Base e Solana hanno registrato la quota maggiore di traffico DEX di basso valore

Nel 2024 il traffico sui DEX è cresciuto, con alcune blockchain che hanno registrato nuovi record quasi settimanalmente. Tuttavia, parte di questo traffico riguarda scambi di basso valore ed è considerato potenzialmente un espediente per gonfiare le metriche. 

Non tutti i DEXtractraffico di qualità, come ha rivelato un recente forum di Dune. Filtrando i risultati per transazioni di bassa qualità inferiori a $0,10, quelli di Solana e Base mostrano la differenza più evidente. 

I ricercatori on-chain hanno dimostrato che Solana e Base hanno registrato la maggiore crescita del traffico DEX, ma hanno mostrato una differenza significativa se si escludono le transazioni di basso valore. Queste transazioni rappresentano una piccola parte del traffico DEX, ma gonfiano i dati sui livelli di attività, creando l'illusione di un'adozione di massa. 

Le transazioni e i casi d'uso per le blockchain di livello 1 e 2 rimangono stratificati, con un caso d'uso e una cultura diversi per ciascuna rete. Raydium si conferma il DEX con la maggiore quota di mercato su Solana, attirando la sua parte di scambi di basso valore legati ai token meme lanciati di recente. 

Attualmente Base conta 1,2 milioni di utenti attivi giornalieri, mentre Solana dichiara 5,5 milioni di wallet attivi. Gran parte delle attività di queste blockchain è costituita da scambi DEX, a testimonianza della domanda di investimenti rischiosi. Un'altra fonte di traffico elevato potrebbe provenire da wallet o team interconnessi, che generano attività di wash trading per i meme token. Tali cluster di wallet aumentano il traffico tramite microtransazioni. 

Base punta a un'immagine di divertimento on-chain, piuttosto che a quella di un casinò di token basato su meme con un rischio reale di perdita. La blockchain si concentra sul divertimento e sulle microtransazioni, incluse quelle con Circle (USDC). Tuttavia, nonostante questo profilo, permangono dubbi sul fatto che tutto il traffico di Base sia interamente organico. 

Base ha aumentato la sua capacità di trasporto e il prezzo del gas, con l'obiettivo di differenziarsi dalle altre catene di distributori di carburante di livello 2. Il recente aumento dell'attività e delle tariffe del gas sembra meno organico rispetto a quello registrato dalle altre catene di distributori di livello 2. 

Le transazioni di basso valore distorcono il traffico DEX verso Base e Solana

Le transazioni di basso valore non sono dovute solo a scambi di token su piccola scala o ad attività legate a meme token. Parte del traffico è considerato non organico e uno strumento per gonfiare le metriche della blockchain. Non è sempre possibile distinguere tra scommesse di basso valore, micropagamenti e traffico non organico. 

Per Solana e Base, le metriche normalizzate relative al traffico elevato mettono le catene in prospettiva, mostrando la portata della loro crescita reale. Solana mantiene la sua posizione di leader negli swap da 100 a 5.000 dollari, mentre Base ha una quota di mercato più esigua. 

Tra gli aspetti positivi, il traffico di Solanaa ottobre è legato a un maggiore interesse e potrebbe riflettere un'attività organica. Le transazioni Solana utilizzano ancora bot per velocità ed efficienza, ma sono collegate a utenti reali alla ricerca del prossimo token vincente. 

Sebbene Ethereum sia stato trascurato per le transazioni ad alta frequenza e per alcuni meme token, la sua rete detiene ancora il volume di transazioni più elevato, con la quota maggiore di scambi superiori a 50.000 dollari. Ethereum rappresenta ancora oltre il 34% di tutte le blockchain DEX compatibili con EVM, inclusa Base. I DEX sono tuttora utilizzati principalmente per scambi di valore medio, alto e molto elevato, poiché questi mercati sono generalmente riservati agli utenti di criptovalute più esperti.

I DEX continuano ad aumentare il loro peso negli scambi di criptovalute

Nonostante il potenziale per il traffico di basso valore, i DEX continuano a incrementare la loro influenza nel settore delle criptovalute. Con la progressiva sostituzione delle altcoin con i meme token in termini di potenziale speculativo e di community, il volume di scambi sui DEX sta guadagnando una quota maggiore rispetto agli exchange centralizzati. Il rapporto tra volume decentralizzato e centralizzato ha raggiunto il picco massimo a ottobre, dopo una tendenza in crescita nel 2024. 

Il mese di successo ha portato a scambi mensili sul DEX per oltre 118 miliardi di dollari , superando l'attività di settembre. I risultati di ottobre sono ancora inferiori a quelli dello stesso mese del 2021, quando, in prossimità del picco del mercato rialzista, il DEX aveva registrato scambi per oltre 170 miliardi di dollari. 

L'attività dei DEX è ancora caratterizzata da guerre tra bot, dove Solana rimane leader con il 77% del traffico generato dai bot. Ethereum rappresenta circa il 18% del traffico generato dai bot, mentre Base ne genera circa il 5%. I DEX si differenziano anche in base all'elevato volume di traffico o all'alto valore delle transazioni, a seconda del tipo di mercato e della profondità di liquidità.

Una delle fonti dell'attività di punta di Base sono le coppie di valute con elevata liquidità su Aerodrome. Queste coppie attraggono un traffico di volumi elevati grazie alla profonda liquidità disponibile in una determinata fascia di prezzo. Recentemente, Aerodrome ha completato pari a 5 miliardi di dollari in un'unica sessione, confermando il trend di crescita degli ultimi mesi.