アナリストの格下げによりAMD株は5%下落

アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は、水曜日にHSBCのアナリストによって「買い」から「減額」に格下げされ、目標株価は200ドルから110ドル、ほぼ半分に引き下げられました。

AMD株はHSBCの格下げにより5%下落しました。アナリストは、Nvidiaのような競合他社とのAI GPU市場での競争力に関する懸念から、今回のレビューが必要だったと述べています。これは、Nvidiaが市場で最も強力な競合他社であり、依然としてセクターを支配していることを受けてのものです。

複数のアナリストがAMDを格下げ

HSBCのフランク・リー氏は、AMDのMI325 GPUに対する需要の弱さと、NvidiaのNVLプラットフォームに対する競争力のあるラックソリューションの提供が遅れる可能性を指摘しました。アナリストは、2025年のAI GPUに対するAMDの収益予想を123億ドルから81億ドルに引き下げ、これは95億ドルのコンセンサスを大幅に下回っています。

「過去3ヶ月でAMDの株価が24%是正されたにもかかわらず、私たちは依然として下落余地を見ています。」

リー氏。

HSBCのアナリストはまた、AMDの非AIデータセンター収益成長とクライアントの勢いが鈍化していることへの懸念を表明し、2025会計年度のクライアント収益は2024年度の44%増に対して、年間12%増にとどまると予測しました。

また、MI400プラットフォームのローンチ（2025年末または2026年初頭に予定）まで、同社のAI製品がNvidiaと匹敵するかどうかについても疑念が示されました。AMDのロードマップには、2025年後半にMI350 GPUのローンチが含まれています。

S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのデータによると、半導体企業の株価が月末に11.9%下落したため、12月の取引で大幅な売りが出ました。

同社の格下げは先月から始まり、12月9日にバンク・オブ・アメリカが同社の格付けを「買い」から「ニュートラル」に引き下げました。AMDの目標株価は180ドルから155ドルに改訂されました。12月16日、TruistもAMDの目標株価を引き下げました。投資会社は1年間の価格予測を180ドルから155ドルに引き下げ、AMD株に対して「ホールド」評価を維持しました。

12月10日、ウォール・リサーチによるAMDの新しいレポートでは、AMDの収益は約30億ドルになるとされ、ウォールスト리트の平均予想を下回りました。ウォールがレビューを行った理由は、AIにおけるAMDの進捗が予想より弱くなると懸念したためです。

ウォールのアナリストは、AMDが今月予定されている四半期報告書に向けて困難を抱えると予想しています。結果として、投資会社はAMDが2025年にAI収益で70億ドルを記録すると予想しています。

Nvidiaのような競合他社からの競争はAMDにとって脅威となります

12月20日、モーガン・スタンレーはAMD株に対して「イコールウェイト」評価を維持するノートを発表し、投資会社は同社の12ヶ月間の目標株価を169ドルから158ドルに下方修正しました。

モーガン・スタンレーは、AI分野における同社の成長機会を制限するためのNvidiaからの厳しい競争の可能性が高いと述べています。

すべてのレポートにもかかわらず、AMDは1月8日までに約4%上昇して年始を迎えましたが、新たな下落予想と投資家によるマクロ経済リスク要因の考慮により利益が相殺され、2025年にはほぼ横ばいで取引されています。

しかし、1月8日の市場オープン前に、HSBCはAMD株の格付けを「買い」から「減額」に引き下げ、12ヶ月間の目標株価を110ドルに引き下げるという稀なダブル・ダウングレードを発行しました。

Nvidiaはデータセンター向け高度なプロセッサの市場で支配を続けており、これによりAMDは2025年に向けて期待を低くして迎えています。しかし、一部のアナリストは、AIが以前予想されていたような強力な近未来のビジネス触媒にはならないと懸念しています。

市場のセンチメントは、AMDを切り捨てるにはまだ早すぎるとしており、株価に対する最近の圧力が、爆発的な反騰ラールの舞台を整える可能性があると見られています。