Base und Solana verzeichneten den größten Anteil an DEX-Traffic mit niedrigen Werten

Der DEX-Traffic wuchs im Jahr 2024, wobei einige Chains fast wöchentlich neue Rekorde meldeten. Ein Teil des Traffics stammt jedoch von Swaps mit niedrigen Werten und gilt potenziell als Gimmick zur Steigerung der Metriken. 

Nicht alle DEXs ziehen qualitativ hochwertigen Traffic an, wie ein kürzliches Dune-Board zeigte. Wenn gefiltert nach Transaktionen mit niedriger Qualität unter 0,10 US-Dollar, zeigen die Ergebnisse für Solana und Base den größten sichtbaren Unterschied. 

On-Chain-Forscher zeigten, dass Solana und Base das größte DEX-Traffic-Wachstum aufwiesen, aber einen signifikanten Unterschied aufwiesen, wenn Transaktionen mit niedrigen Werten herausgefiltert wurden. Diese Transaktionen machen nur einen kleinen Teil des DEX-Traffics aus, treiben jedoch die Zahlen bei den Aktivitätsleveln in die Höhe und erzeugen die Illusion einer massiven Adoption. 

Transaktionen und Anwendungsfälle für L1- und L2-Chains bleiben stratifiziert, mit unterschiedlichen Anwendungsfällen und Kulturen für jedes Netzwerk. Raydium bleibt der DEX mit dem höchsten Marktanteil auf Solana und bringt seinen Anteil an Transaktionen mit niedrigen Werten ein, die mit neu gestarteten Meme-Tokens verknüpft sind. 

Base beherbergt derzeit 1,2 Millionen tägliche aktive Nutzer, während Solana 5,5 Millionen aktive Wallets meldet. Ein großer Teil der Aktivitäten dieser Chains sind DEX-Swaps, was die Nachfrage nach risikoreichen Investitionen widerspiegelt. Die andere Quelle für hohen Traffic könnte von verbundenen Wallets oder Teams stammen, die Wash-Trading-Aktivitäten für Meme-Tokens erzeugen. Solche Wallet-Cluster erhöhen den Traffic durch Mikrotransaktionen. 

Base strebt ein Image von On-Chain-Spaß an, anstatt ein reines Meme-Token-Casino mit echtem Verlustrisiko zu sein. Die Chain konzentriert sich auf Spaß und Mikrotransaktionen, einschließlich solcher mit Circle (USDC). Doch selbst mit diesem Profil gibt es Zweifel, ob der gesamte Base-Traffic vollständig organisch ist. 

Base hat seine Durchsatzkapazität und Gas-Preise erhöht und zielt darauf ab, sich von anderen L2-Chains zu differenzieren. Der jüngste Anstieg bei Aktivitäten und Gas-Gebühren wirkt weniger organisch als bei anderen L2-Chains. 

Transaktionen mit niedrigen Werten verzerren den DEX-Traffic zugunsten von Base und Solana

Transaktionen mit niedrigen Werten sind nicht nur auf kleine Token-Handelsgeschäfte oder Meme-Token-Aktivitäten zurückzuführen. Ein Teil des Traffics gilt als nicht organisch und als Werkzeug zur Steigerung der Metriken der Chain. Es ist nicht immer möglich, zwischen Wetten mit niedrigen Werten, Mikrozahlungen und nicht organischen Traffic zu unterscheiden. 

Für Solana und Base setzen die normalisierten Hoch-Traffic-Metriken die Chains in einen Kontext und zeigen das Ausmaß ihres echten Wachstums. Solana behält seine führende Position bei Swaps von 100 bis 5.000 US-Dollar bei, während Base einen dünneren Marktanteil hat. 

Positiv ist, dass Solanas Traffic im Oktober mit einem erhöhten Interesse verbunden ist und organische Aktivität widerspiegeln könnte. Solana-Trades verwenden zwar noch Bots für Geschwindigkeit und Effizienz, sind aber mit echten Nutzern verknüpft, die nach dem nächsten gewinnbringenden Token suchen. 

Während Ethereum für hochfrequente Trades und einige Meme-Tokens übergangen wurde, trägt sein Netzwerk immer noch den höchsten Transaktionswert mit dem größten Anteil an Trades über $50,000. Ethereum macht immer noch mehr als 34 % aller EVM-kompatiblen DEX-Chains aus, einschließlich Base. DEXs werden immer noch hauptsächlich für mittlere, hohe und hyperhohe Werttransaktionen genutzt, da diese Märkte normalerweise erfahreneren Krypto-Nutzern vorbehalten sind.

DEXs erhöhen weiterhin ihr Gewicht im Krypto-Handel

Trotz des Potenzials für Traffic mit niedrigen Werten wachsen DEXs weiterhin in ihrer Bedeutung im Krypto-Raum. Da Meme-Tokens Altcoins für Spekulation und Community-Potenzial ersetzen, gewinnt das DEX-Volumen einen größeren Anteil von zentralisierten Börsen. Das Verhältnis von dezentralem zu zentralem Volumen erreichte im Oktober einen Höchststand nach einem steigenden Trend im Jahr 2024. 

Der erfolgreiche Monat führte zu mehr als $118 Mrd. bei den monatlichen DEX-Handelsgeschäften und übertraf die Aktivität im September. Die Ergebnisse im Oktober liegen immer noch hinter dem gleichen Monat im Jahr 2021 zurück, als DEXs nahe dem Höhepunkt des Bullenmarktes mehr als 170 Milliarden US-Dollar an Handelsgeschäften verzeichneten. 

Die DEX-Aktivität umfasst weiterhin Bot-Kriege, wobei Solana immer noch der Führer mit 77 % des botengesteuerten Traffics ist. Ethereum macht rund 18 % des Bot-Traffics aus, während Base rund 5 % der Bot-Aktivität beisteuert. DEXs differenzieren sich auch in Bezug auf hohen Traffic oder hohen Wert, abhängig von der Art des Marktes und der Liquiditätstiefe.

Eine der Quellen für Peak-Base-Aktivität sind die gezielten Liquiditätspaare auf Aerodrome. Diese Paare laden zu hohem Volumen-Traffic ein, aufgrund der verfügbaren tiefen Liquidität in einem bestimmten Preisbereich. Kürzlich schloss Aerodrome $5 Mrd. in Handelsvolumina innerhalb einer Epoche ab und verlängerte damit seinen Wachstumstrend der letzten Monate.