Base et Solana ont affiché la plus grande part de trafic DEX à faible valeur

Le trafic DEX a augmenté en 2024, certaines chaînes enregistrant de nouveaux records presque chaque semaine. Cependant, une partie de ce trafic concerne des échanges à faible valeur et est considérée comme potentiellement une astuce pour gonfler les métriques. 

Toutes les DEX n'attirent pas un trafic de qualité, a révélé un tableau Dune récent. Lorsque filtré pour les transactions de faible valeur inférieures à 0,10 $, les résultats pour Solana et Base présentent la plus grande différence visible. 

Les chercheurs sur la chaîne ont montré que Solana et Base avaient enregistré la plus forte croissance du trafic DEX, mais ont affiché une différence significative lors du filtrage des transactions à faible valeur. Ces transactions constituent une petite partie du trafic DEX, mais gonflent les chiffres des niveaux d'activité, créant l'illusion d'une adoption massive. 

Les transactions et les cas d'utilisation des chaînes L1 et L2 restent stratifiés, avec un cas d'utilisation et une culture différents pour chaque réseau. Raydium reste la DEX avec la part de marché la plus élevée sur Solana, attirant sa part d'échanges à faible valeur liés aux jetons mème nouvellement lancés. 

Base héberge actuellement 1,2 million d'utilisateurs actifs quotidiens, tandis que Solana compte 5,5 millions de portefeuilles actifs. Une grande partie des activités de ces chaînes sont des échanges DEX, reflétant la demande d'investissements risqués. L'autre source de fort trafic peut provenir de portefeuilles connectés ou d'équipes, qui créent des activités de wash trading pour les jetons mème. De tels clusters de portefeuilles génèrent du trafic avec des microtransactions. 

Base vise une image de divertissement on-chain, plutôt qu'un casino de jetons mème avec un risque réel de perte. La chaîne se concentre sur le divertissement et les microtransactions, y compris celles avec Circle (USDC). Pourtant, même avec ce profil, des doutes subsistent quant au caractère entièrement organique de tout le trafic de Base. 

Base a augmenté son débit et son prix du gaz, visant à se différencier des autres chaînes L2. La récente hausse du à son niveau le plus élevé à ce jour. Le réseau Toncoin s'attend désormais à sa deuxième grande et des frais de gaz semble moins organique que celle des autres chaînes L2. 

Les transactions à faible valeur faussent le trafic DEX vers Base et Solana

Les transactions à faible valeur ne sont pas uniquement dues à des échanges de jetons à petite échelle ou à l'activité de jetons mème. Une partie du trafic est considérée comme non organique et comme un outil pour gonfler les métriques de la chaîne. Il n'est pas toujours possible de différencier les paris à faible valeur, les micropaiements et le trafic non organique. 

Pour Solana et Base, les métriques de trafic élevé normalisées replacent les chaînes dans leur contexte, montrant l'ampleur de leur croissance réelle. Solana conserve sa position de leader dans les échanges de 100 $ à 5 000 $, tandis que Base a une part de marché plus faible. 

Côté positif, le trafic de Solana en octobre est lié à un intérêt accru et peut refléter une activité organique. Les échanges sur Solana utilisent toujours des bots pour la vitesse et l'efficacité, mais sont liés à de vrais utilisateurs recherchant le prochain jeton gagnant. 

Bien qu'Ethereum ait été écarté pour les trades à haute fréquence et certains jetons mème, son réseau porte toujours la plus grande valeur de transaction, avec la plus grande part de trades au-dessus de $50,000. Ethereum représente toujours plus de 34 % de toutes les chaînes DEX compatibles EVM, y compris Base. Les DEX sont toujours principalement utilisées pour les échanges de valeur moyenne, élevée et hyper-élevée, car ces marchés sont généralement réservés aux utilisateurs crypto plus expérimentés.

Les DEX continuent de gagner en poids dans les échanges crypto

Malgré le potentiel de trafic à faible valeur, les DEX continuent de croître en influence sur l'espace crypto. À mesure que les jetons mème remplacent les altcoins pour la spéculation et le potentiel communautaire, le volume des DEX gagne une part plus importante par rapport aux échanges centralisés. Le ratio de volume décentralisé vers centralisé a atteint un pic en octobre, après une tendance haussière en 2024. 

Le mois réussi a conduit à plus de $118Mds en échanges mensuels DEX, dépassant l'activité de septembre. Les résultats d'octombent encore en deçà du même mois en 2021, où près du pic du marché haussier, les DEX ont enregistré plus de 170 milliards de dollars de transactions. 

L'activité DEX inclut toujours les guerres de bots, où Solana reste leader avec 77 % du trafic piloté par des bots. Ethereum représente environ 18 % du trafic de bots, tandis que Base génère environ 5 % de l'activité des bots. Les DEX se différencient également en termes de trafic élevé ou de valeur élevée, selon le type de marché et la profondeur de liquidité.

L'une des sources de l'activité maximale de Base sont les paires de liquidité ciblées sur Aerodrome. Ces paires attirent un trafic à fort volume en raison de la liquidité profonde disponible dans une certaine fourchette de prix. Récemment, Aerodrome a complété $5Mds en volumes de trading au sein d'une seule époque, prolongeant sa tendance de croissance des derniers mois.