Les stablecoins entrent dans une « super cycle » alors qu'un dirigeant de Polygon prédit 100 000 nouveaux émetteurs

Aishwary Gupta, Directeur mondial des paiements et des RWA chez Polygon, a noté que l'industrie des actifs numériques est dans un « super cycle » qui pourrait voir plus de 100 000 émetteurs de stablecoins émerger au cours des cinq prochaines années.

Sa projection fait suite à la réévaluation par les gouvernements, les banques et les entreprises du rôle de l'argent tokenisé et de sa capacité à façonner l'allocation du capital, ainsi que les processus de règlement et les flux financiers entre les pays.

Les banques luttent contre les changements de liquidités à mesure que l'adoption des stablecoins s'étend

Gupta a cité les développements au Japon comme preuve que les tokens numériques peuvent être utilisés dans les systèmes économiques formels sans compromettre le pouvoir des autorités monétaires. En utilisant des stablecoins comme JPYC pour acheter des obligations gouvernementales et distribuer des stimuli, le Japon a montré que les banques centrales peuvent maintenir le contrôle de la situation en utilisant des outils macroéconomiques traditionnels, y compris les ajustements des taux d'intérêt.

Gupta a déclaré que ces mécanismes continuent d'influencer le comportement des stablecoins de la même manière qu'ils affectent les devises nationales.

L'explosion prévue du nombre de nouveaux émetteurs présente toutefois des difficultés pour les modèles bancaires basés sur des dépôts à faible coût. Selon Gupta, les rendements offerts sur les marchés d'actifs numériques attirent les capitaux loin des comptes traditionnels, augmentant le coût du financement pour les banques, ce qui limite leur capacité à accorder des crédits. Il a déclaré que ce changement est relatif à un point de pression structurel qui s'intensifiera à mesure que davantage de stablecoins entreront en circulation.

En réponse, Gupta envisage l'élargissement des applications de tokens de dépôt, ce qui permettra aux clients d'opérer dans l'espace numérique sans retirer d'argent réel des institutions financières. Il a fait référence au système développé par J.P. Morgan, où l'on peut emprunter un token de dépôt et l'utiliser ailleurs. Pendant ce temps, le solde réel est maintenu sous la garde de la banque, préservant ainsi la stabilité du bilan sans entraver les transactions basées sur la blockchain.

Des couches de règlement neutres devraient gérer la forte fragmentation

Gupta a prédit qu'un échec se produirait avec des dizaines de milliers de stablecoins attendus. Il a identifié les couches de règlement neutres comme la méthode la plus probable pour relier plusieurs tokens, permettant des paiements lorsque l'expéditeur utilise un stablecoin particulier et que le destinataire en utilise un autre.

Cette méthode est similaire à l'infrastructure actuelle des réseaux de paiement, dans laquelle la complexité est masquée au consommateur.

L'adoption par les entreprises se renforce à mesure que l'infrastructure mûrit

Le récent analyse de Standard Chartered soutient l'idée que les stablecoins s'intègrent de plus en plus dans l'activité financière grand public. La banque a signalé une augmentation de l'utilisation par les entreprises de tokens liés au dollar dans la gestion de trésorerie, les paiements transfrontaliers, la couverture des devises et l'accès à la liquidité équivalente au dollar américain.

Il a mis en avant le partenariat à venir entre StraitsX, Ant International et Grab en 2024, qui utilise un stablecoin régulé au dollar singapourien pour permettre aux commerçants de recevoir des paiements instantanés, quelle que soit la devise du client.

La banque a également a noté que les stablecoins gagnent du terrain dans les régions du monde où la volatilité des devises est forte, où les entreprises et les particuliers utilisent les coins comme une alternative de réserve de valeur. Selon Standard Chartered, les discussions réglementaires en cours et les directives comptables révisées conduisent à une implication institutionnelle accrue alors que les entreprises explorent les gains d'efficacité issus du règlement basé sur la blockchain.

Avec une infrastructure plus solide en place, la banque a déclaré que les entreprises explorent de plus en plus les moyens d'intégrer les stablecoins dans les processus de paiement et les systèmes de trésorerie, en particulier dans les domaines où les systèmes transfrontaliers conventionnels sont soit lents, soit coûteux.