Base e Solana registraram a maior parte do tráfego de DEX de baixo valor
- Base e Solana apresentam diferenças significativas ao serem filtradas para transações de baixo valor e negociações em pequena escala.
- Todas as cadeias mantêm uma cultura de negociação distinta, com variações nos volumes e no tamanho das negociações.
- Solana, Ethereum e Base continuam sendo as 3 principais cadeias impulsionadas por bots, embora a Solana continue detendo a maior parte da atividade de bots.
O tráfego de DEX cresceu em 2024, com algumas cadeias relatando novos recordes quase semanalmente. No entanto, parte desse tráfego é para trocas de baixo valor e é considerada potencialmente uma manobra para impulsionar as métricas.
Nem todos os DEX atraem tráfego de qualidade, revelou um painel recente do Dune. Quando filtrado para transações de baixa qualidade abaixo de US$ 0,10, os resultados para Solana e Base mostram a maior diferença visível.
Pesquisadores on-chain mostraram que Solana e Base tiveram o maior crescimento de tráfego de DEX, mas apresentaram uma diferença significativa ao filtrar transações de baixo valor. Essas transações representam uma pequena parte do tráfego de DEX, mas aumentam os números nos níveis de atividade, criando a ilusão de adoção em massa.
Transações e casos de uso para cadeias L1 e L2 permanecem estratificados, com um caso de uso e cultura diferentes para cada rede. Raydium permanece o DEX com a maior participação de mercado na Solana, trazendo sua parte de trocas de baixo valor vinculadas a tokens meme recém-lançados.
A Base hospeda atualmente 1,2 milhão de usuários ativos diários, enquanto a Solana relata 5,5 milhões de carteiras ativas. Uma grande parte das atividades dessas cadeias são trocas de DEX, refletindo a demanda por investimentos de risco. A outra fonte de alto tráfego pode vir de carteiras conectadas ou equipes, que criam atividade de lavagem de transações para tokens meme. Esses clusters de carteiras aumentam o tráfego com microtransações.
A Base visa uma imagem de diversão on-chain, em vez de um cassino de tokens meme com um risco real de perda. A cadeia foca na diversão e microtransações, incluindo aquelas com a Circle (USDC). No entanto, mesmo com esse perfil, há dúvidas de que todo o tráfego da Base seja inteiramente orgânico.
A Base tem aumentado sua capacidade de processamento e preço do gás, visando diferenciar-se de outras cadeias L2. O recente aumento em atividade e taxas de gás parece menos orgânico do que em outras cadeias L2.
Transações de baixo valor distorcem o tráfego de DEX para Base e Solana
Transações de baixo valor não são apenas devido a trocas de tokens em pequena escala ou atividade de tokens meme. Parte do tráfego é considerada não orgânica e uma ferramenta para impulsionar as métricas da cadeia. Nem sempre é possível diferenciar entre apostas de baixo valor, micropagamentos e tráfego não orgânico.
Para Solana e Base, as métricas normalizadas de alto tráfego colocam as cadeias em perspectiva, mostrando o escopo de seu crescimento real. A Solana mantém sua posição líder em trocas de US$ 100 a US$ 5.000, enquanto a Base tem uma participação de mercado mais fina.
No lado positivo, o tráfego da Solana em outubro está vinculado a um interesse aumentado e pode refletir atividade orgânica. As trocas da Solana ainda usam bots para velocidade e eficiência, mas estão vinculadas a usuários reais buscando o próximo token vencedor.
Enquanto o Ethereum tem sido deixado de lado para trocas de alta frequência e alguns tokens meme, sua rede ainda carrega o maior valor de transação, com a maior parte das trocas acima de US$50,000. O Ethereum ainda representa mais de 34% de todas as cadeias DEX compatíveis com EVM, incluindo a Base. Os DEX ainda são principalmente usados para trocas de valor médio, alto e hiper-alto, pois esses mercados são geralmente reservados para usuários de criptomoedas mais experientes.
Os DEX continuam a aumentar sua participação nas trocas de criptomoedas
Apesar do potencial de tráfego de baixo valor, os DEX ainda estão crescendo sua influência no espaço das criptomoedas. À medida que os tokens meme substituem as altcoins para especulação e potencial de comunidade, o volume dos DEX ganha uma fatia maior das exchanges centralizadas. A proporção de volume descentralizado para centralizado atingiu um pico em outubro, após uma tendência de alta em 2024.
O mês bem-sucedido levou a mais de US$ 118B em trocas mensais de DEX, superando a atividade de setembro. Os resultados de outubro ainda ficam abaixo do mesmo mês em 2021, quando, perto do pico do mercado de alta, os DEX viram mais de US$ 170 bilhões em trocas.
A atividade de DEX ainda inclui guerras de bots, onde a Solana ainda é a líder com 77% do tráfego impulsionado por bots. O Ethereum representa cerca de 18% do tráfego de bots, enquanto a Base representa cerca de 5% da atividade de bots. Os DEX também estão se diferenciando em termos de alto tráfego ou alto valor, dependendo do tipo de mercado e da profundidade da liquidez.
Uma das fontes da atividade máxima da Base são os pares de liquidez direcionados na Aerodrome. Esses pares convidam tráfego de alto volume devido à liquidez profunda disponível em uma determinada faixa de preço. Recentemente, a Aerodrome completou US$ 5B em volumes de negociação dentro de uma única época, estendendo sua tendência de crescimento dos últimos meses.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
