حققت منصتا Base و Solana أكبر حصة من حركة المرور منخفضة القيمة في منصات التبادل اللامركزي.

نمت حركة مرور DEX في عام 2024، حيث أبلغت بعض السلاسل عن سجلات جديدة تقريباً كل أسبوع. ومع ذلك، فإن بعض حركة المرور هي لمبادلات منخفضة القيمة وتعتبر خدعة محتملة لتعزيز المقاييس. 

لا تجذب جميع منصات DEX حركة مرور ذات جودة، كما كشف لوحة Dune حديثة. عندما تصفية للمعاملات منخفضة الجودة أقل من 0.10 دولار، تظهر النتائج لـ Solana وBase أكبر فرق مرئي. 

أظهر باحثو السلسلة أن Solana وBase كان لهما أكبر نمو في حركة مرور DEX، لكنهما سجلا فرقاً كبيراً عند تصفية المعاملات منخفضة القيمة. تشكل هذه المعاملات جزءاً صغيراً من حركة مرور DEX، لكنها تعزز الأرقام على مستويات النشاط، مما يخلق وهم التبني الجماعي. 

تظل المعاملات وحالات الاستخدام لسلاسل الكتل من المستوى الأول (L1) والمستوى الثاني (L2) مقسمة، حيث يوجد حالة استخدام وثقافة مختلفتان لكل شبكة. Raydium تظل المنصة اللامركزية للتداول (DEX) ذات الحصة السوقية الأعلى على شبكة سولانا، حيث تجذب حصتها من الصفقات منخفضة القيمة المرتبطة بالرموز الميمية الجديدة المطلقة. 

تستضيف بايز حالياً 1.2 مليون مستخدم نشط يومياً، بينما تبلغ شبكة سولانا 5.5 مليون محفظة نشطة. يشكل جزء كبير من أنشطة هذه السلاسل عمليات تبادل في منصات الـ DEX، مما يعكس الطلب على الاستثمارات عالية المخاطر. وقد يأتي مصدر الازدحام المروري الآخر من المحافظ المتصلة أو الفرق، التي تنشئ نشاط تداول غسيل (wash trading) للرموز الميمية. ترفع مجموعات المحافظ هذه حركة المرور عبر معاملات متناهية الصغر. 

تهدف بايز إلى صورة ممتعة على السلسلة، بدلاً من كونها كازينو للرموز الميمية مع خطر حقيقي للخسارة. تركز السلسلة على المتعة والمعاملات متناهية الصغر، بما في ذلك تلك المتعلقة بشركة سيركل (USDC). ومع ذلك، حتى مع هذا الملف الشخصي، هناك شكوك في أن جميع حركة مرور بايز عضوية بالكامل. 

تسعى بايز إلى زيادة طاقتها التحويلية وأسعار الغاز، بهدف التميز عن سلاسل الـ L2 الأخرى. الارتفاع الأخير في النشاط ورسوم الغاز يبدو أقل عضوية من سلاسل L2 الأخرى. 

المعاملات منخفضة القيمة تحرف حركة مرور الـ DEX نحو بايز وسولانا

المعاملات منخفضة القيمة لا تعود فقط إلى صفقات الرموز الصغيرة النطاق أو نشاط رموز الميم. يُعتبر جزء من حركة المرور غير عضوي وأداة لتعزيز مقاييس السلسلة. ولا يكون من الممكن دائماً التمييز بين الرهانات منخفضة القيمة، والمدفوعات متناهية الصغر، وحركة المرور غير العضوية. 

بالنسبة لسولانا وبايز، تضع مقاييس حركة المرور الطبيعية السلاسل في منظورها الصحيح، مما يوضح نطاق نموها الحقيقي. تحتفظ سولانا بموقعها الرائد في عمليات التبادل من 100 دولار إلى 5000 دولار، بينما تتمتع بايز بحصة سوقية أرق. 

من الناحية الإيجابية، ترتبط حركة مرور سولانا في أكتوبر بزيادة الاهتمام وقد تعكس نشاطاً عضوياً. لا تزال صفقات سولانا تستخدم البوتات للسرعة والكفاءة، لكنها مرتبطة بمستخدمين حقيقيين يبحثون عن الرمز الميم الفائز التالي. 

بينما تم تجاهل الإيثيريوم للصفقات عالية التردد وبعض رموز الميم، لا تزال شبكته تحمل أكبر قيمة معاملات، مع أكبر حصة من الصفقات فوق $50,000. لا يزال الإيثيريوم يشكل أكثر من 34% من جميع سلاسل الـ DEX المتوافقة مع EVM، بما في ذلك بايز. لا تزال منصات الـ DEX تُستخدم بشكل أساسي للصفقات متوسطة وعالية وفائقة القيمة، حيث تُحفظ هذه الأسواق عادةً للمستخدمين الأكثر خبرة في مجال العملات المشفرة.

منصات الـ DEX تواصل زيادة وزنها في تداولات العملات المشفرة

على الرغم من إمكانية وجود حركة مرور منخفضة القيمة، لا تزال منصات الـ DEX تزيد من نفوذها في مساحة العملات المشفرة. مع استبدال رموز الميم للعملات البديلة (altcoins) من حيث المضاربة والإمكانات المجتمعية، تكتسب حجم تداولات الـ DEX حصة أكبر من البورصات المركزية. وصلت نسبة الحجم من اللامركزية إلى المركزية إلى ذروتها في أكتوبر، بعد اتجاه تصاعدي في عام 2024. 

أدى الشهر الناجح إلى أكثر من 118 مليار دولار في تداولات الـ DEX الشهرية، متجاوزاً نشاط سبتمبر. لا تزال نتائج أكتوبر متأخرة عن الشهر نفسه في عام 2021، عندما شهدت منصات الـ DEX أكثر من 170 مليار دولار في التداولات قرب ذروة سوق bulls. 

لا تزال نشاطات الـ DEX تشمل حروب البوتات، حيث لا تزال سولانا هي الرائدة بنسبة 77% من حركة المرور المدفوعة بالبوتات. يشكل الإيثيريوم حوالي 18% من حركة مرور البوتات، بينما تجلب بايز حوالي 5% من نشاط البوتات. تختلف منصات الـ DEX أيضاً من حيث حركة المرور العالية أو القيمة العالية، اعتماداً على نوع السوق وعمق السيولة.

أحد مصادر ذروة نشاط بايز هو أزواج السيولة المستهدفة على منصة Aerodrome. تدعو هذه الأزواج حركة مرور عالية الحجم بسبب السيولة العميقة المتاحة في نطاق سعر معين. مؤخراً، أكملت Aerodrome 5 مليار دولار في أحجام التداول خلال فترة زمنية واحدة (epoch)، مما يمدد اتجاه نموها من الأشهر القليلة الماضية.