Pourquoi Intel et SK Hynix montent-ils aujourd'hui ?

Intel (NASDAQ: INTC) et SK Hynix (NASDAQ: SKHY; KRX: 000660) progressent mercredi après que des rapports ont indiqué que les deux fabricants de puces discutent d'un accord de production aux États-Unis.

Intel a gagné 5,2 % avant l'ouverture du marché, tandis que SK Hynix a clôturé en hausse de 4,1 % à Séoul. Ses actions Nasdaq étaient en hausse d'environ 3 % avant le début des transactions sur Wall Street.

SK Hynix pourrait commencer à fabriquer des puces mémoire aux États-Unis pour la première fois. Une voie consisterait pour l'entreprise à utiliser une partie de l'usine d'Intel dans l'Ohio. Une autre pourrait impliquer Intel, SK Hynix et de grandes entreprises de cloud pour créer une coentreprise.

Rien n'a encore été convenu, et les discussions en sont à un stade précoce. SK Hynix examine également d'autres configurations possibles. La structure possible n'a pas été rapportée auparavant.

Intel pourrait donner à SK Hynix de l'espace dans l'Ohio pendant que les deux parties travaillent sur un accord américain

Personne ne sait encore quelles puces SK Hynix fabriquerait dans l'Ohio. Sa gamme comprend la DRAM, qui aide les serveurs, les PC et les téléphones à gérer les données pendant leur fonctionnement, et la mémoire flash NAND, qui stocke les informations sur de plus longues périodes. SK Hynix est également le principal fournisseur de HBM, la mémoire rapide utilisée avec les processeurs IA.

Des sources ont allégué que le gouvernement sud-coréen pourrait faire obstacle si un accord inclut la HBM ou la DRAM, car ces produits sont considérés comme des technologies sensibles. Le ministère sud-coréen du Commerce a déclaré que SK Hynix est libre de décider où investir, mais toute chose impliquant une « technologie centrale nationale » nécessiterait un examen en vertu de la loi sur la protection de la technologie industrielle.

SK Hynix a déclaré qu'elle « examine diverses mesures, y compris l'établissement de bases de production supplémentaires, pour renforcer la compétitivité de son activité mémoire », et a ajouté que « aucune question n'a été déterminée à ce stade ».

Intel n'a pas commenté les discussions et a décrit le rapport comme de la spéculation, bien qu'il ait déclaré que les travaux sur le projet de l'Ohio continuaient d'avancer.

Des sources ont déclaré que la fabrication de puces en Amérique coûte beaucoup plus cher que de le faire en Corée du Sud. La main-d'œuvre et la construction sont plus coûteuses aux États-Unis, et une grande partie de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs est toujours basée en Asie. Cela rend la production américaine plus coûteuse.

SK Hynix a toujours des raisons de le considérer. L'entreprise a finalisé une inscription secondaire au Nasdaq en juillet et construit une installation d'emballage de puces dans l'Indiana. Elle ne dispose pas de fonderie de puces aux États-Unis.

Le président du groupe SK, Chey Tae-won, a déclaré en juillet que les clients et les gouvernements exerçaient une pression sérieuse sur l'entreprise pour augmenter l'offre. Chey a déclaré aux journalistes : « Je pense que nous devons construire une usine aux États-Unis. Si possible, je crois que nous devrions le faire. »

Washington veut plus de puces fabriquées en Amérique tout en gardant SK Hynix concentrée sur le marché intérieur

Un partenariat pourrait également soulager la facture de dépenses d'Intel dans l'Ohio. Intel a déclaré en 2022 qu'elle pourrait investir jusqu'à 100 milliards de dollars dans le projet, prévu comme un immense hub de fabrication de puces. La production devait commencer en 2025, mais les deux usines sont désormais attendues en 2030 et 2031. Le gouvernement américain détient également une participation dans Intel.

SK Hynix a deux gouvernements qui tirent dans des directions différentes. Séoul a dit à SK Hynix et Samsung Electronics (KRX: 005930) d'accélérer les travaux sur un nouveau cluster de puces dans le sud-ouest de la Corée du Sud. Washington veut plus de production de semi-conducteurs sur le sol américain.

Howard Lutnick, le secrétaire au Commerce des États-Unis, a dit aux entreprises sud-coréennes et taïwanaises que les droits de douane pourraient être portés à 100 % si elles ne donnent pas d'assurance quant à l'augmentation de leur production aux États-Unis. Il y a une autre grande bataille impliquant de l'argent ici.

Il semble que la Corée du Sud ait promis d'investir 350 milliards de dollars sur le marché américain en échange de la réduction des tarifs douaniers américains l'année dernière. 150 milliards de dollars ont été alloués à la construction navale, tandis que les 200 milliards de dollars restants doivent encore être décidés.

Les sources alléguées ont déclaré que Séoul souhaite utiliser toute dépense américaine de SK Hynix comme levier dans ces discussions plus larges. Washington, en même temps, veut que l'entreprise s'engage rapidement à s'étendre en Amérique.

Cela place SK Hynix dans une situation délicate alors qu'elle envisage d'utiliser l'emplacement d'Intel dans l'Ohio pour sa première production de puces mémoire en Amérique.