Das KI-Imperium von SpaceX basiert auf Rechenzentren, nicht auf Satelliten

Die KI-Erträge von SpaceX in den nächsten Jahren werden nicht aus dem Weltraum kommen. Laut Wall-Street-Analysten stammt das Geld aus terrestrischen Rechenzentren und nicht vom orbitalen Computing, das Elon Musk versprochen hat.

Dieses Bild rückt SpaceX (NASDAQ: SPCX) primär als Infrastrukturunternehmen in den Fokus. Raumfahrt-Computing ist eine Wette auf die Zukunft, nicht auf die Gegenwart – für alle, die SpaceX als KI-Investition betrachten.

SpaceX berechnet bereits für Rechenleistung. Reuters berichtete, dass das Unternehmen Unternehmensverträge für seine Colossus-Supercomputer-Cluster mit Anthropic, Googles Alphabet und Reflection AI abgeschlossen hat. Allein diese Verträge sollen jährlich mehr als 28 Milliarden Dollar einbringen.

Die AI-Umsätze von SpaceX im Jahr 2025 liegen bei rund 3,2 Milliarden US-Dollar und damit deutlich über den neuen Verträgen. Die Rechenkapazitätsverträge übertreffen auch getrennt betrachtet die Erträge aus Raketenstarts und Starlink. Allerdings enthalten die Verträge Kündigungsbedingungen, weshalb Analysten davor warnen, sie als wiederkehrende Einnahmen zu interpretieren.

Was SpaceX dafür ausgegeben hat

SpaceX investierte 2025 rund 18 Milliarden US-Dollar in AI-Infrastruktur und Forschung. Laut Unternehmensunterlagen wurden etwa 12,7 Milliarden US-Dollar für Investitionen in Sachanlagen und 5,1 Milliarden US-Dollar für Forschung und Entwicklung ausgegeben. Diese Ausgaben überstiegen die Aufwendungen für die Bereiche Weltraum und Konnektivität.

Colossus und ein zweiter Cluster, Colossus II, bieten zusammen rund 1 Gigawatt an AI-Rechenleistung. Damit zählt SpaceX zu den weltweit größten Betreibern von Rechenkapazität. J.P. Morgan prognostiziert, dass die terrestrische Kapazität bis 2029 rund 9 Gigawatt erreichen wird – das entspricht dem Vierfachen der Leistung des Hoover Dam.

Von Reuters zitierte Broker verwiesen auf den Kauf des KI-Coding-Startups Cursor für 60 Milliarden Dollar als Zeichen dafür, dass das Unternehmen nicht nur die Maschinen verkaufen will, die sie betreiben, sondern auch KI-Anwendungen. Das Geschäft fügt sich in Musks Pläne im Softwarebereich ein. Ein separater Bericht von Cryptopolitan sagte, dass Musks Labor, das nun in SpaceXAI umbenannt wurde, sein Grok-4,5-Modell gemeinsam mit Cursor entwickelt hat, und Musk sagte, SpaceX kaufe das Startup für denselben Betrag von 60 Milliarden Dollar.

Warum Orbit weiterhin eine langfristige Wette bleibt

Musk hat eine Zukunft vorgeschlagen, in der Computer im All laufen. Die von Reuters befragten Analysten sehen dies als ein späteres Kapitel. „Die Erzählung, dass (orbitale) Datenzentren auf der Erde grundlegend disruptieren werden, ist ein wenig übertrieben“, sagte Anthony Milovantsev, Partner bei der Beratungsfirma Altman Solon, der schätzt, dass eine wirkliche Verdrängung von Boden-Datenzentren „zehn Jahre oder länger“ in Anspruch nehmen würde.

Der Fall basiert auf Hardware, die derzeit nicht in der erforderlichen Skalierung vorhanden ist. Orbital Computing setzt laut Analysten auf die regelmäßige und kostengünstige Flugaktivität von SpaceXs Starship, niedrigere Startkosten und bessere Satelliten. Die Bodencluster laufen weiterhin unabhängig von der Richtung. Die Analysten von BofA waren noch deutlicher und bezeichneten die langfristige Lebensfähigkeit von orbitalen Rechenzentren als „unbewiesen und stark abhängig von wichtigen technologischen Meilensteinen, die noch nicht erreicht wurden“.

Wenn die Entwicklung abgeschlossen ist, wird die App gültig sein. Starships könnten schließlich Solarkomputersatelliten in die Umlaufbahn bringen und so Kosten am Boden wie Energie, Kühlung und Landnutzung vermeiden. Die Analysten fragen nicht, ob SpaceX KI-Infrastruktur bauen und verkaufen kann. Die Schätzung von J.P. Morgan von etwa 9 Gigawatt im Jahr 2029 bleibt der Benchmark für die Gründung eines Unternehmens außerhalb der Erde.