ВанЭк утверждает, что недавняя капитуляция майнеров Bitcoin может сигнализировать о достижении рыночного дна

Снижение хешрейта Bitcoinна 4% за последний месяц может быть обнадеживающим признаком, поскольку, как отмечает ВанЭк, капитуляция майнеров обычно выступает в качестве контрциклического бычьего индикатора.

Мэтт Сигел, руководитель отдела криптоисследований компании, и Патрик Буш, старший инвестиционный аналитик, заявили, что в прошлом, когда падение хешрейта BTC продолжалось, рынок обычно реагировал более масштабными и частыми подъемами.

Однако многие Bitcointrontrontrontrontrontrontrontronсущественно сильную распродажу повлиять на цены.

Средняя доходность Bitcoinза 180 дней была выше, когда вычислительная мощность снижалась, чем когда она росла

инвестиционная компания привела несколько примеров, иллюстрирующих, как снижение хешрейта, как правило, выгодно долгосрочным держателям Bitcoin. В отчете отмечается, что с 2014 года BTC приносил положительную доходность за 90 дней примерно в 65% случаев после 30-дневного падения хешрейта, по сравнению с 54% после увеличения хешрейта. 

Более того, за тот же период, когда рост хешрейта за 90 дней стал отрицательным, Bitcoin демонстрировал положительную доходность за шесть месяцев в 77% случаев, в среднем около 72%. В периоды роста хешрейта BTC по-прежнему демонстрировал положительную доходность за шесть месяцев примерно в 61% случаев, хотя средний прирост составлял всего около 48%.

В целом, средняя доходность Bitcoin за шесть месяцев была примерно на 30 базисных пунктов выше в периоды падения хешрейта, чем в периоды его роста. Данные также показывают, что отрицательный рост хешрейта за 90 дней был существенно лучшей точкой входа для получения шестимесячной доходности, добавляя около 2400 базисных пунктов.

На данный момент вычислительная мощность сети Bitcoin(по 30-дневному скользящему среднему) снизилась примерно на 4% за последний месяц, что является самым большим падением с апреля 2024 года. Замедление майнинга усугубилось новостями из Синьцзянского региона Китая, где после проверок со стороны правительственных чиновников были остановлены мощности мощностью 1,3 ГВт.

Джек Конг, бывший глава Canaan, подтвердил, что в Китае в результате майнинга было потеряно около 400 000 машин, что привело к снижению хешрейта примерно на 100 эксахешей в секунду всего за один день. Это произошло спустя месяц после того, как стало известно, что Китай занимает третье место в мире по объему майнинга, обеспечивая около 14% хешрейта сети.

Тем не менее, многие страны по-прежнему вовлечены в индустрию майнинга BTC, по оценкам, до 13 стран активно поддерживают ее, включая Россию, Францию, Бутан, Иран, Сальвадор, ОАЭ, Оман, Эфиопию, Аргентину, Кению и, совсем недавно, Японию.

Цена Bitcoinупала на 9% за последние 30 дней

За последние 30 дней цена Bitcoin упала на 9%. За этот период волатильность за 30 дней превысила 45%, уровень, невиданный с апреля 2025 года. Bitcoin достиг своего минимума 22 ноября, торгуясь на уровне около 80 700 долларов, что привело к снижению 30-дневного RSI примерно до 32. Прерывистый спекулятивный спрос привел к тому Bitcoin что базисные ставки по бессрочным фьючерсам составили 5% в годовом исчислении, опустившись до 3,7% по сравнению со среднегодовым показателем в 7,4%.

Данные по Bitcoin в блокчейне представляют собой еще одну мрачную картину: хешрейт упал на 1% по сравнению с предыдущим месяцем, ежедневные комиссии снизились на 14%, а количество активных адресов уменьшилось на 1%. С другой стороны, за последние 30 дней объем покупок Bitcoin DAT увеличился, достигнув 42 тыс. BTC (+4% по сравнению с предыдущим месяцем) с середины ноября по середину декабря, что в сумме составляет 1,09 млн BTC. Это крупнейшая покупка с середины июля по середину августа 2025 года, когда объем DAT составил 128,1 тыс. BTC.