Les entreprises fintech sud-coréennes se préparent à un avenir tokenisé

La Corée du Sud a approuvé un cadre juridique pour les titres tokenisés, qui reconnaît formellement l'émission basée sur la blockchain et les actifs tokenisés au sein du système financier existant.

L'Assemblée nationale a adopté des amendements à la loi sur les valeurs mobilières électroniquestronà la loi sur les marchés de capitaux à la mi-janvier, après une tentative infructueuse d'adopter un précédent projet de loi d'amendement sur la tokenisation en 2023.     

« Ces amendements constituent une étape importante dans l'intégration de la blockchain aux marchés financiers sud-coréens », a déclaré Sean Lee, conseiller principal pour la région Asie-Pacifique au sein du Crypto Council for Innovation. « Ils visent à faire passer les titres tokenisés du stade de projets pilotes expérimentaux à celui d'instruments réglementés englobant lestracde dette, d'actions et d'investissement. »

Les marchés de capitaux sud-coréens sont considérés comme particulièrement réceptifs à la tokenisation. Ils possèdent l'un des marchés de cryptomonnaies de détail , les investisseurs particuliers contribuant à d'importants volumes d'échanges sur les plateformes nationales.

« La croissance rapide du nombre d’utilisateurs de cryptomonnaies et des volumes d’échanges en Corée du Sud montre que la technologie blockchain est devenue une composante durable du paysage financier plutôt qu’un phénomène passager », a déclaré Woosuk Song, avocat associé du cabinet VEAT à Séoul et ancien conseiller principal de Binance.

La tokenisation devrait améliorer l'accès des entreprises au financement, accroître la transparence et permettre aux investisseurs d'accéder à des actifs auparavant difficiles à négocier.

coréennesexplorent la tokenisation pour l'immobilier, les fonds d'investissement, les infrastructures, les centres de données et même les points de fidélité des avions.

Tensions entre les anciennes technologies et les nouvelles technologies

Le Boston Consulting Group prévoit que les titres tokenisés pourraient plus que tripler d'ici la fin de la décennie, passant de 80 milliards de dollars aujourd'hui à environ 250 milliards de dollars d'ici 2030. Les startups et les entreprises sud-coréennes sont impatientes de profiter de la croissance attendue du secteur.

Mais les startups fintech se plaignent que les sociétés de courtage aient bénéficié d'un traitement prioritaire dans le processus de pré-autorisation.

« Les sociétés de courtage sont au cœur de l’écosystème des STO », a expliqué Song. « La réglementation actuelle exige que les titres tokenisés soient émis par des sociétés de courtage agréées et ayant reçu l’approbation des autorités réglementaires. »

La législation coréenne sur la tokenisation sépare l'émission et la distribution des jetons afin de protéger les investisseurs et de prévenir les conflits d'intérêts.

« Les entreprises de la blockchain et de la fintech ont été positionnées pour servir principalement de facilitateurs technologiques plutôt que d'émetteurs eux-mêmes », a déclaré Song. 

Cependant, les entreprises du secteur de la blockchain avertissent que le fait de s'appuyer uniquement sur les grandes institutions financières pourrait retarder l'innovation sur le marché des actifs numériques,.

La principale autorité de surveillance financière de Corée du Sud, la Commission des services financiers (FSC), a reporté de manière inattendue un vote prévu le 14 janvier sur la pré-approbation des plateformes de négociation de gré à gré STO tokenisées après des critiques croissantes.

Les législateurs et LucentBlock, entreprise innovante dans le domaine de la blockchain, ont déclaré que le cadre de licences proposé marginalise les pionniers des premiers environnements de test au profit des grands acteurs institutionnels.

L'ambition de Hanwha dans le domaine des chaînes de valeur

Hanwha Investment and Securities souhaite se transformer en une société de courtage spécialisée dans les actifs numériques.  

Lors de sa réunion stratégique de gestion pour 2026, qui s'est tenue l'année dernière, le PDG Byung-ho Jang a déclaré que les marchés financiers mondiaux se réorganisaient rapidement autour des actifs numériques.

Il a déclaré que l'entreprise vise à renforcer sa compétitivité dans la finance numérique mondiale en se concentrant sur la tokenisation des actifs du monde réel (RWA).

L'entreprise vise à faciliter les transactions sur la blockchain, où l'émission, la conservation et l'échange d'actifs numériques sont gérés en temps réel. Elle prévoit de construire un réseau blockchain capable de traiter de gros volumes de transactions avec une rapidité et une évolutivité élevées.

Le 29 janvier, Hanwha Securities a annoncé son intention d'investir 10 milliards de wons (7 millions de dollars) dans la plateforme d'actifs numériques Xangle, afin de renforcer la coopération en matière de données sur les actifs numériques, de recherche et d'expansion de l'infrastructure commerciale mondiale.  

moment décisif de la tokenisation de Mirae Assets

La tokenisation des RWA s'annonce comme le prochain grand thème d'investissement. 

Mirae Asset Group prévoit de développer un écosystème d'investissement axé sur les actifs pondérés en fonction de la demande (RWA) afin de stimuler la croissance future de ses clients.

« Les capitaux sont souvent immobilisés pendant plus de sept ans dans les investissements en capital-risque », a déclaré le président Hyeon-Joo Park. « La tokenisation pourrait changer la donne en rendant ces actifs négociables. »

Park a déclaré aux médias coréens que son entreprise prévoit de mettre sur la blockchain environ 120 billions de wons (82 milliards de dollars) d'actifs de clients dans le cadre d'un écosystème de trading numérique fonctionnant 24 heures sur 24.

garde-corps de tokenisation des bâtiments

Malgré la clarté de la réglementation, le marché coréen des STO devrait se développer lentement.

La Corée du Sud a provisoirement fixé janvier 2027 comme date de lancement du marché à grande échelle. Cela laisse 12 mois pour mettre en place la protection des investisseurs, les règles opérationnelles et un système de gestion des comptes basé sur la blockchain.

À compter de février 2026, les autorités de réglementation élaboreront ces protocoles avec un groupe consultatif composé du Korea Securities Depository, de la Korea Financial Investment Association, ainsi que de nombreuses sociétés de valeurs mobilières et de technologies financières et d'universitaires.

Woosuk Song a déclaré que les autorités de réglementation se méfient des actifs tokenisés adossés à des actifs illiquides et difficiles à évaluer. Ces actifs devront faire l'objet d'une transparence accrue, d'avertissements clairs sur les risques et de pratiques de vente plus rigoureuses avant d'être mis sur le marché.

Il a indiqué que la première phase de tokenisation des titres en Corée se concentrera très probablement sur des actifs à rendement prévisible, tels que les titres adossés à des biens immobiliers et les investissements en financement de projets.