Die AMD-Aktien fielen aufgrund niedrigerer Analystenbewertungen um 5 %

Advanced Micro Devices (AMD) wurde am Mittwoch von Analysten der HSBC von „Kaufen“ auf „Reduzieren“ herabgestuft und das Kursziel von 200 auf 110 US-Dollar, also fast halbiert, gesenkt.

Die AMD-Aktie verlor aufgrund der Herabstufung durch HSBC 5 %. Analysten erklärten, die jüngste Überprüfung sei durch Bedenken hinsichtlich der Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens auf dem Markt für KI-GPUs gegenüber Konkurrenten wie Nvidia notwendig geworden. Nvidia ist dertronWettbewerber und dominiert den Markt weiterhin.

Mehrere Analysten haben AMD herabgestuft

HSBC-Analyst Frank Lee wies auf die schwache Nachfrage nach AMDs MI325-GPU und mögliche Verzögerungen bei der Entwicklung einer konkurrenzfähigen Rack-Lösung im Wettbewerb mit Nvidias NVL-Plattform hin. Die Analysten senkten ihre Umsatzprognose für AMDs KI-GPU im Jahr 2025 von 12,3 Milliarden US-Dollar auf 8,1 Milliarden US-Dollar, deutlich unter den Konsensschätzungen von 9,5 Milliarden US-Dollar.

„Trotz einer Korrektur des Aktienkurses von AMD um 24 % in den letzten drei Monaten sehen wir immer noch Abwärtspotenzial.“

Lee.

Die Analysten von HSBC äußerten zudem Bedenken hinsichtlich des verlangsamten Umsatzwachstums im Nicht-KI-Rechenzentrumsgeschäft von AMD und der Kundendynamik. Sie prognostizierten, dass der Kundenumsatz im Geschäftsjahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr nur um 12 % steigen werde, gegenüber einem Wachstum von 44 % im Geschäftsjahr 2024.

Es wurden auch Zweifel daran geäußert, ob das KI-Angebot des Unternehmens bis zur Markteinführung der MI400-Plattform, die voraussichtlich vor Ende 2025 oder Anfang 2026 erfolgen wird, mit Nvidia mithalten kann. AMDs Roadmap sieht die Markteinführung der MI350-GPU Ende 2025 vor.

Laut Daten von S&P Global Market Intelligencekam es im Dezember zu erheblichen Kursverlusten, da der Aktienkurs des Halbleiterunternehmens den Monat mit einem Minus von 11,9 % abschloss.

Die Herabstufungen des Unternehmens begannen letzten Monat, als die Bank of America am 9. Dezember die Aktie von „Kaufen“ auf „Neutral“ herabstufte. Das Kursziel für AMD wurde von 180 auf 155 US-Dollar pro Aktie gesenkt. Am 16. Dezember reduzierte auch Truist sein Kursziel für AMD. Das Investmenthaus senkte seine Einjahresprognose von 180 auf 155 US-Dollar pro Aktie und bestätigte die Halteempfehlung für die AMD-Aktie.

einen neuen Bericht zu AMD, Wolfe Research in dem der Umsatz des Unternehmens auf rund 3 Milliarden US-Dollar geschätzt wurde – unter den durchschnittlichen Erwartungen der Wall Street. Grund für die Einschätzung von Wolfe war die Besorgnis über AMDs Fortschritte im Bereich der künstlichen Intelligenz, die als schwächer eingeschätzt wurden.

Die Analysten von Wolfe erwarten, dass AMD bei der Veröffentlichung des Quartalsberichts in diesem Monat Schwierigkeiten haben wird. Daher rechnet das Investmentunternehmen damit, dass AMD im Jahr 2025 lediglich 7 Milliarden US-Dollar Umsatz im Bereich Künstliche Intelligenz erzielen wird.

Die Konkurrenz durch Mitbewerber wie Nvidia wäre eine Bedrohung für AMD

Morgan Stanley veröffentlichte am 20. Dezember eine Analyse, in der die Aktie von AMD weiterhin mit „Equal-weight“ bewertet wird, und senkte gleichzeitig das 12-Monats-Kursziel von 169 auf 158 US-Dollar pro Aktie.

Morgan Stanley erklärte, die Wahrscheinlichkeit eines harten Wettbewerbs seitens Nvidia, der die Wachstumschancen des Unternehmens im Bereich der künstlichen Intelligenz einschränken könnte, sei hoch.

Trotz aller Berichte startete AMD mit einem Plus von etwa 4 % bis zum 8. Januar ins Jahr, doch eine neue Abwärtserwartung und die Berücksichtigung makroökonomischer Risikofaktoren durch die Anleger ließen die Gewinne wieder verschwinden, sodass die Aktie im Jahr 2025 nahezu unverändert notierte.

Vor Börsenbeginn am 8. Januar kam es jedoch zu einer seltenen doppelten Herabstufung der AMD-Aktie durch HSBC. Die Bank senkte ihre Empfehlung von „Kaufen“ auf „Reduzieren“ und reduzierte gleichzeitig ihr 12-Monats-Kursziel auf 110 US-Dollar.

Nvidia dominiert weiterhin den Markt für Hochleistungsprozessoren für Rechenzentren, was die Erwartungen an AMD für das Jahr 2025 deutlich gesenkt hat. Einige Analysten befürchten jedoch, dass KI nicht der erwartete kurzfristige Wachstumstreiber für das Unternehmen sein wird.

Die Marktstimmung ist, dass es noch zu früh ist, AMD abzuschreiben, und es ist möglich, dass der jüngste Druck auf die Aktie dazu beitragen wird, den Weg für eine explosive Aufholjagd zu ebnen.