La fête Wall Street IA-crypto stagne alors que les alarmes de valorisation retentissent
- Les actions technologiques et d'IA ont connu leur pire semaine depuis avril alors que les investisseurs se sont retirés des transactions à haut risque.
- Le Bitcoin et d'autres produits crypto ont subi des sorties massives, avec près de 700 millions de dollars quittant les ETF crypto en une semaine.
- Les transactions spéculatives impulsées par le détail, notamment les stocks memetiques et les ETF à effet de levier, perdent également de leur élan.
La fièvre spéculative qui saisit Wall Street depuis sept mois s'atténue enfin. Non, le marché ne s'est pas effondré cette semaine, mais pour quiconque court après les actions IA, les ETF à effet de levier ou les trades crypto, cela a vraiment semblé être que le plancher s'est dérobé.
Les trades surévalués ont été traînés, les paris sur-leveraged ont été vaporisés, et les mots à la mode préférés de Wall Street, l'IA et la crypto, ne rapportent plus comme avant.
Cette semaine, les actions technologiques ont subi leurs plus fortes pertes depuis avril. Les poids lourds comme Palantir et Oracle ont tous deux été touchés, tirant vers le bas les terrains de jeu à haut risque dans lesquels les investisseurs particuliers et institutionnels s'étaient lancés, comme les actions meme et les ETF à effet de levier quantique.
Le Bitcoin, qui venait de connaître une hausse continue, a fortement reculé vers la ligne des 100 000 $ alors que les principaux acheteurs ont disparu. Cela est survenu après des semaines de liquidations agressives qui ont laissé un cratère dans les marchés crypto. La confiance ? Détruite.
Les trades IA reculent alors que la réalité frappe
Il ne s'agit pas d'une seule mauvaise journée. C'est une fissure dans tout le système « risk-on ». Les professionnels de Wall Street avertissaient déjà que les valorisations de l'IA devenaient ridicules. Cet avertissement vient de devenir un signal rouge clignotant. Palantir, l'un des noms IA les plus bruyants, a chuté de 8 % même après des résultats solides.
Pourquoi ? Parce que son ratio cours/bénéfice est dans les centaines. Selon Peter Atwater, professeur d'économie comportementale à William & Mary, « Il se trouve dans le même quartier que l'IA, la crypto… Ce sont tous des favoris de la foule. Donc, c'est un phénomène de foule ».
Il n'a pas tort. Les signes sont partout. Un ETF lié à Meta a chuté de 8,5 % cette semaine. Un produit lourdement concentré sur Palantir a chuté de 22 %.
Un ETF de style Strategy Inc. a perdu plus de 20 %. Les trades liés à Super Micro Computer et au calcul quantique ? Également en panne. Les trades autrefois inséparables qui bougeaient en synchronisation se déchirent maintenant.
Les Magnificent Seven, le groupe d'élite des actions technologiques, ont reculé de 3 % alors que des questions surgissaient concernant leurs dépenses en infrastructure d'IA. Une note inquiétante est venue du directeur financier d'OpenAI, qui a déclaré que le gouvernement américain pourrait devoir « garantir » le financement de l'IA.
Cette ligne seule a mis mal à l'aise beaucoup de preneurs de risques. Atwater a ajouté : « Il y a eu un biais négatif décidé quant à ce que les gens disent de l'IA… le scrutin devrait s'intensifier ».
La crypto craque plus fort que la tech
Mais nulle part la douleur n'est plus évidente que dans la crypto. Au cours de la dernière semaine, plus de 700 millions de dollars ont fui les ETF crypto. Le seul Bitcoin ETF de BlackRock a perdu près de 600 millions de dollars. Son ETF Ether a perdu 370 millions de dollars supplémentaires. Les produits Solana et Dogecoin sont tous deux en baisse de deux chiffres.
Le tout nouveau ETF MEME, conçu pour suivre le sentiment des particuliers, est déjà en baisse de 20 % seulement un mois après son lancement. Même l'air autour des actions meme, des nouvelles IPO et des noms technologiques non rentables s'amincit, certains ETF dans cet espace ayant chuté de 5 à 7 % rien que cette semaine.
Stephen Kolano, CIO chez Integrated Partners, l'a dit franchement : « La prise de bénéfices provient de ce qui a le plus monté depuis début avril, c'est-à-dire l'IA et tout ce qui y est connecté, ce qui explique la pression sur la crypto ».
Et ce n'est pas seulement une question de sentiment. Le dump crypto s'étend au risque global des particuliers. Le boom de Robinhood, les actifs tokenisés, les marchés de prédiction, tout cela aidait à maintenir le rallye de Wall Street 2025, même avec les problèmes de main-d'œuvre et le bruit des tarifs douaniers. Mais maintenant, avec l'accumulation de trades perdants et le départ du capital des coins les plus risqués, il y a moins de carburant. La liquidité s'assèche là où elle compte le plus.
Cependant, il ne s'agit pas d'un effondrement à part entière. Le S&P 500 n'est en baisse que de 2 % par rapport à son sommet récent. Mais la foule qui s'est habituée à « tout monte » apprend maintenant à ses dépens ; le timing compte à nouveau. Et l'effet de levier ? Il coupe dans les deux sens.
La préoccupation plus profonde ? La baisse de 15 % du Bitcoin au cours du dernier mois n'est pas seulement une question de prix. Les analystes de Wall Street le voient désormais comme un signal de douleurs technologiques plus larges. L'un des plus grands drapeaux rouges vient de Citi, qui a signalé que le nombre de « baleines », les grands détenteurs à long terme, diminue. Ces baleines tiennent généralement pendant le chaos. Pas cette fois.
« Le Bitcoin a le don de flairer les choses à l'avance », a déclaré Eric Balchunas de Bloomberg Intelligence. « Il est toujours en trading, donc il y a beaucoup de chances pour qu'il soit un véhicule de découverte des prix. Il est ouvert tout le temps, comme un 7-Eleven ».
Et ce retournement pique d'autant plus qu'il est survenu alors que la crypto avait de l'élan. La hausse précédente de 2025 avait été boostée par le plan de Trump de faire des États-Unis un hub crypto.
Mais depuis octobre, la capitalisation totale du marché crypto a perdu près de 20 %, effaçant la plupart des gains de l'année. Pour ceux qui croyaient que la clarté réglementaire apporterait le prochain cycle haussier, la rapidité de cet effondrement a été brutale.
« Il y a simplement pas assez de nouveau capital pour compenser les sorties locales », a écrit Ilan Solot de Marex. « Trop de personnes dans l'industrie ne peuvent tout simplement pas supporter un autre cycle crypto — elles en ont assez, financièrement et émotionnellement… Pour que la tendance haussière reprenne, les baleines doivent arrêter de vendre. La stabilisation des flux ETF aiderait aussi ».
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
