Wall Street se prépare pour une semaine chargée en données alors que les événements de la Fed, les PMI et 120 rapports de résultats se croisent

Wall Street n'a aucun répit cette semaine alors qu'août s'ouvre avec une inondation de données économiques, des discussions à haut risque de la Fed et des rapports de résultats de plus d'une centaine d'entreprises du S&P 500.

Le calendrier de cette semaine comprend les impressions des PMI, une vente aux enchères d'obligations, les chiffres hebdomadaires de l'emploi et les discours de cinq responsables de la Réserve fédérale ; le tout empilé dans le même intervalle de quatre jours. Et alors que les traders commencent à décortiquer cela, des noms comme Pfizer, AMD, Disney et Eli Lilly sont programmés pour publier leurs derniers chiffres.

La folie commence lundi avec le PMI des services du S&P Global de juillet, suivi du PMI Non-Manufacturing de l'ISM le mardi. Ces rapports donneront un aperçu en temps réel de la manière dont le côté services de l'économie américaine est toujours aussi dynamique.

Le mercredi, le Trésor américain vend des obligations à 10 ans, ce qui testera la demande pour la dette à long terme. Le jeudi clôt le cycle de données macroéconomiques avec le rapport hebdomadaire sur les demandes d'allocations chômage, un signal clé de la solidité du marché du travail.

Pendant ce temps, les responsables de la Fed s'exprimeront à cinq reprises cette semaine. C'est cinq occasions différentes pour eux de rassurer ou d'inquiéter les investisseurs avec des commentaires sur l'inflation, les baisses de taux ou tout autre sujet auquel les marchés ne sont pas préparés.

Résultats trimestriels de 120 entreprises du S&P 500, dont Pfizer, AMD et Disney

Environ 120 entreprises du S&P 500 publieront leurs résultats trimestriels dans les jours à venir, Pfizer, AMD, Disney, Super Micro Computer et Eli Lilly étant parmi les plus surveillées. Cela fait suite aux rapports publiés la semaine dernière par des noms majeurs comme Microsoft, Apple, Amazon et Meta. Jusqu'à présent, deux tiers de l'indice ont publié leurs résultats, avec plus de 82 % qui ont battu les attentes, selon les données de FactSet.

Pfizer publiera ses résultats avant l'ouverture du marché mardi, suivi d'un appel aux investisseurs à 10 h. Le dernier trimestre, l'entreprise a battu les estimations tout en réduisant ses coûts. Ce trimestre, les analystes de LSEG prévoient une légère baisse du bénéfice annuel.

Les investisseurs observent comment l'effort de Donald Trump pour réduire les prix des médicaments pourrait peser sur les bénéfices futurs. Tim Anderson de Bank of America a déclaré que l'appel mentionnera probablement « RFK Jr. et les risques possibles pour les vaccins ; [et] les ambitions de la franchise obésité et/ou d'autres opportunités précoces du pipeline comme les vaccins PCV de nouvelle génération de PFE. »

Historiquement, Pfizer a dépassé les attentes en matière de résultats 87 % du temps, selon les données de Bespoke Investment Group. Advanced Micro Devices publiera ses résultats mardi après la clôture du marché, avec un appel prévu à 17 h.

Le dernier trimestre, AMD a affiché des résultats solides mais a mis en garde contre une perte de revenus de 1,5 milliard de dollars liée aux limites américaines sur les ventes de puces vers la Chine. Cette fois, les analystes de LSEG prévoient une baisse du bénéfice de près de 30 % en glissement annuel, tandis que les revenus pourraient augmenter de plus de 25 %.

Super Micro Computer publiera également ses résultats après la clôture de mardi, avec un appel de conférence prévu à 17 h. Le dernier trimestre, l'entreprise a publié des perspectives faibles et a pointé du doigt l'incertitude économique et les risques tarifaires. Les données de LSEG suggèrent que ce trimestre pourrait apporter une forte baisse des résultats.

Samik Chatterjee de JPMorgan a placé l'entreprise sur une « surveillance de catalyseur négatif », citant des marges serrées et une concurrence croissante. Il a déclaré que ces deux facteurs « entraînent une pression à la baisse sur le multiple de valorisation premium auquel les actions SMCI sont actuellement négociées. » Super Micro ne bat les estimations que 64 % du temps, mais en moyenne, l'action gagne 2,3 % lors de la publication de ses résultats.

Disney et Eli Lilly mettront à l'épreuve les nerfs des investisseurs au milieu de la semaine

Disney est programmé pour publier ses résultats le mercredi matin, avec un appel téléphonique sur les bénéfices à 8 h 30. Le trimestre dernier, l'entreprise a surpris les analystes avec une croissance supérieure aux attentes de son activité de streaming. LSEG prévoit une hausse de 7 % des bénéfices en glissement annuel cette fois-ci, mais les actions subissent une pression.

L'action Disney a chuté de plus de 5 % au cours du mois dernier, alors que le S&P 500 progressait légèrement. Les données de Bespoke montrent que Disney a battu les attentes lors de sept de ses huit derniers trimestres.

Eli Lilly publiera ses résultats début jeudi, avec un appel téléphonique à 8 h 30. L'entreprise a enregistré une hausse de 45 % de ses ventes le trimestre dernier, alimentée par la demande pour son traitement de l'obésité Mounjaro. Les analystes de LSEG prévoient une croissance de 40 % cette fois-ci.

Les traders attendent des mises à jour sur Mounjaro, surtout après que Lilly a annoncé avoir égalé les bénéfices pour la santé cardiaque de son médicament contre le diabète Trulicity lors d'un essai comparatif récent. Lilly bat habituellement les prévisions 66 % du temps, mais son action en profite rarement le jour des résultats. En moyenne, elle baisse de 0,2 %.