VanEck、最近のビットコインマイナーの降伏が市場底値のシグナルとなる可能性を示唆

過去1ヶ月でビットコインのハッシュレートが4%下落したのは、マイナーの降伏が通常、逆張りの強気指標として機能してきたことを示すVanEckの指摘から、歓迎すべき兆候かもしれません。

同社の暗号通貨リサーチリードであるMatt Sigel氏とシニア投資アナリストのPatrick Bush氏は、過去にBTCのハッシュレート低下が持続した場合、市場は通常、より大きく頻度の高い反発で応答してきたと述べています。

しかし、多くのビットコイン信奉者は、ハッシュレートの持続的な低下がマイニング業界におけるより大きな問題を意味すると信じており、VanEckはこの見方が強い 売り 相場を招き、価格に大きな影響を与える可能性があると指摘しています。

ビットコインの180日平均リターンは、ハッシュパワーが上昇した時期よりも低下した時期の方が良かった

投資運用会社 提示しました は月曜日のレポートで、ハッシュレートの低下が長期的なビットコイン保有者にどのように利益をもたらすかを示すいくつかの例を挙げています。同社は、2014年以降、ハッシュレートが30日間下落した後にBTCが90日間でプラスのリターンを示す確率が約65%であるのに対し、ハッシュレートが上昇した後の確率は54%であると指摘しています。 

さらに、同じ期間において、90日間のハッシュレート成長がマイナスに転じた場合、ビットコインは77%の確率でプラスの6ヶ月リターンを記録し、平均利回りは約72%でした。ハッシュレートが上昇した時期でも、BTCは約61%の確率でプラスの6ヶ月リターンを示しましたが、平均利回りは約48%にとどまりました。

全体として、ビットコインの6ヶ月平均リターンは、ハッシュレートが下落している期間の方が上昇している期間よりも約30ベーシスポイント高くなりました。データはまた、90日間のハッシュレート成長がマイナスであることが、6ヶ月リターンにとって実質的に優れたエントリーポイントであり、約2,400ベーシスポイントを追加していることを示唆しています。

現在、ビットコインのネットワークハッシュパワー（30日移動平均）は、過去1ヶ月で約4%低下しており、これは2024年4月以来最大の下落です。このマイニングの減速は、中国政府の検査により1.3GWの容量が停止された中国の新疆ウイグル自治区からのニュースによってさらに複雑化しています。

元カナン（Canaan）のトップであるJack Kong氏は、中国のマイニング活動で約40万台のマシンが失われ、わずか1日でハッシュパワーが約100エクサハッシュ/秒減少したことを確認しました。これは、中国がマイニング活動において世界第3位となり、ネットワークのハッシュレートの約14%を供給していることが明らかになってから1ヶ月後のことです。

それでもなお、多くの国がBTCマイニング業界に関与しており、ロシア、フランス、ブータン、イラン、 エルサルバドル, UAE、オマーン、エチオピア、アルゼンチン、ケニア、そして最近では日本を含む最大13カ国がこれを積極的に支援していると推定されています。

ビットコインの価格は過去30日間で9%下落しました

過去30日間、ビットコインの価格は9%暴落しました。過去30日間でビットコインの価格は9%下落し、30日間のボラティリティは2025年4月以来見られない45%を超えて上昇しました。ビットコインは11月22日に約80,700ドルで最安値を記録し、30日間のRSIは約32まで低下しました。断続的な投機的需要により、永続先物のベースレートは年率換算で5%、最低では3.7%まで低下し、年間平均の7.4%を下回りました。

ビットコインのオンチェーンデータは、さらに悲観的な画像を示しています：ハッシュレートは月間比で1%下落し、日次手数料は14%減少し、アクティブアドレス数は1%減少しました。明るい材料としては、過去30日間でビットコインDATs（分散型自動取引所）が購入を増やし、11月中旬から12月中旬にかけて42k BTC（月間比+4%）を累積し、合計109万BTCに達しました。これは、DATsが128.1k BTCを累積した2025年7月中旬から8月中旬以来最大の購入額です。