Le azioni AMD sono scese del 5% a causa dei giudizi inferiori degli analisti

Advanced Micro Devices (AMD) è stata declassata da "Buy" a "Reduce" e il suo target price è stato tagliato da 200 dollari a 110 dollari, quasi la metà, dagli analisti di HSBC mercoledì.

L'azione AMD ha perso il 5% a causa della declassazione di HSBC. Gli analisti hanno dichiarato che la recente revisione è stata resa necessaria dalle preoccupazioni sulla capacità dell'azienda di competere efficacemente nel mercato delle GPU AI con aziende come Nvidia. Questo avviene mentre Nvidia è il concorrente più forte sul mercato e domina ancora il settore.

Diversi analisti hanno declassato AMD

L'analista di HSBC Frank Lee ha notato la debole domanda per la GPU MI325 di AMD e la possibilità di ritardi nell'introduzione di una soluzione rack competitiva nella battaglia contro la piattaforma NVL di Nvidia. Gli analisti hanno tagliato le aspettative di ricavi di AMD per la GPU AI del 2025 da 12,3 miliardi di dollari a 8,1 miliardi di dollari, ben al di sotto del consenso di 9,5 miliardi di dollari.

"Nonostante una correzione del 24% nel prezzo delle azioni AMD negli ultimi tre mesi, vediamo ancora un potenziale ribassista."

Lee.

Gli analisti di HSBC hanno anche espresso preoccupazioni per la crescita rallentata dei ricavi dei data center non-AI di AMD e per il momentum dei client, prevedendo che i ricavi dei client aumenteranno solo del 12% su base annua nel 2025 fiscale rispetto alla crescita del 44% nel 2024 fiscale.

Sono state inoltre espresse perplessità sulla capacità delle offerte AI dell'azienda di eguagliare Nvidia fino al lancio della piattaforma MI400, previsto entro la fine del 2025 o l'inizio del 2026. La roadmap di AMD include il lancio della GPU MI350 alla fine del 2025.

Secondo i dati di S&P Global Market Intelligence, l'azione ha registrato significative vendite in dicembre, poiché il prezzo delle azioni della società di semiconduttori ha chiuso il mese in calo dell'11,9%.

I downgrades delle valutazioni da parte della società sono iniziati il mese scorso, quando il 9 dicembre la Bank of America ha abbassato la valutazione dell'azione da buy a neutral. Il target di prezzo delle azioni AMD è stato rivisto a 155 dollari per azione, rispetto ai 180 dollari precedenti. Il 16 dicembre, anche Truist ha abbassato il suo target di prezzo per AMD. Con la società di investimenti che ha ridotto la sua previsione di prezzo a un anno da 180 a 155 dollari per azione, mantenendo una valutazione hold sulle azioni AMD.

Il 10 dicembre, un nuovo rapporto su AMD di Wolfe Research ha notato che i ricavi di AMD sarebbero stati di circa 3 miliardi di dollari, al di sotto delle stime medie di Wall Street. Il motivo della revisione di Wolfe è la sua preoccupazione per i progressi di AMD nell'IA, che prevede essere più deboli.

Gli analisti di Wolfe prevedono che AMD avrà difficoltà ad affrontare il suo previsto report trimestrale di questo mese. Di conseguenza, la società di investimenti si aspetta che AMD registri solo 7 miliardi di dollari di ricavi AI nel 2025.

La concorrenza da parte di competitor come Nvidia rappresenterebbe una minaccia per AMD

Il 20 dicembre è stata pubblicata una nota da Morgan Stanley che mantiene una valutazione equal-weight sulle azioni AMD, e la società di investimenti ha rivisto al ribasso il suo target di prezzo a 12 mesi sull'azione da 169 a 158 dollari per azione.

Morgan Stanley ha dichiarato che la possibilità di una dura concorrenza da parte di Nvidia per limitare le opportunità di crescita dell'azienda nello spazio dell'IA è alta.

Nonostante tutti i rapporti, AMD ha iniziato l'anno con un aumento di circa il 4% fino all'8 gennaio, ma una nuova aspettativa al ribasso e la considerazione da parte degli investitori dei fattori di rischio macroeconomici hanno cancellato i guadagni, lasciando l'azione scambiare quasi piatta nel 2025.

Tuttavia, prima dell'apertura dei mercati dell'8 gennaio, è stato emesso un raro doppio downgrade da HSBC per la valutazione delle azioni AMD, poiché la banca ha abbassato la sua valutazione da buy a reduce e ha anche tagliato il suo target di prezzo a 12 mesi a 110 dollari.

Nvidia ha continuato a dominare il mercato dei processori avanzati per i data center, e questo ha lasciato AMD entrare nel 2025 con aspettative ridotte. Alcuni analisti sono tuttavia preoccupati che l'AI non diventi il potente catalizzatore a breve termine per il business che era stato precedentemente previsto.

Il sentiment di mercato è che è ancora troppo presto per dare per spacciato AMD, ed è possibile che le recenti pressioni sull'azione aiutino a preparare il terreno per un'esplosiva rimbalzo.