As ações da AMD caíram 5% devido às avaliações mais baixas dos analistas

A Advanced Micro Devices (AMD) foi rebaixada de “Compra” para “Reduzir” e seu preço-alvo foi cortado de US$ 200 para US$ 110, ou quase pela metade, por analistas do HSBC na quarta-feira.

A ação da AMD perdeu 5% devido ao rebaixamento do HSBC. Os analistas disseram que a revisão recente foi necessária devido a preocupações sobre a capacidade da empresa de competir efetivamente no mercado de GPUs de IA com empresas como a Nvidia. Isso ocorre enquanto a Nvidia é a concorrente mais forte no mercado e ainda domina o setor.

Vários analistas rebaixaram a AMD

O analista do HSBC Frank Lee observou a fraca demanda pela GPU MI325 da AMD e a possibilidade de atrasos na apresentação de uma solução de rack competitiva para a batalha contra a plataforma NVL da Nvidia. Os analistas reduziram a expectativa de receita da AMD para a GPU de IA de 2025 de US$ 12,3 bilhões para US$ 8,1 bilhões, bem abaixo do consenso de US$ 9,5 bilhões.

“Apesar de uma correção de 24% no preço das ações da AMD nos últimos três meses, ainda vemos potencial de queda.”

Lee.

Analistas do HSBC também disseram que há preocupações em torno do crescimento desacelerado da receita de data centers não-IA da AMD e do impulso do cliente, prevendo que a receita do cliente aumentará apenas 12% ano a ano no exercício fiscal de 2025, contra um crescimento de 44% no exercício fiscal de 2024.

Também foram notadas dúvidas sobre as ofertas de IA da empresa para igualar a Nvidia até o lançamento da plataforma MI400, que é esperado antes do final de 2025 ou início de 2026. O roteiro da AMD inclui o lançamento da GPU MI350 no final de 2025.

De acordo com dados da S&P Global Market Intelligence, a ação viu vendas significativas em dezembro, já que o preço das ações da empresa de semicondutores fechou o mês com uma queda de 11,9%.

As avaliações de rebaixamento da empresa começaram no mês passado, quando, em 9 de dezembro, o Bank of America rebaixou a avaliação da ação de compra para neutra. O preço-alvo das ações da AMD foi revisado para US$ 155 por ação, de US$ 180. Em 16 de dezembro, a Truist também reduziu seu preço-alvo para a AMD. Com a empresa de investimento cortando sua previsão de preço de um ano de US$ 180 para US$ 155 por ação e mantendo uma classificação de manutenção nas ações da AMD.

Em 10 de dezembro, um novo relatório sobre a AMD pela Wolfe Research observou que a receita da AMD seria de cerca de US$ 3 bilhões, abaixo das estimativas médias da Wall Street. A razão para a revisão da Wolfe foi sua preocupação com o progresso da AMD em IA, que ela antecipou ser mais fraco.

Os analistas da Wolfe antecipam que a AMD terá problemas ao entrar em seu relatório trimestral previsto neste mês. Consequentemente, a firma de investimento esperava que a AMD registrasse apenas US$ 7 bilhões em receita de IA em 2025.

A concorrência de pares como a Nvidia seria uma ameaça à AMD

Uma nota mantendo uma classificação de peso igual nas ações da AMD foi publicada pelo Morgan Stanley em 20 de dezembro, e a empresa de investimento revisou para baixo seu preço-alvo de 12 meses na ação de US$ 169 para US$ 158 por ação.

Morgan Stanley afirmou que a possibilidade de uma concorrência difícil da Nvidia para limitar as oportunidades de crescimento da empresa no espaço de IA era alta.

Apesar de todos os relatórios, a AMD começou o ano com cerca de 4% de alta até 8 de janeiro, mas uma nova expectativa de queda e a consideração dos investidores sobre fatores de risco macroeconômicos eliminaram os ganhos, deixando a ação negociando quase plana em 2025.

No entanto, antes da abertura dos mercados em 8 de janeiro, um raro rebaixamento duplo foi emitido pelo HSBC para a classificação da ação da AMD, pois o banco baixou sua classificação de compra para reduzir, bem como cortou seu preço-alvo de 12 meses para US$ 110.

A Nvidia continuou a dominar o mercado de processadores avançados para data centers, e isso deixou a AMD entrando em 2025 com expectativas reduzidas. Alguns analistas, no entanto, estão preocupados que a IA não se torne o poderoso catalisador de curto prazo para o negócio que havia sido anteriormente esperado.

O sentimento no mercado é que ainda é cedo para descartar a AMD, e é possível que as pressões recentes sobre a ação ajudem a preparar o cenário para um retorno explosivo.