Wall Street se prépare à une semaine chargée en données économiques, avec la publication simultanée des annonces de la Fed, de l'indice PMI et de 120 rapports de résultats d'entreprises

Wall Street n'a pas un instant de répit cette semaine, le mois d'août débutant avec un déluge de données économiques, des discussions cruciales de la Fed et les résultats de plus d'une centaine d'entreprises du S&P 500.

Le calendrier de cette semaine est chargé : publication des indices PMI, adjudication d’obligations, chiffres hebdomadaires de l’emploi et discours de cinq responsables de la Réserve fédérale ; le tout concentré sur quatre jours. Et à peine les investisseurs commencent-ils à analyser ces annonces que des entreprises comme Pfizer, AMD, Disney et Eli Lilly doivent dévoiler leurs derniers résultats.

Le déferlement d'informations commence lundi avec la publication de l'indice PMI des services de S&P Global pour juillet, suivi mardi par l'indice PMI non manufacturier de l'ISM. Ces publications permettront d'évaluer en temps réel la vigueur persistante du secteur des services aux États-Unis.

Mercredi, le Trésor américain procède à une adjudication d'obligations à 10 ans, ce qui permettra de tester la demande de titres de dette à long terme. Jeudi marque la fin du cycle des données macroéconomiques avec la publication du rapport hebdomadaire sur les demandes d'allocations chômage, un indicateur clé de latrondu marché du travail.

Par ailleurs, les responsables de la Fed prendront la parole à cinq reprises cette semaine. Ce seront cinq occasions différentes pour eux de rassurer ou d'inquiéter les investisseurs avec des commentaires sur l'inflation, les baisses de taux ou tout autre sujet que les marchés ne sont pas prêts à entendre.

Résultats de 120 entreprises du S&P 500, dont Pfizer, AMD et Disney

Environ 120 entreprises du S&P 500 publieront leurs résultats trimestriels dans les prochains jours. Pfizer, AMD, Disney, Super Micro Computer et Eli Lilly figurent parmi les plus scrutées. Cette publication intervient après celle, la semaine dernière, de grands noms comme Microsoft, Apple, Amazon et Meta. À ce jour, les deux tiers des entreprises de l'indice ont publié leurs résultats, et plus de 82 % d'entre elles ont dépassé les attentes, selon les données de FactSet.

Pfizer publiera ses résultats avant l'ouverture de la bourse mardi, suivis d'une conférence téléphonique sur les résultats à 10 h. Au dernier trimestre, l'entreprise a dépassé les prévisions tout en réduisant ses coûts. Ce trimestre, les analystes de LSEG anticipent une légère baisse du bénéfice par rapport à l'année précédente.

Les investisseurs suivent de près l'impact que les efforts de Donald Trump pour réduire le prix des médicaments pourraient avoir sur les bénéfices futurs. Tim Anderson, de Bank of America, a indiqué que la conférence téléphonique abordera probablement « RFK Jr et les risques potentiels liés aux vaccins ; [ainsi que] les ambitions dans le domaine de l'obésité et/ou d'autres opportunités en phase de développement, comme les vaccins PCV de nouvelle génération de PFE ».

Historiquement, Pfizer a dépassé les prévisions de bénéfices dans 87 % des cas, selon les données de Bespoke Investment Group. Advanced Micro Devices publiera ses résultats mardi après la clôture des marchés, sa conférence téléphonique étant prévue à 17 h.

Au dernier trimestre, AMD a publié des résultats solides, mais a averti d'une perte de revenus de 1,5 milliard de dollars liée aux restrictions américaines sur les ventes de puces à la Chine. Cette fois-ci, les analystes de LSEG prévoient une baisse des bénéfices de près de 30 % sur un an, tandis que le chiffre d'affaires pourrait progresser de plus de 25 %.

Super Micro Computer publiera également ses résultats après la clôture des marchés mardi, lors d'une conférence téléphonique prévue à 17h. Au dernier trimestre, la société avait émis des prévisions pessimistes, évoquant l'incertitude économique et les risques liés aux droits de douane. Les données de LSEG laissent présager une forte baisse des bénéfices ce trimestre.

Samik Chatterjee, analyste chez JPMorgan, a placé l'entreprise sous surveillance négative, évoquant des marges réduites et une concurrence accrue. Selon lui, ces deux facteurs « alimentent la valorisation élevée à laquelle se négocie actuellement l'action SMCI ». Super Micro ne dépasse les estimations que dans 64 % des cas, mais en moyenne, le titre progresse de 2,3 % lors de la publication de ses résultats.

Disney et Eli Lilly mettront les nerfs des investisseurs à rude épreuve en milieu de semaine

Disney doit publier ses résultats mercredi matin lors d'une conférence téléphonique à 8h30. Au dernier trimestre, l'entreprise a surpris les analystes avec une croissance de son activité de streamingtronforte que prévu. LSEG anticipe une hausse de 7 % du bénéfice par rapport à l'année précédente, mais le cours de l'action est sous pression.

L'action Disney a chuté de plus de 5 % le mois dernier, malgré la légère hausse de l'indice S&P 500. Des données spécifiques montrent que Disney a dépassé les attentes lors de sept de ses huit derniers trimestres.

Eli Lilly publiera ses résultats jeudi matin, avec une conférence téléphonique prévue à 8h30. L'entreprise a enregistré une hausse de 45 % de son chiffre d'affaires au dernier trimestre, portée par la demande pour son traitement contre l'obésité, Mounjaro. Les analystes de LSEG anticipent une croissance de 40 % cette fois-ci.

Les investisseurs voudront connaître l'évolution de la situation concernant Mounjaro, surtout après que Lilly a annoncé que ce médicament avait démontré des bénéfices équivalents pour la santé cardiaque à ceux de son traitement contre le diabète Trulicity lors d'un récent essai comparatif. Lilly dépasse généralement les prévisions (66 % du temps), mais son action profite rarement de la publication des résultats. En moyenne, elle recule de 0,2 %.