Почему сегодня растут акции Intel и SK Hynix?

Intel (NASDAQ: INTC) и SK Hynix (NASDAQ: SKHY; KRX: 000660) растут в среду после сообщений о том, что два производителя чипов обсуждают сделку по производству в США.

Intel выросла на 5,2% до открытия торгов, в то время как SK Hynix закрылась на 4,1% выше в Сеуле. Ее акции на Nasdaq выросли примерно на 3% до начала торгов на Уолл-стрит.

SK Hynix может начать производство чипов памяти в Соединенных Штатах впервые. Один из вариантов предполагает, что компания будет использовать часть завода Intel в Огайо. Другой может включать создание совместного предприятия с участием Intel, SK Hynix и крупных облачных компаний.

Ничего еще не согласовано, и обсуждения находятся на ранней стадии. SK Hynix также рассматривает другие возможные варианты. Возможная структура ранее не сообщалась.

Intel может предоставить SK Hynix место в Огайо, пока обе стороны работают над сделкой в США

Пока неизвестно, какие именно чипы SK Hynix будет производить в Огайо. Ее линейка включает DRAM, которая помогает серверам, ПК и телефонам обрабатывать данные во время работы, и NAND-флеш-память, которая хранит информацию в течение более длительных периодов. SK Hynix также является ведущим поставщиком HBM — быстрой памяти, используемой с процессорами ИИ.

Источники сообщали, что южнокорейское правительство может выступить против, если сделка будет включать HBM или DRAM, поскольку эти продукты считаются чувствительными технологиями. Министерство торговли Южной Кореи заявило, что SK Hynix свободна в выборе места для инвестиций, но все, что связано с «ключевой национальной технологией», потребует проверки в соответствии с Законом о защите промышленных технологий.

SK Hynix заявила, что «рассматривает различные меры, включая создание дополнительных производственных баз, для укрепления конкурентоспособности своего бизнеса по производству памяти», и добавила, что «на данном этапе никаких решений не принято».

Intel не прокомментировала переговоры и охарактеризовала сообщение как спекуляции, хотя заявила, что работа по проекту в Огайо продолжается.

Источники заявили, что производство чипов в Америке обходится гораздо дороже, чем в Южной Корее. Труд и строительство дороже в США, и большая часть цепочки поставок полупроводников все еще базируется в Азии. Это делает американское производство более затратным.

У SK Hynix все еще есть причины рассмотреть этот вариант. Компания завершила вторичное листинг на Nasdaq в июле и строит завод по упаковке чипов в Индиане. У нее нет фабрики по производству чипов в США.

Председатель SK Group Чхэ Тхэ Вон заявил в июле, что клиенты и правительства оказывают серьезное давление на компанию с целью увеличения поставок. Чхэ сказал репортерам: «Я думаю, нам нужно построить завод в Соединенных Штатах. Если возможно, я считаю, что мы должны его построить».

Вашингтон хочет больше чипов, производимых в Америке, в то время как Сеул сохраняет фокус SK Hynix на внутреннем рынке

Партнерство также может снять часть давления со счетов за расходы Intel в Огайо. Intel заявила в 2022 году, что может инвестировать до $100 миллиардов в проект, запланированный как огромный центр производства чипов. Производство должно было начаться в 2025 году, но теперь два завода ожидаются в 2030 и 2031 годах. Правительство США также владеет долей в Intel.

У SK Hynix два правительства тянут в разные стороны. Сеул говорил SK Hynix и Samsung Electronics (KRX: 005930) ускорить работу над новым чиповым кластером на юго-западе Южной Кореи. Вашингтон хочет больше производства полупроводников на территории США.

Министр торговли США Говард Лутник сообщил как южнокорейским, так и тайваньским компаниям, что пошлины могут быть повышены до 100%, если они не дадут гарантий увеличения своего производства внутри Соединенных Штатов. Здесь также идет большая битва за деньги.

Похоже, что Южная Корея пообещала инвестировать $350 миллиардов на рынок США в обмен на снижение тарифов США на их продукцию в прошлом году. $150 миллиардов выделено на судостроение, тогда как оставшиеся $200 миллиардов еще предстоит определить.

Источники сообщали, что Сеул хочет использовать любые расходы SK Hynix в США в качестве рычага давления в этих более широких переговорах. Вашингтон, в свою очередь, хочет, чтобы компания быстро взяла на себя обязательства по расширению деятельности в Америке.

Это ставит SK Hynix в сложное положение при рассмотрении вопроса о том, использовать ли завод Intel в Огайо для своего первого производства чипов памяти в Америке.