분석가들의 하향 조정으로 AMD 주가가 5% 하락

HSBC 분석가들은 수요일 AMD의 등급을 '매수'에서 '감소'로 하향 조정하고 목표가를 200달러에서 110달러로, 거의 절반 수준으로 낮췄다.

AMD 주가는 HSBC의 하향 조정으로 5% 하락했다. 분석가들은 최근 검토가 엔비디아와 같은 경쟁사들과 AI GPU 시장에서 효과적으로 경쟁할 수 있는 능력에 대한 우려로 인해 필요했다고 말했다. 이는 엔비디아가 시장에서 가장 강력한 경쟁자이며 여전히 해당 섹터를 지배하고 있다는 점과 맞물린다.

여러 분석가들이 AMD를 하향 조정

HSBC 분석가 프랭크 리는 AMD의 MI325 GPU에 대한 약한 수요와 엔비디아의 NVL 플랫폼에 맞서기 위한 경쟁력 있는 랙 솔루션 출시 지연 가능성을 지적했다. 분석가들은 2025년 AI GPU에 대한 AMD의 매출 전망을 123억 달러에서 81억 달러로 하향 조정했으며, 이는 95억 달러의 컨센서스 예상보다 훨씬 낮은 수치이다.

"지난 3개월 동안 AMD 주가가 24% 조정되었음에도 불구하고, 우리는 여전히 하방 위험을 보고 있다."

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HSBC 분석가들은 또한 AMD의 비(AI) 데이터센터 매출 성장 둔화와 클라이언트 모멘텀에 대한 우려가 있다고 언급하며, 2025 회계연도 클라이언트 매출은 2024 회계연도의 44% 성장 대비 연평균 12% 증가에 그칠 것으로 예측했다.

또한 MI400 플랫폼 출시(2025년 말 또는 2026년 초 예상)까지 AMD의 AI 제품이 엔비디아와 경쟁할 수 있을지에 대한 의구심도 제기되었다. AMD의 로드맵에는 2025년 말 MI350 GPU 출시가 포함되어 있다.

S&P 글로벌 마켓 인텔리전스의 데이터에 따르면, 반도체 회사의 주가가 달 말에 11.9% 하락하며 마감하면서 12월 거래에서 상당한 매도세가 발생했다.

회사의 하향 조정 등급은 지난달 12월 9일 뱅크 오브 아메리카가 주식을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정하면서 시작되었다. AMD의 주당 목표가는 180달러에서 155달러로 수정되었다. 12월 16일, 트루이스트도 AMD 목표가를 낮췄다. 투자 회사는 AMD 주식에 대한 1년 목표가를 주당 180달러에서 155달러로 하향 조정하고 '보유' 등급을 유지했다.

12월 10일, 울프 리서치의 새로운 AMD 보고서에 따르면 AMD의 매출은 월스트리트 평균 추정치인 약 30억 달러 미만으로 나타날 것이라고 했다. 울프의 검토 이유는 AI 분야에서의 AMD의 진전에 대한 우려로, 이는 예상보다 약할 것으로 anticipated되었다.

울프의 분석가들은 AMD가 이번 달 예상되는 분기 보고서에서 어려움을 겪을 것으로 예상한다. 결과적으로 투자 회사는 2025년 AMD의 AI 매출이 70억 달러에 그칠 것으로 예상했다.

엔비디아와 같은 동종 업계의 경쟁은 AMD에게 위협이 될 수 있다

모건 스탠리는 12월 20일 AMD 주식에 대한 '중립' 등급을 유지하는 노트를 발표했으며, 투자 회사는 해당 주식에 대한 12개월 목표가를 주당 169달러에서 158달러로 하향 조정했다.

모건 스탠리은 AI 공간에서 회사의 성장 기회를 제한하기 위한 엔비디아와의 치열한 경쟁 가능성이 높다고 밝혔다.

모든 보고서에도 불구하고 AMD는 1월 8일까지 약 4% 상승하며 시작했지만, 새로운 하방 기대감과 투자자들의 거시경제적 위험 요인에 대한 고려가 이익을 상쇄하여 2025년 주가는 거의 횡보했다.

그러나 1월 8일 장 개장 전, HSBC는 AMD 주식 등급을 '매수'에서 '감소'로 낮추고 12개월 목표가를 110달러로 낮추는 드문 더블 하향 조정을 발표했다.

엔비디아는 데이터 센터용 고급 프로세서 시장을 계속 지배해 왔으며, 이로 인해 AMD는 2025년을 낮은 기대감 속에 맞이하고 있다. 그러나 일부 분석가들은 AI가 이전에 예상되었던 것처럼 비즈니스에 강력한 단기 촉매제가 되지 않을 것이라고 우려하고 있다.

시장의 심리는 AMD를 아직 포기하기에는 이르며, 최근 주가에 가해진 압력이 폭발적인 반등 랠리의 발판을 마련하는 데 도움이 될 수 있다는 것이다.