As ações da AMD caíram 5% após a revisão para baixo das avaliações dos analistas

Na quarta-feira, analistas do HSBC rebaixaram a recomendação para as ações da Advanced Micro Devices (AMD) de "Compra" para "Reduzir" e diminuíram seu preço-alvo de US$ 200 para US$ 110, ou quase pela metade.

As ações da AMD caíram 5% devido à revisão para baixo da classificação de risco feita pelo HSBC. Os analistas afirmaram que a recente revisão foi motivada por preocupações sobre a capacidade da empresa de competir efetivamente no mercado de GPUs para IA com concorrentes como a Nvidia. Isso ocorre em um momento em que a Nvidia é atronconcorrente no mercado e ainda domina o setor.

Diversos analistas rebaixaram a classificação da AMD

O analista Frank Lee, , observou a fraca demanda pela GPU MI325 da AMD e a possibilidade de atrasos no lançamento de uma solução de rack competitiva para enfrentar a plataforma NVL da Nvidia. Os analistas reduziram a previsão de receita da AMD para a GPU de IA de 2025 de US$ 12,3 bilhões para US$ 8,1 bilhões, bem abaixo do consenso de US$ 9,5 bilhões.

“Apesar da correção de 24% no preço das ações da AMD nos últimos três meses, ainda vemos potencial de queda.”

Lee.

Os analistas do HSBC também disseram que havia preocupações em relação ao crescimento mais lento da receita da AMD em data centers (excluindo IA) e ao ritmo de crescimento junto aos clientes, prevendo que a receita com clientes aumentará apenas 12% ano a ano no ano fiscal de 2025, em comparação com um crescimento de 44% no ano fiscal de 2024.

Também foram observadas dúvidas sobre a capacidade da empresa de igualar as ofertas de IA da Nvidia até o lançamento da plataforma MI400, previsto para antes do final de 2025 ou início de 2026. O roteiro da AMD inclui o lançamento da GPU MI350 no final de 2025.

Segundo dados da S&P Global Market Intelligence, as ações sofreram quedas significativas no pregão de dezembro, com o preço das ações da empresa de semicondutores fechando o mês em baixa de 11,9%.

A queda na classificação de risco da empresa começou no mês passado, quando, em 9 de dezembro, o Bank of America rebaixou a recomendação das ações da AMD de compra para neutra. O preço-alvo das ações da AMD foi revisado de US$ 180 para US$ 155 por ação. Em 16 de dezembro, a Truist também reduziu seu preço-alvo para as ações da AMD. A empresa de investimentos cortou sua previsão de preço para um ano de US$ 180 para US$ 155 por ação e manteve a recomendação de manutenção para as ações da AMD.

Em 10 de dezembro, um novo relatório da Wolfe Research observou que a receita da empresa deveria ficar em torno de US$ 3 bilhões, abaixo da média das estimativas de Wall Street. A razão para a revisão da Wolfe foi a preocupação com o progresso da AMD em IA, que a empresa previa ser mais fraco.

Os analistas da Wolfe preveem que a AMD terá dificuldades em seu relatório trimestral previsto para este mês. Consequentemente, a empresa de investimentos espera que a AMD registre apenas US$ 7 bilhões em receita com IA em 2025.

A concorrência de empresas como a Nvidia representaria uma ameaça para a AMD

Em 20 de dezembro, o Morgan Stanley publicou uma nota mantendo a recomendação de "neutro" para as ações da AMD e revisou para baixo sua meta de preço para as ações em 12 meses, de US$ 169 para US$ 158 por ação.

O Morgan Stanley afirmou que a possibilidade de forte concorrência da Nvidia limitar as oportunidades de crescimento da empresa no setor de IA era alta.

Apesar de todos os relatórios, a AMD começou o ano com uma valorização de cerca de 4% até 8 de janeiro, mas uma nova expectativa de queda e a consideração dos investidores por fatores de risco macroeconômicos anularam os ganhos, deixando as ações praticamente estáveis ​​em 2025.

No entanto, antes da abertura dos mercados em 8 de janeiro, o HSBC emitiu um raro rebaixamento duplo da classificação das ações da AMD, reduzindo sua recomendação de compra para redução e também cortando sua meta de preço para 12 meses para US$ 110.

A Nvidia continua a dominar o mercado de processadores avançados para data centers, o que fez com que a AMD entrasse em 2025 com expectativas reduzidas. Alguns analistas, no entanto, temem que a IA não se torne o poderoso catalisador de curto prazo para os negócios que se esperava anteriormente.

O sentimento no mercado é de que ainda é muito cedo para descartar a AMD, e é possível que as recentes pressões sobre as ações ajudem a preparar o terreno para uma recuperação explosiva.