L'action d'Ubisoft bondit de 11 % alors que le géant du jeu vidéo cède ses plus grandes licences

L'action d'Ubisoft a bondi de 11 % vendredi matin après l'annonce par la société de la transformation de ses jeux les plus performants en une nouvelle entité commerciale. L'information a été divulguée jeudi dans un communiqué de presse détaillant les modalités de l'opération.

L'action a ensuite légèrement reculé, mais affichait tout de même une hausse de 9 % à la clôture. Cette évolution fait suite à la pression croissante des investisseurs, qui réclamaient des réponses quant à la stratégie de l'entreprise après des années de lancements ratés, de baisse du chiffre d'affaires et de chaos interne.

L'entreprise a confirmé son intention de scinder ses franchises phares — Assassin's Creed, Far Cry et Rainbow Six — en une nouvelle entité dédiée aux jeux vidéo. Cette nouvelle division bénéficiera d'un investissement de 1,16 milliard d'euros (environ 1,25 milliard de dollars) de la part de Tencent, le géant technologique chinois.

Cet investissement valorise la filiale à 4 milliards d'euros, soit plus du double de la capitalisation boursière actuelle d'Ubisoft. Il s'agit du plus important apport financier à l'entreprise depuis longtemps, et il ne concerne que les licences phares qui génèrent encore des ventes importantes.

Tencent investit dans l'avenir d'Ubisoft tandis que les licences phares sont regroupées dans une nouvelle entité

La structure de l'accord a été conçue pour permettre à Ubisoft de garder le contrôle sur le papier tout en attirant des capitaux extérieurs. La nouvelle entité se concentrera sur la création d'« écosystèmes pérennes et multiplateformes », a déclaré la société jeudi. Autrement dit, ils souhaitent que ces jeux aient une durée de vie plus longue et soient compatibles avec davantage de plateformes (consoles, PC, mobiles) sans avoir à tout réinventer à chaque nouvelle sortie. Fort tracexpérience dans le jeu mobile et PC, Tencent cash non seulement pour assurer la stabilité, mais aussi pour étendre sa portée.

Les difficultés de l'entreprise ne datent pas d'hier. En février, Ubisoft annonçait une chute de 52 % de ses réservations nettes au troisième trimestre, imputant ces résultats aux faibles performances de ses jeux phares. Son dernier titre majeur, Assassin's Creed Shadows, n'est sorti que la semaine dernière après de multiples reports. Ce jeu a obtenu une note moyenne de 82 sur Metacritic, ce qui, sans être catastrophique, est loin d'être un succès retentissant. Il faisait suite à l'échec de Star Wars Outlaws, qui n'a pas répondu aux attentes internes ni suscité un grand enthousiasme chez les fans. Le schéma se dessinait clairement : reports, performances décevantes, silence radio.

Piers Harding-Rolls, directeur de recherche chez Ampere Analysis, a déclaré à CNBC par courriel : « La structure de l’accord, avec la création d’une filiale dédiée aux franchises phares, est novatrice et vise à mettre en valeur les licences phares d’Ubisoft, tout en évitant à Tencent de céder officiellement le contrôle total. » Piers a également précisé que cette situation pourrait évoluer. « Pour tirer pleinement parti de ces franchises, je m’attends à ce que Tencent exerce une influencetronforte sur le développement multiplateforme, notamment dans les domaines où il possède une expertise pointue, comme les jeux mobiles et PC, et qu’il renforce son influence de manière générale », a-t-il ajouté.

Cette nouvelle influence devrait se manifester rapidement. Fort tracexpérience en matière de monétisation mobile, Tencent devrait voir ces franchises débarquer sur davantage de plateformes, enrichies de services en ligne et d'achats intégrés. Le modèle économique d'Assassin's Creed et de Far Cry pourrait donc évoluer, même si Ubisoft conserve en apparence le contrôle créatif.

Cet accord n'a rien à voir avec la créativité. C'est une question cash. Et c'était inévitable. Les fans sont frustrés par Ubisoft depuis un certain temps. Les retards de sortie, les jeux buggés, les projets décevants malgré un battage médiatique énorme… Le doute s'est installé quant à la capacité de la direction de l'entreprise à proposer un jeu fonctionnel.

La journaliste spécialisée dans les jeux vidéo, Shannon Liao, s'est exprimée sur la situation auprès de la BBC. « Ubisoft possède de nombreux titres phares, comme Assassin's Creed, qui ont fait sa renommée, mais qui, ces derniers temps, n'ont pas pleinement satisfait les fans », a-t-elle déclaré. « Ce marché est désormais à prendre, et pour Tencent, c'est l'occasion rêvée de cash sur ces franchises cultes, qui jouissent d'une immense popularité auprès des joueurs. »

Les investisseurs ne se contentaient pas de spéculer ; ils attendaient. Et cette scission leur offre la vision la plus claire de la manière dont Ubisoft compte rentabiliser ses actifs encore performants. Tout ce qui ne relève pas de cette nouvelle division reste sous la tutelle de la société d'origine, qui n'a pas confirmé si d'autres licences seront transférées ou si cette entité sera la seule à bénéficier d'investissements externes.