Base et Solana ont enregistré la plus grande part de trafic DEX à faible valeur

Le trafic des DEX a augmenté en 2024, certaines plateformes enregistrant de nouveaux records presque chaque semaine. Cependant, une partie de ce trafic concerne des échanges de faible valeur et pourrait être considérée comme un artifice pour gonfler artificiellement les statistiques. 

Tous les DEX ne génèrent pastractrafic de qualité, comme l'a récemment révélé le forum Dune. Après filtrage des transactions de faible qualité inférieures à 0,10 $, les résultats de Solana et Base présentent la différence la plus marquée. 

Les chercheurs travaillant sur la blockchain ont montré que Solana et Base affichaient la plus forte croissance du trafic DEX, mais ont constaté une différence significative une fois les transactions de faible valeur exclues. Ces transactions, bien que représentant une petite partie du trafic DEX, gonflent artificiellement les chiffres d'activité, créant ainsi l'illusion d'une adoption massive. 

Les transactions et les cas d'utilisation des chaînes L1 et L2 restent stratifiés, chaque réseau présentant des spécificités et une culture propres. Raydium demeure le DEX détenant la plus grande part de marché sur Solana, grâce à son volume important de transactions de faible valeur liées aux nouveaux tokens dérivés. 

Base compte actuellement 1,2 million d'utilisateurs actifs quotidiens, tandis que Solana revendique 5,5 millions de portefeuilles actifs. Une part importante de l'activité de ces chaînes est constituée d'échanges sur des plateformes d'échange décentralisées (DEX), reflétant une demande pour les investissements risqués. L'autre source de trafic important pourrait provenir de portefeuilles ou d'équipes connectés, qui génèrent des opérations de « wash trading » sur des tokens dérivés de mèmes. Ces regroupements de portefeuilles augmentent le trafic grâce aux microtransactions. 

Base vise à se positionner comme une plateforme ludique et divertissante, loin de l'image d'un casino de tokens à mèmes présentant un risque réel de perte. La blockchain privilégie le divertissement et les microtransactions, notamment celles effectuées avec Circle (USDC). Malgré ce positionnement, il est permis de douter que l'intégralité du trafic de Base soit organique. 

Base a augmenté son débit et ses tarifs de gaz afin de se différencier des autres plateformes de couche 2. La récente hausse de son activité et de ses frais de gaz semble moins organique que chez les autres plateformes de couche 2. 

Les transactions de faible valeur orientent le trafic DEX vers Base et Solana

Les transactions de faible valeur ne sont pas uniquement dues à des échanges de jetons à petite échelle ou à l'activité liée aux jetons humoristiques. Une partie du trafic est considérée comme non organique et sert à gonfler artificiellement les statistiques de la blockchain. Il n'est pas toujours possible de distinguer les mises de faible valeur, les micropaiements et le trafic non organique. 

Pour Solana et Base, les indicateurs normalisés de trafic élevé permettent de situer les plateformes dans leur contexte et de mettre en évidence leur croissance réelle. Solana conserve sa position de leader sur les transactions comprises entre 100 et 5 000 $, tandis que la part de marché de Base est plus faible. 

Du côté positif, le trafic de Solanaen octobre est lié à un intérêt accru et pourrait refléter une activité organique. Les transactions sur Solana utilisent toujours des bots pour plus de rapidité et d'efficacité, mais sont liées à de vrais utilisateurs à la recherche du prochain token gagnant. 

Bien Ethereum soit délaissé pour les transactions à haute fréquence et certains tokens humoristiques, son réseau conserve la plus grande valeur transactionnelle, avec la part prépondérante des transactions supérieures à 50 000 $. Ethereum représente toujours plus de 34 % de toutes les blockchains DEX compatibles EVM, y compris Base. Les DEX sont encore principalement utilisés pour les transactions de moyenne, moyenne et très grande valeur, ces marchés étant généralement réservés aux utilisateurs de cryptomonnaies plus expérimentés.

Les DEX continuent de gagner en importance dans les échanges de cryptomonnaies

Malgré le risque de trafic à faible valeur, les DEX continuent de gagner en influence dans l'univers crypto. À mesure que les tokens dérivés de mèmes remplacent les altcoins pour la spéculation et le potentiel communautaire, le volume des échanges sur les DEX augmente, au détriment des plateformes centralisées. Le ratio volume décentralisé/volume centralisé a atteint un pic en octobre, après une tendance à la hausse tout au long de l'année 2024. 

Ce mois fructueux a généré plus de 118 milliards de dollars de transactions mensuelles sur les plateformes d'échange décentralisées (DEX), dépassant ainsi l'activité de septembre. Les résultats d'octobre restent toutefois inférieurs à ceux du même mois en 2021, où, au plus fort du marché haussier, les DEX avaient enregistré plus de 170 milliards de dollars de transactions. 

L'activité des DEX inclut toujours les guerres de bots, où Solana reste en tête avec 77 % du trafic généré par les bots. Ethereum représente environ 18 % de ce trafic, tandis que Base en génère environ 5 %. Les DEX se différencient également par un trafic ou une valeur élevés, selon le type de marché et la profondeur de liquidité.

L'une des sources de forte activité sur Base est la présence de paires de devises à forte liquidité sur Aerodrome. Ces paires génèrent un trafic important grâce à l'importante liquidité disponible dans une certaine fourchette de prix. Récemment, Aerodrome a enregistré de 5 milliards de dollars en une seule période, confirmant ainsi sa tendance à la hausse observée ces derniers mois.