L'action Semler Scientific (SMLR) a chuté de 15 % après la clôture de la Bourse de New York jeudi. Ce repli fait suite à l'annonce par la société de son intention d'émettre 75 millions de dollars d'obligations convertibles de premier rang et d'utiliser une partie des fonds pour accroître ses avoirs Bitcoin .
La société a estimé le bénéfice net de l'offre à environ 81,4 millions de dollars après déduction de la remise accordée à l'acquéreur initial et des frais. Semler Scientific utilisera également 6,6 millions de dollars du produit net de l'offre pour couvrir le coût des opérations d'achat d'options plafonnées.
SMLR chute après la publication de ses résultats du quatrième trimestre 2024
L'action chute de 15 % après la clôture. C'est très fréquent lors de l'annonce d'obligations convertibles : les arbitrages commencent par des ventes à découvert, puis achètent massivement ces obligations
Tout d'abord, une obligation convertible émise par $SMLR .
Semler prévoit de lever 75 millions de dollars par le biais d'un placement privé d'obligations convertibles de premier rang à échéance 2030… https://t.co/rAJc3RoAHs
– James Van Straten (@btcjvs) 23 janvier 2025
L'action de Semler Scientific a chuté jusqu'à 51 dollars après la publication de résultats en hausse de 3,3 % à 12,5 millions de dollars. Le résultat d'exploitation a progressé de 8,8 % pour atteindre 3,7 millions de dollars. Les plus-values latentes liées à la variation de la juste valeur des bitcoin se sont élevées à 29 millions de dollars.
« Nous sommes heureux de présenter ces chiffres préliminaires non audités et le gain latent important réalisé sur nos avoirs bitcoin . Nous sommes enthousiastes à l'idée de poursuivre la mise en œuvre de notre stratégie de trésorerie bitcoin . »
– Doug Murphy-Chutorian, PDG de Semler Scientific
Au 17 janvier, la société détenait 2 321 bitcoin, acquis pour 191,9 millions de dollars à un prix moyen de 82 689 dollars par bitcoin. Semler Scientific a annoncé qu'elle publierait ses résultats financiers complets pour le quatrième trimestre et ferait le point sur ses avoirs Bitcoin le 18 février.
Semler Scientific ajoute 10 millions de dollars à son offre privée d'obligations convertibles de premier rang
Semler Scientific a annoncé aujourd'hui son intention d'émettre 85 millions de dollars d'obligations senior convertibles à 4,25 % dans le cadre d'un placement privé. L'entreprise a augmenté le montant de l'émission, initialement prévu à 75 millions de dollars. La forte tron du marché a permis de lever 10 millions de dollars supplémentaires. Ces obligations senior arriveront à échéance en 2030 et sont réservées aux investisseurs institutionnels, conformément à la règle 144A de la loi américaine sur les valeurs mobilières de 1933 (Securities Act of 1933).
Les premiers acquéreurs des obligations bénéficieront également d'une option leur permettant d'acheter un montant principal supplémentaire de 15 millions de dollars d'obligations pendant une période de 13 jours à compter de la date d'émission. La société a également indiqué que la vente des obligations sera finalisée le 28 janvier, sous réserve de la réalisation des conditions de clôture habituelles.
Les obligations porteront intérêt, payable semestriellement à terme échu les 1er février et 1er août de chaque année, au taux de 4,25 % par an. L'émission est soumise aux conditions du marché et à d'autres facteurs, et la société précise qu'aucune date de réalisation n'est possible.
Le taux de conversion initial des obligations sera de 13,0826 actions ordinaires de Semler Scientific, soit un prix de conversion initial d'environ 76,44 $ par action. Cela représente une prime d'environ 25 % par rapport au cours de vente publié hier.
Semler Scientific a indiqué qu'elle pourrait ne pas racheter les obligations avant le 2 août 2028, mais qu'elle pourrait les racheter en totalité ou en partie contre des liquidités cash La société a souligné qu'une partie du produit de la vente des obligations servira à financer des opérations d'achat d'options plafonnées afin de compenser la dilution du capital social résultant d'une éventuelle conversion des obligations. Le solde du produit comprendra également une option d'achat d'options supplémentaires de 15 millions de dollars. Le prix plafond de ces opérations d'achat d'options sera initialement fixé à 107,01 dollars, soit 75 % de plus que le cours de l'action Semler Scientific publié hier.
Les opérations d'achat d'options plafonnées devraient couvrir le nombre d'actions ordinaires de Semler Scientific qui sous-tendront initialement les obligations. Semler Scientific proposera également des opérations d'achat d'options plafonnées aux premiers acquéreurs souhaitant acheter des obligations supplémentaires.
La société a également indiqué s'attendre à ce que l'achat d'options d'achat ait un impact sur le cours de l'action Semler Scientific. Dans ce cas précis, le cours de l'action a chuté de 15 % après l'émission d'obligations de premier rang.
