Le stablecoin entrano in una 'super-ciclo' mentre un dirigente Polygon prevede 100.000 nuovi emittenti

Aishwary Gupta, Global Head of Payments and RWA di Polygon, ha notato che il settore delle attività digitali si trova in un "super ciclo" che potrebbe vedere emergere oltre 100.000 emittenti di stablecoin nei prossimi cinque anni.

La sua proiezione segue la rivalutazione da parte di governi, banche e aziende del ruolo del denaro tokenizzato e della sua capacità di modellare l'allocazione del capitale, nonché dei processi di regolamento e dei flussi finanziari tra i paesi.

Le banche affrontano cambiamenti di liquidità mentre l'adozione di stablecoin si espande

Gupta ha citato gli sviluppi in Giappone come prova che i token digitali possono essere utilizzati nei sistemi economici formali senza minare il potere delle autorità monetarie. Utilizzando stablecoin come JPYC per acquistare titoli di stato governativi e distribuire stimoli, il Giappone ha dimostrato che le banche centrali possono mantenere il controllo della situazione utilizzando strumenti macroeconomici tradizionali, inclusi gli aggiustamenti dei tassi di interesse.

Gupta ha dichiarato che questi meccanismi continuano a influenzare il comportamento delle stablecoin nello stesso modo in cui influenzano le valute nazionali.

L'esplosione prevista nel numero di nuovi emittenti, tuttavia, presenta difficoltà per i modelli bancari basati su depositi a basso costo. Secondo Gupta, i rendimenti offerti nei mercati delle attività digitali stanno attirando capitale lontano dai conti tradizionali, aumentando il costo del finanziamento per le banche, il che limita la loro capacità di estendere il credito. Ha affermato che questo spostamento è relativo a un punto di pressione strutturale che si intensificherà man mano che più stablecoin entreranno in circolazione.

In risposta, Gupta immagina un ampliamento delle applicazioni dei token di deposito, che consentirà ai clienti di operare nello spazio digitale senza prelevare denaro effettivo dalle istituzioni finanziarie. Ha fatto riferimento al sistema sviluppato da J.P. Morgan, in cui è possibile prendere in prestito un token di deposito e utilizzarlo altrove. Nel frattempo, il saldo effettivo viene mantenuto sotto la custodia della banca, mantenendo così la stabilità del bilancio senza ostacolare le transazioni basate su blockchain.

Si prevede che i livelli di regolamento neutri gestiranno l'alta frammentazione

Gupta ha previsto che si verificherà un fallimento con decine di migliaia di stablecoin previste. Ha identificato i livelli di regolamento neutri come il metodo più probabile per collegare diversi token, consentendo pagamenti quando il mittente utilizza una particolare stablecoin e il destinatario ne utilizza un'altra.

Questo metodo è simile all'attuale infrastruttura delle reti di pagamento, in cui la complessità è nascosta al consumatore.

L'adozione aziendale si rafforza mentre le infrastrutture maturano

La recente un'analisi di Standard Chartered supporta la visione secondo cui le stablecoin stanno diventando sempre più integrate nelle attività finanziarie mainstream. La banca ha segnalato un aumento dell'uso aziendale di token legati al dollaro nella gestione della tesoreria, nei pagamenti transfrontalieri, nell'assicurazione contro il rischio di cambio e nell'accesso alla liquidità equivalente al dollaro USA.

Ha mostrato la prossima partnership tra StraitsX, Ant International e Grab nel 2024, che utilizza una stablecoin regolamentata in dollari di Singapore per consentire ai commercianti di ricevere pagamenti istantanei, indipendentemente dalla valuta del cliente.

La banca ha anche ha notato che le stablecoin stanno guadagnando terreno nelle regioni del mondo con volatilità valutaria, dove le imprese e gli individui utilizzano le monete come riserva di valore alternativa. Secondo Standard Chartered, le discussioni normative in corso e le linee guida contabili riviste stanno portando a una maggiore partecipazione istituzionale mentre le aziende esplorano i guadagni di efficienza derivanti dal regolamento basato su blockchain.

Con un'infrastruttura più solida, la banca ha dichiarato che le aziende stanno esplorando sempre più modi per integrare le stablecoin nei processi di pagamento e nei sistemi di tesoreria, in particolare nelle aree in cui i sistemi transfrontalieri convenzionali sono lenti o costosi.