VanEck afferma che la recente capitolazione dei miner di Bitcoin potrebbe segnalare il fondo del mercato

Il calo del 4% del hashrate di Bitcoin nell'ultimo mese potrebbe essere un segno incoraggiante, con VanEck che sottolinea che la capitolazione dei miner ha tipicamente agito come un indicatore rialzista contrarian.

Matt Sigel, responsabile della ricerca crittografica dell'azienda, e Patrick Bush, analista senior degli investimenti, hanno dichiarato che in passato, quando il calo del hashrate di BTC si è protratto, il mercato ha tipicamente risposto con rally più ampi e frequenti.

Tuttavia, molti bitcoiner credono ancora che un calo sostenuto del hashrate segnali problemi più ampi nel settore minerario, una visione che VanEck ritiene potrebbe innescare un forte vendita e impattare significativamente i prezzi.

I rendimenti medi di Bitcoin a 180 giorni sono stati migliori quando la potenza di hashing è diminuita rispetto a quando è aumentata

La società di gestione degli investimenti avevano presentato ha fornito diversi esempi nel suo rapporto di lunedì che illustrano come i cali del hashrate tendano a beneficiare i holder a lungo termine di Bitcoin. Ha notato che BTC ha fornito rendimenti positivi a 90 giorni circa il 65% delle volte dopo un calo del hashrate a 30 giorni dal 2014, contro il 54% dopo aumenti del hashrate. 

Inoltre, per lo stesso intervallo di tempo, quando la crescita del hashrate a 90 giorni è diventata negativa, Bitcoin ha registrato rendimenti positivi a sei mesi il 77% delle volte, con guadagni medi di circa il 72%. In tempi di aumento del hashrate, BTC ha comunque registrato rendimenti positivi a sei mesi circa il 61% delle volte, sebbene i guadagni medi fossero solo circa il 48%.

Nel complesso, i rendimenti medi a sei mesi per Bitcoin sono stati circa 30 punti base più alti durante i periodi di calo del hashrate rispetto ai periodi di aumento del hashrate. I dati suggeriscono anche che una crescita negativa del hashrate a 90 giorni è stata un punto di ingresso materialmente migliore per i rendimenti a sei mesi, aggiungendo circa 2.400 punti base.

Ad oggi, la potenza di hashing della rete di Bitcoin (su una media mobile a 30 giorni) è diminuita di circa il 4% nell'ultimo mese, il calo più grande da aprile 2024. Il rallentamento dell'attività mineraria è stato aggravato dalle notizie dalla regione dello Xinjiang in Cina, dove 1,3 GW di capacità sono stati disattivati dopo ispezioni da parte di funzionari governativi.

Jack Kong, ex capo di Canaan, ha confermato che le attività minerarie in Cina hanno perso circa 400.000 macchine, risultando in una diminuzione della potenza di hashing di circa 100 exahash al secondo in un solo giorno. Questo arriva un mese dopo che la Cina è stata rivelata come la terza a livello globale nell'attività mineraria, fornendo circa il 14% del hashrate della rete.

Tuttavia, molti paesi rimangono coinvolti nell'industria mineraria di BTC, con stime che suggeriscono fino a 13 paesi che la supportano attivamente, tra cui Russia, Francia, Bhutan, Iran, El Salvador, gli Emirati Arabi Uniti, Oman, Etiopia, Argentina, Kenya e, più recentemente, il Giappone.

Il prezzo di Bitcoin è crollato del 9% negli ultimi 30 giorni

Gli ultimi 30 giorni hanno visto il prezzo di Bitcoin precipitare del 9%. Negli ultimi 30 giorni, il prezzo di Bitcoin è diminuito del 9%, mentre la volatilità a 30 giorni è salita sopra il 45%, un livello non visto da aprile 2025. Bitcoin ha raggiunto il minimo il 22 novembre, scambiando intorno a $80.700 — portando il RSI a 30 giorni a circa 32. La domanda speculativa discontinua ha lasciato i tassi di base dei futures perpetui al 5% annualizzato, scendendo fino al 3,7%, rispetto alla media annuale del 7,4%.

I dati on-chain per Bitcoin presentano un'altra immagine cupa: il hash rate è diminuito dell'1% mese su mese, le commissioni giornaliere sono diminuite del 14% e il numero di indirizzi attivi è sceso dell'1%. Sul lato positivo, negli ultimi 30 giorni, i DAT di Bitcoin hanno aumentato gli acquisti, accumulando 42k BTC (+4% m/m) da metà novembre a metà dicembre, per un totale di 1,09 milioni di BTC. Si tratta dell'acquisto più grande da metà luglio a metà agosto 2025, quando i DAT ammontavano a 128,1k BTC.