Yakovenko de Solana affirme que Kamino offre une meilleure valeur économique dans une dispute avec le fondateur d'Aave

Anatoly Yakovenko, cofondateur de Solana Labs, a entamé une dispute sur X, affirmant qu'Aave d'Ethereum fonctionnait sur des « métriques de vanité ». Yakovenko a loué Kamino comme le protocole supérieur, car les applications Solana visaient d'abord la rentabilité. 

Anatoly Yakovenko, cofondateur de Solana Labs a a eu un argument sur X avec Stani Kulechov, cofondateur d'Aave (AAVE). Yakovenko a affirmé que la rentabilité et l'activité économique étaient plus importantes que la valeur et les actifs sous gestion. 

Kulechov a été le premier à affirmer que la DeFi de Solana est un copieur d'Ethereum, en particulier l'approche d'Aave pour créer des vaults de prêt. 

L'état de la DeFi Solana :

– Copie de l'ancienne technologie d'Aave
– Coller une interface utilisateur à moitié finie
– Restreindre également l'utilisation aux utilisateurs du Royaume-Uni
– Le président de la fondation Solana le qualifie de meilleur produit

Attendez-vous à ce que les gens achètent le bluff. https://t.co/wbeDnwlBSu

— Stani (@StaniKulechov) février 10, 2025

Yakovenko affirme toujours que Kamino est supérieur, car il génère des frais plus élevés en fonction de sa valeur verrouillée. Cependant, Kulechov a répondu que Kamino y parvient en prenant une part plus importante chez les utilisateurs. Yakovenko a continué d'affirmer que la mission de Solana était de rendre ses applications rentables, reflétant la demande réelle et l'activité économique on-chain.

La discussion sur Aave et le potentiel du prêt sur Solana a commencé pendant le week-end, lorsque le fondateur de Nansen, Alex Svanevik suggéré l'application pourrait migrer vers une autre chaîne. Actuellement, Aave priorise sa version sur Base. Ethereum et Solana disposent tous deux de leurs propres collections d'applications natives, mais la question d'Aave a accéléré les guerres de chaînes et la rivalité.

En raison de sa structure de récompense pour les validateurs, le réseau Solana est fortement subventionné et présente l'un des coûts globaux les plus élevés par dollar de revenus d'application. Solana dépense 7 $ en subventions pour chaque dollar généré par les applications. Le récent boom du trading de tokens mèmes améliore ce ratio. 

Solana dépasse actuellement les frais d'Ethereum sur une base hebdomadaire. La chaîne L1 de Solana a généré 28,91 millions de dollars de frais hebdomadaires, principalement en raison de la nécessité de frais prioritaires et de pots-de-vin. Ethereum a généré 19,8 millions de dollars de frais hebdomadaires, traversant l'une des périodes les plus lentes avec des frais de gaz extrêmement bas. 

Les frais de DeFi sur Solana sont générés malgré une TVL inférieure

En termes d'activité économique, Solana génère plus de frais L1, qui ne vont pas aux équipes d'applications. Les frais d'Ethereau ont considérablement diminué, entraînant des prix du gaz au plus bas historique. Les deux chaînes enregistrent une activité économique cryptographique maximale basée sur leurs applications, mais le fondateur de Solana affirme que la chaîne est plus dynamique et que davantage d'applications deviennent rentables. 

La communauté a souligné que Kamino était mieux adapté au trading actif sur Solana. Les utilisateurs ont également demandé pourquoi il n'y avait pas de version d'Aave sur Solana. Actuellement, le protocole de prêt Sky tente de lancer sa version sur Solana, bien qu'Aave n'ait montré aucun intérêt similaire. 

Aave V3 mène actuellement en termes de valeur totale bloquée, à $19.15Mds, ce qui indique également les niveaux d'activité du protocole et l'inclusion de baleines. Kamino détient $2.36Mds TVL. 

Sur la base de la valeur bloquée, Kamino a généré 15 millions de dollars de revenus mensuels, tandis qu'Aave a atteint 56,88 millions de dollars. Yakovenko a affirmé que ces chiffres montraient que Kamino était plus efficace, générant un meilleur revenu par valeur bloquée. Kamino possède plus de 3,52 milliards de dollars de dépôts totaux et 1,4 milliard de dollars de des prêts. Le montant a été réparti en plus de 158 000 prêts, pour un montant moyen relativement faible de prêt et d'emprunt.

L'une des raisons de la performance de Kamino est la plus grande base d'utilisateurs de Solana, avec plus de 5 millions de portefeuilles actifs quotidiens. Certains utilisateurs de Kamino se sont également tournés vers le marché des tokens mèmes, créant des prêts très actifs et un fort turnover. Kamino était l'une des principales sources de liquidité pour des tokens comme DogWifHat (WIF), qui dépendait du prêt pour des volumes de trading supplémentaires. Combiné à des frais plus élevés, cela a conduit à une performance globale positive pour Kamino. 

De l'autre côté, la DeFi sur Ethereum servait principalement les baleines et les premiers adoptants, recherchant des coffres-forts pour placer leurs avoirs. Une grande partie de la DeFi sur Ethereum vise à exploiter la valeur de l'ETH immobilisé et mis en staking, ce qui constitue un gros volume de valeur stockée initiale. Cependant, cette valeur était souvent décorrélée de l'activité économique. La DeFi sur Ethereum se rétablissait plus lentement et les traders étaient plus prudents face aux liquidations lors du dernier marché haussier. 

Solana dispose actuellement de peu de staking liquide et de re-staking liquide, qui sont l'une des plus grandes sources de liquidité DeFi. D'autre part, Solana détient 12,36 milliards de dollars en stablecoins, activement utilisés pour le trading. Malgré l'idée de Yakovenko selon laquelle TVL fait partie des « métriques de vanité », la liquidité disponible de Solana reste clé pour son succès en tant que chaîne pour les mèmes et le développement rapide d'applications.