufer und kauften an einem Tag fast 8.000 Bitcoin , den höchsten Wert seit Juli.

Die ETFs kauften im ersten Quartal 2024 durchschnittlich täglich rund 9.000 Bitcoin und trieben so den Preis in die Höhe. Sollte sich dieser Trend im letzten Quartal des Jahres fortsetzen, könnten neue Allzeithochs erreicht werden.

Wale strömen herbei

Großinvestoren halten weiterhin an ihren Bitcoinfest. Die Guthaben dieser sogenannten „Whales“, Börsen und Mining-Pools ausgenommen, sind im letzten Jahr stetig gestiegen.

Aktuell halten sie insgesamt 670.000 Bitcoin, was deutlich über dem gleitenden 365-Tage-Durchschnitt liegt – eintronSignal dafür, dass der Bullenmarkt von Bitcoinnoch nicht vorbei ist.

Und vergessen Sie nicht den Saisonfaktor. Historisch gesehen hat Bitcoin im vierten Quartal gut abgeschnitten, insbesondere in Jahren mit einer Halbierung des Bitcoin-Kurses.

Im Rückblick sieht man, dass Bitcoin im vierten Quartal 2012, 2016 und 2020 um 9 %, 59 % bzw. 171 % gestiegen ist. Der diesjährige Trend ähnelt diesem deutlich.

Auch die Netzwerkaktivität nimmt deutlich zu. Die Anzahl aktiver Adressen (ein Indikator für die Aktivität im Bitcoin -Netzwerk) ist gestiegen. 

Der 30-Tage-Durchschnitt nähert sich zunehmend dem 365-Tage-Durchschnitt an, was zu einem Golden Cross führen könnte. Auch die Anzahl der Transaktionen ist weiterhin hoch, was auf eine anhaltendtronHandelsaktivität hindeutet.

Was On-Chain-Metriken uns sagen

Das offene Interesse, also der Gesamtwert aller offenen Futures-trac, liegt bei einem Rekordwert von 20 Milliarden US-Dollar. Als das offene Interesse das letzte Mal so hoch war, kam es zu erheblichen Marktschwankungen.

Steigen die Preise weiter, ist mit einer ähnlichen Entwicklung zu rechnen, da Händler ihre Positionen neu ausrichten. Der realisierte Preis, der den durchschnittlichen Kaufpreis von Bitcoin durch verschiedene Inhaber betrachtet, zeigt, dass kurzfristige Inhaber (mit einer Haltedauer von 1–3 Monaten) einen durchschnittlichen Einstandspreis von 63.767 USDT haben.

Fällt Bitcoin Kurs unter 66.000 USDT, dürfte der Verkaufsdruck steigen, da die Inhaber versuchen, Gewinne zu realisieren, was den Kurs potenziell weiter drücken könnte. Bleibt Bitcoin Kurs jedoch über 66.000 USDT, dürfte er seinen aktuellen Aufwärtstrend fortsetzen.

Das Stablecoin-Angebotsverhältnis (SSR) hat sich erholt, was darauf hindeutet, dass Stablecoins dazu verwendet werden, mehr Bitcoinzu kaufen.

Seit Juli bildet der Bitcoin-Kurs höhere Hochs und höhere Tiefs aus, ein klares Signal für eine bullische Marktstruktur.

Doch es gibt einen Haken. Das sich bildende Muster ist ein steigender Keil. Steigende Keile führen oft zu scharfen Preiskorrekturen, wenn sich die Kursbewegung zu stark verengt. In diesem Fall ist mit Volatilität zu rechnen, insbesondere wenn Bitcoin eine wichtige Marke überschreitet und dadurch eine Gewinnmitnahmewelle auslöst.