Стейблкоины входят в «суперцикл»: исполнительный директор Polygon прогнозирует появление 100 000 новых эмитентов

Глобальный глава направления платежей и токенизированных реальных активов (RWA) Polygon Аишварья Гупта отметил, что индустрия цифровых активов находится в «суперцикле», который может привести к появлению более 100 000 эмитентов стейблкоинов в течение следующих пяти лет.

Его прогноз следует за переоценкой роли токенизированных денег и их способности формировать распределение капитала, а также процессов расчетов и финансовых потоков между странами со стороны правительств, банков и корпораций.

Банки борются с изменениями ликвидности по мере расширения внедрения стейблкоинов

Гупта привел в качестве доказательства развития в Японии примеры того, что цифровые токены могут использоваться в официальных экономических системах, не подрывая власть монетарных органов. Используя стейблкоины, такие как JPYC для покупки государственных облигаций и распределения стимулирующих выплат, Япония показала, что центральные банки могут сохранять контроль над ситуацией с помощью традиционных макроэкономических инструментов, включая корректировку процентных ставок.

Гупта заявил, что эти механизмы продолжают влиять на поведение стейблкоинов таким же образом, как они влияют на национальные валюты.

Однако прогнозируемый взрывной рост числа новых эмитентов создает трудности для банковских моделей, основанных на дешевых депозитах. По словам Гупты, доходность, предлагаемая на рынках цифровых активов, привлекает капитал из традиционных счетов, увеличивая стоимость фондирования для банков, что ограничивает их способность предоставлять кредиты. Он сказал, что этот сдвиг связан с структурным давлением, которое усилится по мере выхода в обращение большего количества стейблкоинов.

В ответ Гупта видит расширение применения депозитных токенов, что позволит клиентам работать в цифровом пространстве, не выводя реальные деньги из финансовых учреждений. Он упомянул систему, разработанную J.P. Morgan, где можно взять в долг депозитный токен и использовать его в других местах. При этом фактический баланс сохраняется под опекой банка, тем самым поддерживая стабильность баланса без препятствий для транзакций на базе блокчейна.

Ожидаются нейтральные расчетные слои для управления высокой фрагментацией

Гупта предсказал, что произойдет сбой с десятками тысяч стейблкоинов. Он определил нейтральные расчетные слои как наиболее вероятный метод связывания нескольких токенов, позволяющий осуществлять платежи, когда отправитель использует один стейблкоин, а получатель — другой.

Этот метод аналогичен текущей инфраструктуре платежных сетей, в которой сложность скрыта от потребителя.

Корпоративное внедрение укрепляется по мере созревания инфраструктуры

Недавний отчет анализу Standard Chartered поддерживает мнение о том, что стейблкоины становятся все более интегрированными в основную финансовую деятельность. Банк сообщил об увеличении корпоративного использования токенов, привязанных к доллару США, в управлении казначейством, трансграничных платежах, хеджировании валютных рисков и доступе к ликвидности, эквивалентной доллару США.

Он продемонстрировал предстоящее партнерство между StraitsX, Ant International и Grab в 2024 году, которое использует регулируемый стейблкоин, привязанный к сингапурскому доллару, чтобы позволить торговцам получать мгновенные платежи независимо от валюты клиента.

Банк также отметил стейблкоины завоевывают позиции в регионах мира с валютной волатильностью, где бизнес и частные лица используют монеты в качестве альтернативного средства сбережения. По данным Standard Chartered, продолжающиеся регуляторные обсуждения и пересмотренные бухгалтерские руководства приводят к большему участию институциональных инвесторов, поскольку компании исследуют возможности повышения эффективности за счет расчетов на базе блокчейна.

При наличии более сильной инфраструктуры, как заявил банк, корпорации все чаще исследуют способы интеграции стейблкоинов в платежные процессы и системы казначейства, особенно в тех областях, где традиционные трансграничные системы либо медленные, либо дорогие.